Pasar bergerak ke arah risiko yang lebih rendah saat harga minyak mentah naik lagi. Ini mendukung Dolar AS setelah penurunan pada hari Senin. Data sentimen ZEW Jerman akan dirilis, bersama data AS untuk Februari: Pending Home Sales (penjualan rumah yang sudah disepakati tetapi belum selesai) dan ADP Employment Change 4-week Average (rata-rata perubahan jumlah tenaga kerja versi ADP dalam 4 minggu; ADP adalah perusahaan pengolah data gaji yang sering dipakai sebagai petunjuk awal pasar tenaga kerja). Rapat Federal Reserve (bank sentral AS, sering disebut The Fed) dimulai Selasa, dan keputusan keluar Rabu dengan proyeksi terbaru. Harga minyak turun lebih dari 4% pada hari Senin setelah pembicaraan koalisi AS tentang Selat Hormuz (jalur pelayaran minyak penting) meredakan kekhawatiran pasokan, dan para menteri UE membahas isu ini di Brussels. West Texas Intermediate (WTI, patokan harga minyak AS) kemudian memantul lagi mendekati $96, naik sekitar 3% pada hari itu.

Penempatan Posisi Pasar Menjelang Data Utama

Kontrak berjangka indeks saham AS turun 0,4% hingga 0,5%, sementara USD Index (indeks yang mengukur kekuatan dolar terhadap sekeranjang mata uang utama) naik sekitar 0,1% ke 99,90. Emas bergerak datar di atas $5.000 setelah turun kecil pada hari Senin. Reserve Bank of Australia (bank sentral Australia) menaikkan Official Cash Rate (suku bunga acuan) sebesar 25 basis poin (bps; 25 bps = 0,25%) menjadi 4,10% dari 3,85%. AUD/USD bertahan di atas 0,7050 setelah keputusan. EUR/USD naik hampir 0,8% pada hari Senin dan diperdagangkan di sekitar 1,1500 pada awal sesi Eropa. GBP/USD bertahan sedikit di atas 1,3300, sementara USD/JPY turun sekitar 0,4% pada hari Senin, menguji 159,00, lalu naik tipis setelah komentar bahwa inflasi bergerak menuju 2%. Dengan rapat kebijakan Federal Reserve dimulai hari ini, kita perlu siap menghadapi volatilitas yang lebih tinggi (pergerakan harga yang cepat dan besar). Karena minyak WTI naik lagi menuju $96, tekanan inflasi (kenaikan harga umum) menjadi kekhawatiran utama bagi bank sentral. Kami menilai membeli opsi put jangka pendek (kontrak yang memberi hak untuk menjual aset pada harga tertentu; biasanya dipakai untuk melindungi dari penurunan) pada indeks saham seperti S&P 500 adalah lindung nilai (hedge; cara mengurangi risiko kerugian) yang masuk akal terhadap pernyataan yang lebih “hawkish” (cenderung mengetatkan kebijakan, misalnya suku bunga lebih tinggi) besok.

Kekuatan Dolar Dan Strategi Lindung Nilai

Premi risiko geopolitik pada minyak (tambahan harga karena konflik/ketegangan) jelas kembali, karena jalur diplomatik untuk mengamankan Selat Hormuz terlihat gagal. Pada 2022, kita melihat pasar energi bisa bereaksi cepat terhadap ancaman pasokan, dan situasinya mirip. Data terbaru dari Energy Information Administration (EIA; lembaga pemerintah AS yang merilis data energi) yang menunjukkan penurunan persediaan minyak mentah AS (stok minyak yang tersimpan) di luar perkiraan memperkuat alasan harga bisa naik. Ini membuat opsi call pada kontrak berjangka minyak (kontrak yang memberi hak membeli; kontrak berjangka adalah perjanjian membeli/menjual di harga tertentu untuk waktu tertentu) menarik untuk spekulasi (mencari untung dari pergerakan harga, dengan risiko tinggi). Dolar AS diuntungkan dari suasana menghindari risiko, dan kami memperkirakan tren ini berlanjut sampai rapat The Fed selesai. Kita ingat pada 2025 inflasi sulit turun, dan dengan data core CPI (inflasi inti; tidak memasukkan harga makanan dan energi yang mudah berubah) masih di atas 3,5%, The Fed punya sedikit alasan untuk memberi sinyal “dovish” (cenderung melonggarkan kebijakan, misalnya suku bunga turun). Karena itu, kekuatan dolar saat ini sebaiknya dilihat sebagai tren yang bisa diikuti, misalnya memakai opsi pada ETF pelacak mata uang (ETF adalah reksa dana yang diperdagangkan seperti saham; “pelacak” berarti mengikuti pergerakan suatu mata uang). Walaupun Bank of Japan mulai membahas normalisasi kebijakan (kembali ke kebijakan “normal”, misalnya mengurangi stimulus), selisih suku bunga (perbedaan suku bunga antar negara) masih sangat menguntungkan dolar dibanding yen. Kami menilai tetap long USD/JPY (posisi beli; untung jika USD/JPY naik) adalah posisi yang tepat, tetapi perlu waspada risiko intervensi (aksi pemerintah/bank sentral masuk pasar untuk memengaruhi nilai tukar) dari otoritas Jepang. Kita melihat mereka pernah masuk pasar untuk menahan pelemahan yen pada 2024 saat kurs melewati 152, dan sekarang levelnya jauh di atas itu.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.