Emas tetap stabil saat minggu berakhir, dengan penurunan 1,90% setelah adanya perubahan damai dari AS mengenai Iran. Saat ini diperdagangkan di harga $3,369, harga ini mencerminkan penurunan 0,11%. Keputusan Presiden Trump untuk menunda tindakan militer terhadap Iran mendorong aktivitas pasar yang lebih berisiko. Secara bersamaan, konflik antara Israel dan Iran terus berlanjut, dengan kedua pihak menunjukkan sikap tegas terhadap pengayaan uranium. Meskipun ketegangan meningkat, lanskap geopolitik menunjukkan beberapa stabilitas. Pejabat Federal Reserve mengungkapkan pandangan yang beragam setelah keputusan untuk mempertahankan suku bunga. Diskusi menunjukkan potensi penurunan suku bunga, namun keberpihakan Fed masih lebih condong pada pembatasan.

Kinerja US Treasury dan Indeks Dolar

Hasil obligasi Treasury 10-tahun AS tetap pada 4,391%, sementara hasil riil AS bertahan di 2,081%. Seiring dengan itu, Indeks Dolar AS menunjukkan kenaikan mingguan sebesar 0,50%, berakhir di 98,65. Perlambatan ekonomi disarankan oleh angka yang tidak berubah dari Indeks Manufaktur Philadelphia Fed. Data menunjukkan bahwa tarif dapat berkontribusi pada meningkatnya inflasi, tetapi ini belum sepenuhnya terlihat dalam angka saat ini. Ketua Powell menunjukkan bahwa kondisi pasar tenaga kerja dan tren inflasi membenarkan untuk mempertahankan suku bunga. Emas tetap dianggap aset yang aman selama ketidakpastian ekonomi, tetapi penurunan lebih lanjut di bawah $3,370 dapat memperpanjang kerugian. Investor cenderung memilih mata uang safe-haven, termasuk Dolar AS, Yen Jepang, dan Franc Swiss, selama periode risiko tinggi. Mata uang ini diutamakan karena dianggap stabil dan dapat diandalkan saat ketidakpastian ekonomi, memberikan perlindungan terhadap volatilitas pasar. Pergerakan harga saat ini menunjukkan bahwa kita berada di titik yang rentan, dengan sedikit penurunan harga emas mencerminkan reaksi pasar yang kompleks. Keengganan untuk meningkatkan ketegangan di Timur Tengah—terutama penghentian tak terduga dalam tindakan militer AS—membantu meredakan ketakutan investor secara lebih luas.

Bank Sentral dan Indikator Ekonomi

Di Washington, bank sentral tidak sepakat satu sama lain. Meskipun suku bunga tetap stabil, narasi mulai menunjukkan beberapa retakan. Di satu sisi, terdapat kehati-hatian terkait tekanan upah yang terus berlanjut dan inflasi yang membandel. Namun, kelompok lain mengakui perlambatan ekonomi dan mengusulkan pelonggaran kebijakan jika kondisi terus mengalami kinerja yang buruk. Belum ada pergeseran langsung dalam kebijakan. Namun, spekulan suku bunga sebaiknya memantau secara tajam laporan ketenagakerjaan dan inflasi mendatang, karena dapat memengaruhi pesan dari Fed. Hasil obligasi tetap stabil, tetapi juga menceritakan sebuah kisah. Hasil riil, setelah disesuaikan dengan inflasi, tetap di atas 2%. Itu sendiri menjadikan emas sulit untuk mendapatkan banyak traction, mengingat logam tidak memberikan hasil sebagai imbalan. Ketika hasil tetap setinggi ini, biasanya itu adalah tanda bahwa pasar percaya inflasi stabil tetapi terjaga. Hal ini memberi tekanan turun pada aset yang tidak menghasilkan hasil. Mengenai dolar, kenaikan terbarunya mencerminkan bukan hanya keraguan terhadap pertumbuhan global tetapi juga preferensi untuk kepastian. Kenaikan 0,5% selama seminggu membawanya mendekati puncak terbaru, dan ini tidak sembarangan. Data pabrik dari Philadelphia Fed menunjukkan angka yang datar, gagal menunjukkan peningkatan yang diharapkan jika momentum pemulihan terbentuk. Hal ini menjaga kekhawatiran resesi tetap hidup, dan ini adalah salah satu alasan arus uang masuk ke mata uang yang dianggap aman. Emas yang bertahan di atas $3,370 terasa tidak pasti. Jika harga turun lebih jauh, terutama dengan berita yang meningkatkan sentimen risiko, penurunan lebih lanjut kemungkinan akan terjadi. Dalam kasus seperti ini, momentum bisa bersifat diri sendiri. Apa yang kita lihat adalah sebuah keseimbangan. Di satu sisi, geopolitik yang lebih tenang telah mengurangi permintaan safe-haven. Di sisi lain, indikator makro tidak cukup kuat untuk memicu semangat risiko secara penuh. Mereka yang berposisi di pasar yang sensitif terhadap suku bunga, terutama dalam derivatif, harus memperhatikan: sinyal yang paling jelas mungkin tidak muncul dari berita utama, tetapi lebih dari perubahan diam-diam dalam hasil riil, notulen bank sentral, dan angka inflasi yang tetap stabil—atau mulai mengejutkan. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.