Sebuah survei terbaru menunjukkan bahwa tiga perempat perusahaan Jepang memiliki pandangan positif terhadap kesepakatan tarif baru antara AS dan Jepang. Hal ini terjadi setelah Jepang mendapatkan konsesi dari AS, yang mengurangi rencana bea masuk. Kesepakatan bulan Juli mengurangi bea masuk AS pada barang-barang Jepang menjadi 15% dari yang diusulkan sebesar 25%, dan tarif mobil turun menjadi 15% dari 27,5%.

Reaksi Campuran Terhadap Kesepakatan Tarif Baru

Namun, tarif 15% untuk mobil masih jauh lebih tinggi dibandingkan dengan tarif 2,5% sebelum pemerintahan Trump. Sekitar 38% perusahaan memprediksi dampak negatif terhadap pendapatan akibat kesepakatan tersebut, sementara 20% memperkirakan dampak positif. Misalnya, Toyota menurunkan proyeksi laba sebesar 16%, sementara Sony meningkatkan proyeksi mereka sebesar 4%, dengan alasan dampak tarif yang tidak seburuk yang dikhawatirkan. Survei mengungkapkan bahwa hampir semua perusahaan tidak berencana untuk mengubah pengeluaran modal karena kesepakatan ini. Selain itu, survei melaporkan bahwa 54% perusahaan berencana untuk meningkatkan harga lebih jauh untuk mengatasi kenaikan biaya. Sebaliknya, 46% percaya ada ruang yang minim untuk kenaikan harga lebih lanjut. Beberapa perusahaan menyatakan kekhawatiran bahwa harga yang lebih tinggi sudah menekan permintaan dan memperkontraksi pasar. Kami melihat kesepakatan tarif baru antara AS dan Jepang bukan sebagai solusi, tetapi sebagai pergeseran risiko. Nikkei 225 melihat reli singkat di bulan Juli setelah pengumuman, tetapi sejak itu bergerak datar, mencerminkan ketidakpastian yang mendalam. Ini menunjukkan bahwa taruhan indeks secara luas mungkin kurang efektif dibandingkan strategi yang lebih terarah. Pemisahan antara pemenang dan pecundang mulai jelas, menciptakan peluang untuk perdagangan berpasangan. Kami melihat potensi dalam mendukung pengeksport elektronik, yang mengungkapkan dampak tarif yang lebih kecil dari yang dikhawatirkan, dibandingkan dengan produsen mobil yang menghadapi tarif 15% yang curam. Trader derivatif dapat melihat opsi pada kinerja teknologi yang kuat dibandingkan dengan put pada produsen mobil yang terpapar. Reaksi yen menceritakan kisah pelepasan jangka pendek diikuti oleh kekhawatiran jangka panjang. Setelah menguat pasca kesepakatan, USD/JPY telah drift lebih lemah, sekarang mendekati 148 saat pasar menimbang terus tertekannya sektor ekspor utama Jepang. Kami mengantisipasi kelemahan mata uang ini akan berlanjut selama ketakutan terhadap pertumbuhan ekonomi lebih besar daripada penyelamatan tarif.

Kekhawatiran Inflasi Dan Volatilitas Pasar

Dengan lebih dari separuh perusahaan berencana untuk meningkatkan harga, inflasi tetap menjadi faktor kunci untuk beberapa minggu mendatang. CPI inti Jepang tetap keras di atas target bank sentral untuk sebagian besar tahun 2025, menyulitkan kebijakan moneter. Lingkungan ini membuat derivatif suku bunga, yang dapat melindungi terhadap langkah kebijakan yang tidak terduga, semakin relevan. Memandang kembali ke perang dagang AS-China pada 2018-2019, kami melihat bahwa pengumuman tarif awal sering diikuti oleh bulan-bulan volatilitas yang meningkat. Situasi saat ini terasa mirip, menunjukkan bahwa strategi opsi yang menguntungkan dari pergerakan harga, seperti straddle, bisa menjadi menguntungkan. Kami mengharapkan Indeks Volatilitas Nikkei, yang saat ini di bawah rata-rata tahun ini, untuk meningkat. Perhatian harus dialihkan pada data keras yang akan datang untuk mengonfirmasi sentimen perusahaan. Survei Tankan berikutnya akan sangat penting untuk melihat apakah kepercayaan bisnis tetap terjaga setelah pelepasan awal. Kami juga akan memantau dengan cermat angka neraca perdagangan bulanan Jepang untuk mengukur dampak nyata dari tarif mobil 15% terhadap volume ekspor. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.