Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) sedang mempertimbangkan proposal untuk beralih dari laporan pendapatan triwulanan menjadi laporan pendapatan setengah tahunan. Ini mengikuti permintaan dari Presiden Trump, dan perubahan aturan mungkin akan diusulkan oleh Ketua SEC, Paul Atkins. Partai Republik memiliki mayoritas suara 3-1, yang memungkinkan pemungutan suara mayoritas sederhana untuk menyetujui perubahan tersebut. Jika diterapkan, ini akan mengubah frekuensi laporan pendapatan perusahaan, memberikan pembaruan yang lebih jarang kepada para investor.

Mengurangi Beban Regulasi

Perubahan ini bertujuan untuk mengurangi beban regulasi dan membiarkan manajer lebih fokus dalam menjalankan perusahaan mereka. Presiden Trump menyoroti perbedaan antara perspektif manajemen jangka pendek dan strategi jangka panjang yang terlihat di negara-negara seperti China. Ketua Atkins mengklarifikasi bahwa ini masih merupakan proposal, menandakan bahwa keputusan akhir masih menunggu. Ini memberikan ruang untuk diskusi lebih lanjut dan kemungkinan lobi sebelum perubahan aturan menjadi resmi. Mengacu pada tanggal hari ini, 19 September 2025, proposal untuk menghentikan laporan triwulanan menciptakan ketidakpastian yang signifikan, yang sudah menyebabkan reaksi di pasar derivatif. Kami mengharapkan peningkatan luas dalam volatilitas implisit saat pasar menghargai periode yang lebih lama tanpa pembaruan resmi dari perusahaan. Indeks Volatilitas CBOE (VIX), yang sering disebut sebagai “ukur ketakutan” pasar, telah mengalami lonjakan yang signifikan lebih dari 12% minggu ini hanya dengan berita ini.

Menyesuaikan Strategi

Pedagang harus segera mulai menyesuaikan strategi dari kalender pendapatan triwulanan tradisional. Opsi yang dirancang untuk menangkap peristiwa pendapatan spesifik pada, misalnya, bulan Oktober atau Januari, sekarang akan mengalami perubahan harga premi yang dipicu oleh peristiwa itu atau dihapus sama sekali. Oleh karena itu, kami beralih fokus ke opsi jangka panjang yang dapat menangkap pengumuman setengah tahunan yang baru dan lebih signifikan. Biaya lindung nilai kemungkinan akan meningkat, karena premi opsi harus lebih tinggi untuk mengkompensasi periode risiko yang diperpanjang antara laporan. Mengingat kekacauan pasar awal tahun 2020, kami melihat VIX melonjak di atas 80, menunjukkan bagaimana kurangnya visibilitas ke depan secara dramatis meningkatkan biaya asuransi portofolio. Meskipun ini adalah perubahan regulasi dan bukan peristiwa yang tidak terduga, prinsip dasar ketidakpastian yang mendorong kenaikan harga opsi tetap sama. Kami juga dapat melihat pasar Eropa, yang sebagian besar mengadopsi laporan setengah tahunan setelah perubahan aturan pada 2015. Pengalaman mereka menunjukkan bahwa volatilitas cenderung lebih rendah untuk periode yang panjang, diikuti oleh ayunan harga yang jauh lebih besar di sekitar dua tanggal laporan utama. Ini menunjukkan lanskap perdagangan baru di mana kesabaran dihargai, menjelang peristiwa laporan yang eksplosif dan berisiko tinggi. Kenaikan volatilitas sekitar laporan setengah tahunan baru ini kemungkinan akan jauh lebih besar daripada yang biasa kita alami. Secara historis, saham S&P 500 mengalami peningkatan volatilitas rata-rata sekitar 77% pada hari pendapatan triwulanan. Kami sekarang dapat berspekulasi bahwa efek ini akan sangat diperbesar saat enam bulan kinerja dan kejutan perusahaan diserap oleh pasar sekaligus.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.