EUR/USD meningkat di Asia karena biaya lindung nilai USD untuk investor zona euro turun menjadi 1.85% dari 2.40%, meningkatkan permintaan terhadap mata uang tersebut. Investor zona euro memiliki lebih dari €2.3 triliun dalam utang AS, sehingga bahkan kenaikan kecil dalam rasio lindung nilai dapat menyebabkan penjualan dolar, mendorong pasangan mata uang ini menuju zona resistensi 1.1655–1.17. Harga energi yang lebih rendah telah meningkatkan ketentuan perdagangan zona euro ke level tertinggi tahun ini, berdampak positif pada akun eksternalnya. Biaya lindung nilai bagi penduduk zona euro yang mengasuransikan kerugian valuta asing pada aset AS telah turun menjadi 1.85% per tahun dari 2.40% pada bulan Juli. Pengurangan sebesar 55 basis poin ini berpengaruh bagi investor obligasi yang mencari imbal hasil konservatif, mengingat kepemilikan yang substansial dari investor zona euro dalam utang pemerintah AS dan sekuritas lainnya. Di Eropa, perhatian tertuju pada pembicaraan damai Ukraina, dengan sedikit kemajuan dalam diskusi AS-Rusia terbaru. Fokus utama adalah proposal Komisi Eropa untuk menggunakan aset Rusia yang dibekukan untuk mendukung Ukraina secara finansial. Pergerakan melalui area nilai tukar 1.1655/70, didukung oleh data AS yang lebih lembut, dapat membuat EUR/USD mencapai 1.17, dengan target akhir tahun di 1.18 tetap ada. Kami melihat kelanjutan tren yang dimulai pada akhir 2024, ketika biaya bagi investor zona euro untuk melindungi eksposur dolar AS mereka turun tajam. Penurunan dari 2.40% menjadi 1.85% telah mempercepat hingga 2025, dengan data terbaru menunjukkan biaya lindung nilai 3 bulan kini mendekati 1.25% setelah pemotongan suku bunga Federal Reserve pada bulan September dan November. Kompresi yang terus berlangsung ini membuat pemilikan aset AS yang dilindungi semakin menarik, yang mendukung euro. Skala luar biasa dari kepemilikan ini membuat bahkan penyesuaian kecil signifikan bagi pasar mata uang. Kami mencatat tahun lalu bahwa investor zona euro memegang sekitar €2.3 triliun dalam utang AS, dan angka terbaru Q3 2025 dari Bank Sentral Eropa menunjukkan bahwa ini telah tumbuh menjadi hampir €2.5 triliun. Peningkatan terus-menerus dalam rasio lindung nilai pada portofolio besar ini akan memerlukan penjualan dolar yang konsisten, memberikan permintaan yang kuat bagi EUR/USD. Secara fundamental, ketentuan perdagangan zona euro tetap menguntungkan, sebuah tema yang telah ada sepanjang tahun. Harga minyak mentah Brent, yang menjadi perhatian pada akhir 2024, telah stabil di sekitar $75 per barel selama kuartal keempat ini, meredakan tekanan pada tagihan impor zona euro. Ini telah membantu mendorong pasangan EUR/USD jauh di atas level 1.1800 yang sebelumnya kami targetkan. Menghadapi lingkungan ini, para trader harus mempertimbangkan untuk memposisikan diri untuk potensi kenaikan lebih lanjut di EUR/USD. Membeli opsi panggilan dengan harga strike yang menargetkan level 1.2100 untuk kuartal pertama 2026 bisa menjadi strategi yang bijaksana. Volatilitas implisit tetap rendah, membuat premi opsi relatif murah untuk dimiliki guna menangkap kenaikan berikutnya. Perbedaan dalam kebijakan bank sentral sekarang menjadi penggerak utama, karena Fed aktif melonggarkan sementara ECB tetap pada posisi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.