Tingkat pengangguran terdaftar yang disesuaikan secara musiman tercatat di 1,3%. Indeks Dolar AS kembali ke level 98,00 setelah mengalami penurunan selama dua minggu.

Pentingnya Tingkat Ketenagakerjaan

Tingkat ketenagakerjaan sangat penting untuk menilai kesehatan ekonomi dan nilai mata uang. Tingginya tingkat pekerjaan mendorong pengeluaran konsumen dan pertumbuhan ekonomi, yang berdampak pada nilai mata uang lokal. Pertumbuhan upah mempengaruhi pengambilan keputusan ekonomi, sering kali menyebabkan kenaikan harga barang konsumsi. Bank sentral memantau pertumbuhan upah secara ketat saat membentuk kebijakan moneter. Bank sentral memiliki fokus yang berbeda terhadap kondisi pasar tenaga kerja berdasarkan mandat mereka. Sementara beberapa bertujuan melampaui pengendalian inflasi untuk mencakup pekerjaan, yang lain, seperti Federal Reserve AS, seimbang antara lapangan kerja dan harga yang stabil. Kami melihat klaim pengangguran awal tercatat di 224K, sedikit lebih kuat dari yang diperkirakan pasar. Laporan ini, yang menunjukkan pasar tenaga kerja yang ketat, telah membantu Indeks Dolar AS pulih ke level 98,00. Angka-angka ini menunjukkan bahwa ekonomi Amerika tetap kuat. Data ini menantang narasi yang berkembang di kuartal pertama 2025, di mana beberapa penurunan dalam pekerjaan memicu spekulasi pemotongan suku bunga lebih awal. Melihat kembali, data klaim mingguan dari awal 2024 secara konsisten berada di kisaran 210K hingga 230K, periode ketika Fed teguh mempertahankan suku bunga tinggi. Angka hari ini menunjukkan pola ketahanan tersebut terus berlanjut.

Implikasi untuk Kebijakan Federal Reserve

Mengingat mandat ganda untuk harga yang stabil dan maksimum pekerjaan, data pekerjaan yang kuat ini memberi Federal Reserve alasan untuk mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama. Kita tidak seharusnya mengharapkan adanya sinyal perubahan kebijakan pada simposium Jackson Hole yang akan datang. Fed kemungkinan akan menekankan bahwa perjuangannya melawan inflasi yang muncul kembali pada akhir 2024 belum berakhir. Untuk derivatif suku bunga, ini berarti kita harus menutup posisi yang bertaruh pada pemotongan suku bunga di kuartal keempat. Opsi pada futures SOFR dan Fed Funds akan mengalami perubahan volatilitas implisit karena pasar mengurangi peluang pemotongan lebih awal dari yang diharapkan. Jalur resistensi terendah adalah mengharapkan suku bunga tetap pada level saat ini hingga akhir tahun. Lingkungan ini menguntungkan bagi dolar AS. Kita harus menyesuaikan posisi mata uang kita untuk lebih banyak memegang dolar, terutama terhadap mata uang yang bank sentralnya menunjukkan tanda-tanda kelemahan. Kekuatan dolar adalah refleksi langsung dari suku bunga yang tinggi dan ekonomi yang tangguh. Dalam derivatif ekuitas, lingkungan suku bunga “lebih tinggi untuk lebih lama” dapat membatasi potensi kenaikan pasar saham. Kita harus mempertimbangkan untuk membeli beberapa perlindungan downside, mungkin melalui opsi put pada S&P 500 atau Nasdaq 100 untuk beberapa bulan mendatang. VIX, yang telah berosilasi di sekitar angka yang cukup rendah 14, mungkin melihat kenaikan bertahap saat pasar mencerna bahwa biaya pinjaman tidak akan turun dalam waktu dekat. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.