Pemerintah Prancis menghadapi rintangan politik ketika Majelis Nasional gagal menyelesaikan pembacaan pertama anggaran draft 2026 sebelum batas waktu 24 November. Situasi ini mengancam tujuan Menteri Keuangan Lecornu untuk mengurangi defisit dari 5,4% pada 2025 menjadi 4,7% pada 2026.
Keterlambatan pada hari Sabtu ini tidak bersifat final, tetapi mempersulit pencapaian target fiskal sebelum akhir tahun. Pemerintah mungkin mempertimbangkan prosedur khusus atau menggunakan Pasal 49.3, meskipun ini telah ditolak karena risiko politik yang terlibat.
Kegagalan pemerintah untuk meloloskan anggaran 2026 menciptakan ketidakpastian signifikan untuk beberapa minggu ke depan. Kami sudah melihat tekanan ini di pasar obligasi, dengan selisih antara Obligasi Negara 10 tahun Prancis dan Bunds Jerman melebar menjadi 72 basis poin. Ini adalah peningkatan yang cukup signifikan dari sekitar 50 basis poin yang kami lihat awal musim gugur ini.
Gangguan politik domestik ini membebani Euro, terutama karena Bank Sentral Eropa mengisyaratkan jeda dalam siklus suku bunga. Dengan pasangan EUR/USD yang sudah menguji level terendah baru-baru ini sekitar 1,0450, kami harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari kelemahan mata uang lebih lanjut. Opsi put pada Euro atau posisi pendek langsung terhadap dolar bisa menjadi lebih menarik.
Untuk trader saham, fokus harus pada potensi risiko penurunan untuk indeks CAC 40. Ketidakpastian fiskal semacam ini sering kali membebani saham perbankan dan konsumsi, yang sangat terwakili dalam indeks. Kami melihat kenaikan volatilitas yang signifikan pada opsi CAC 40, menunjukkan bahwa membeli opsi put bisa menjadi cara yang bijak untuk melindungi atau berspekulasi pada penurunan.
Biaya asuransi terhadap default utang Prancis juga meningkat, terlihat dari harga Credit Default Swaps yang semakin tinggi. S&P Global telah memberikan peringkat ‘AA’ untuk Prancis dengan outlook negatif, dan kebuntuan anggaran ini hanya akan menambah kekhawatiran tentang kemungkinan penurunan peringkat pada 2026.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Analisa Pasar 
VT 
