Penurunan harga minyak mentah memperbaiki suasana pasar pada akhir Senin dan mengurangi dukungan bagi Dolar AS. Pada Selasa pagi di Eropa, Indeks USD tetap di bawah 99,00. Data Penjualan Rumah yang Sudah Ada (Existing Home Sales) bulan Februari akan dirilis, dan ADP akan menerbitkan Rata-rata 4 minggu Perubahan Ketenagakerjaan (Employment Change 4-week Average, yaitu ringkasan tren perubahan jumlah pekerja berdasarkan data ADP selama 4 minggu untuk membaca arah pasar tenaga kerja). Menteri energi G7 dilaporkan mengadakan rapat virtual pada Selasa tentang kemungkinan pelepasan cadangan minyak setelah gangguan pasokan terkait perang Iran. WTI (West Texas Intermediate, patokan harga minyak AS) sempat naik di atas $110 saat pembukaan mingguan, lalu turun dan ditutup jauh lebih rendah pada Senin; awal Selasa harga bergerak naik tetapi tetap jauh di bawah $90.

Risiko Perang Minyak Dan Reaksi Pasar

Akhir Senin, Presiden AS Donald Trump mengatakan operasi terhadap Iran bisa segera berakhir, menyebut perang “sudah sangat tuntas, kurang lebih”. IRGC Iran (Korps Garda Revolusi Islam, bagian militer Iran) mengatakan Teheran akan memutuskan kapan perang berakhir dan memperingatkan bisa memblokir ekspor minyak regional jika serangan AS dan Israel berlanjut. Indeks utama Wall Street ditutup lebih tinggi pada Senin, dan indeks berjangka AS (index futures, kontrak untuk membeli/menjual indeks di kemudian hari) naik 0,2% hingga 0,3%. Emas memantul dari sekitar $5.000 dan bergerak menuju $5.200 pada Selasa pagi di Eropa. EUR/USD menutup Senin sedikit lebih tinggi dan diperdagangkan dekat 1,1650 pada awal Selasa. China melaporkan ekspor Februari naik 21,8% dibanding tahun sebelumnya dan impor naik 19,8%, membantu AUD/USD diperdagangkan di atas 0,7100. Wakil Gubernur RBA (Bank Sentral Australia) Andrew Hauser mengatakan gejolak minyak dan Timur Tengah menantang bank sentral, dengan respons bergantung pada besarnya dan lamanya lonjakan harga. GBP/USD naik di atas 1,3470, sementara USD/JPY diperdagangkan di bawah 157,50.

Transaksi Opsi Untuk Volatilitas

Pergerakan besar harga minyak, dari di atas $110 turun ke bawah $90 dalam satu hari, menandakan volatilitas ekstrem (naik-turun harga yang sangat cepat dan besar) yang kemungkinan berlanjut. Kita dapat mempertimbangkan membeli straddle opsi pada futures WTI. Straddle (strategi membeli opsi beli dan opsi jual sekaligus pada harga yang sama) dapat untung jika terjadi pergerakan harga besar, tidak peduli arahnya. Futures (kontrak untuk membeli/menjual aset di harga tertentu pada waktu tertentu) memberi paparan langsung ke pergerakan minyak. Ketidakpastian ini mengingatkan pada awal 2022 ketika kejadian geopolitik membuat harga minyak berayun lebih dari 25% dalam beberapa minggu. Saat pasar bertaruh konflik akan berakhir, volatilitas tersirat (implied volatility, perkiraan volatilitas yang tercermin dalam harga opsi) pada saham turun, sehingga membeli opsi menjadi lebih murah. VIX (indeks yang mengukur “ketakutan” pasar saham dari harga opsi) kemungkinan turun dari puncak di atas 30 dan mengarah kembali ke 22, menciptakan peluang membeli opsi beli (call option, hak untuk membeli di harga tertentu) pada S&P 500 (indeks 500 saham besar AS). Strategi ini memungkinkan kita ikut menikmati kenaikan lanjutan jika suasana positif berlanjut, sambil membatasi risiko maksimum. Turunnya Dolar AS di bawah 99 pada indeks mencerminkan pergeseran lebih luas ke aset berisiko (aset yang biasanya naik saat investor berani mengambil risiko, seperti saham dan mata uang tertentu). Ini bisa menjadi peluang membeli opsi beli pada pasangan mata uang seperti EUR/USD dan AUD/USD untuk mendapat manfaat dari pelemahan dolar yang berlanjut. Inflasi AS yang tetap tinggi (sticky, sulit turun) dengan rilis CPI (Consumer Price Index/Indeks Harga Konsumen, ukuran inflasi) terbaru menunjukkan kenaikan tahunan 3,1%, menandakan bank sentral memiliki ruang terbatas untuk mendukung dolar tanpa mengganggu pasar. Meski optimistis, emas yang naik menuju $5.200 menunjukkan sebagian pasar masih melakukan lindung nilai (hedging, langkah untuk mengurangi risiko) terhadap tail risk (risiko kejadian ekstrem yang jarang tapi berdampak besar). Ancaman Iran untuk memblokir ekspor minyak regional tidak bisa diabaikan, dan membeli opsi beli out-of-the-money pada emas (out-of-the-money, harga kesepakatan opsi lebih tinggi dari harga emas saat ini sehingga lebih murah namun butuh kenaikan besar agar untung) dapat menjadi “asuransi” portofolio yang relatif murah. Harga nominal (nominal price, angka harga yang terlihat) yang tinggi ini mencerminkan inflasi yang bertahan selama bertahun-tahun sejak CPI mencapai puncak pada 2022. Kekuatan dolar Australia terkait langsung dengan data impor China yang sangat kuat, yang melonjak hampir 20%. Ini menunjukkan permintaan yang solid dari mitra dagang utama, dan ini dapat menopang pasangan AUD/USD di atas level 0,7100. Menggunakan opsi untuk bertaruh pada kenaikan lanjutan dolar Australia adalah transaksi yang jelas berdasarkan angka-angka dasar (fundamental figures, data ekonomi utama) ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.