Outlook untuk saham China tetap positif, dengan harapan akan momentum peningkatan yang berkelanjutan. Laporan terbaru menunjukkan bahwa regulator China mungkin mempertimbangkan langkah-langkah untuk mengurangi spekulasi saham. Saham Cambricon Technology, yang sering dibandingkan dengan ‘Nvidia-nya China’, turun lebih dari 7%. Regulator keuangan dilaporkan mempertimbangkan tindakan untuk mengatur kenaikan pasar saham.

Tindakan Regulasi dan Stabilitas Pasar

Guotai Haitong Securities menantang laporan tersebut, menyatakan langkah-langkah baru bertujuan untuk menjaga dan mengkonsolidasikan tren kenaikan pasar yang stabil. Mereka menekankan perlunya menjaga momentum sambil mendorong investasi jangka panjang yang berbasis nilai. Perusahaan pialang memperingatkan bahwa fluktuasi yang tidak stabil tidak mendukung perkembangan pasar dan memperingatkan tentang pendapat yang menyesatkan. Mereka menjelaskan bahwa peminjaman sekuritas dan penjualan singkat masih mungkin dilakukan di bawah manajemen kuota, meskipun penyesuaian potensial sedang dipertimbangkan oleh regulator. Guotai Haitong menunjukkan fluktuasi pasar terbaru sebagai akibat dari pengambilan keuntungan setelah lonjakan cepat dan pengaruh desas-desus yang salah. Namun, perspektif mereka tentang saham China terus memprediksi adanya pergerakan yang positif. Kita melihat sinyal yang membingungkan dari China, karena laporan regulator yang ingin memperlambat lonjakan pasar sedang diperdebatkan oleh perusahaan pialang besar. Ketidakpastian resmi ini menciptakan lingkungan yang tegang, terutama setelah Shanghai Composite naik lebih dari 20% tahun ini, mencapai level yang belum terlihat sejak puncak 2021. Respon utama untuk pedagang derivatif dalam beberapa minggu ke depan haruslah mengantisipasi volatilitas yang lebih tinggi.

Volatilitas Pasar dan Pendekatan Strategis

Indeks Volatilitas ETF SSE 50 China, yang merupakan ukuran utama ketakutan pasar, telah melonjak 15% minggu ini hingga mencapai level tertinggi dalam tiga bulan berdasarkan desas-desus ini. Ini membuat strategi yang menguntungkan dari pergerakan harga yang besar, seperti long straddles pada ETF pasar yang luas, menjadi cara menarik untuk berdagang dalam ketidakpastian saat ini. Gerakan tajam ke arah mana pun akan menguntungkan. Kita harus ingat pelajaran berat dari gelembung pasar saham 2015, di mana dorongan negara diikuti oleh intervensi yang mendadak dan keras yang menyebabkan kecelakaan yang parah. Memori itu sendiri membenarkan perlindungan terhadap posisi panjang dengan opsi put perlindungan. Ini berfungsi sebagai polis asuransi murah terhadap koreksi pasar yang tidak teratur. Situasi ini juga terasa mirip dengan tindakan pengetatan regulasi yang ditargetkan pada sektor teknologi yang kita lihat pada tahun 2021, yang menyebabkan kerugian besar di sektor tersebut. Para pedagang harus sangat berhati-hati terhadap taruhan bullish yang terlalu berleverase pada saham-saham yang sedang naik, seperti Cambricon, karena mereka paling mungkin menjadi sasaran. Nama-nama ini bisa mengalami penurunan tajam meskipun pasar yang lebih luas tetap stabil. Namun, jika pernyataan pialang itu adalah sinyal yang benar, tujuannya adalah untuk menciptakan pasar “bull lambat” daripada menghentikan lonjakan pasar. Dalam hal ini, kita akan mengharapkan momentum untuk terus berlanjut tetapi dengan sedikit gelembung dan sedikit penghasilan besar dalam satu hari. Ini pada akhirnya akan menyebabkan premi opsi menurun, menciptakan peluang bagi strategi seperti menjual opsi yang terlindungi pada kepemilikan saham yang ada.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.