Pasangan mata uang Euro terhadap Yen Jepang telah mengalami penurunan karena penguatan Yen. Hal ini disebabkan oleh meningkatnya ekspektasi kenaikan suku bunga oleh Bank of Japan (BoJ) pada pertemuan mereka di bulan Desember. Hasil obligasi Jepang bertenor 10 tahun telah mencapai titik tertinggi dalam 17 tahun, mencerminkan harapan ini. Euro menghadapi tantangan karena penjualan ritel yang stagnan, yang tidak menunjukkan pertumbuhan di bulan Oktober dan meleset dari perkiraan kenaikan. Meski begitu, penjualan naik 1,5% secara tahunan, sedikit di atas perkiraan. Keterangan hawkish Gubernur BoJ Kazuo Ueda telah memicu spekulasi tentang kemungkinan kenaikan suku bunga bulan Desember. Data inflasi menunjukkan Indeks Harga Konsumen Tokyo meningkat 2,7% di bulan November, sesuai dengan harapan. Indikator yang tidak termasuk makanan atau kedua makanan dan energi tetap stabil di 2,8%, lebih tinggi dari perkiraan. Laporan Reuters menunjukkan kemungkinan kenaikan suku bunga, yang mungkin ditoleransi oleh pemerintah Jepang, mendorong pasar obligasi Jepang ke titik tertinggi baru.

Performa Pasar Yen

Kekuatan Yen terlihat jelas terhadap banyak mata uang utama. Kekuatan ini sejalan dengan harapan pasar secara keseluruhan terhadap perubahan kebijakan moneter BoJ, yang berpotensi berdampak pada penilaian mata uang dan hasil obligasi di masa depan. Perbedaan kebijakan yang semakin melebar antara Bank of Japan yang hawkish dan Bank Sentral Eropa yang hati-hati menyajikan peluang yang jelas. Kami melihat pertemuan BoJ yang akan datang pada 19 Desember sebagai katalis utama yang kemungkinan besar akan mendorong Yen lebih tinggi terhadap Euro. Trader derivatif sebaiknya bersiap untuk penurunan lanjutan pada pasangan EURJPY dalam beberapa minggu ke depan. Pasar semakin yakin tentang langkah BoJ, dengan swap indeks semalam sekarang memperhitungkan kemungkinan 85% akan ada kenaikan setidaknya 15 basis poin bulan ini. Sentimen ini diperkuat oleh hasil obligasi pemerintah Jepang bertenor 10 tahun yang menembus 1,9%, level yang belum terlihat sejak 2007. Keyakinan di pasar ini menunjukkan bahwa harga opsi akan mencerminkan harapan volatilitas tinggi menjelang pertemuan.

Sentimen Ekonomi Zona Euro

Di sisi lain, Euro tidak memiliki momentum kenaikan yang signifikan karena data ekonomi yang lemah. Misalnya, survei Sentimen Ekonomi ZEW Jerman terbaru, yang dirilis minggu ini, secara tak terduga turun menjadi 8,5, menunjukkan pesimisme yang terus berlanjut. Dengan risiko inflasi yang tampak lebih seimbang bagi ECB, sedikit tekanan untuk mereka bertindak, mengukuhkan perbedaan kebijakan. Kita harus ingat berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk pergeseran kebijakan ini terwujud setelah Jepang akhirnya keluar dari suku bunga negatif pada awal tahun 2024. Mengingat bias arah yang jelas, membeli opsi put EURJPY dengan jatuh tempo di akhir Desember atau Januari tampaknya menjadi strategi yang bijaksana. Ini memungkinkan untuk berpartisipasi dalam penurunan yang diharapkan sambil jelas mendefinisikan risiko sebelum pengumuman BoJ.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.