Yen Jepang menguat terhadap Dolar AS pada hari Rabu, dengan USD/JPY bergerak mendekati angka 147.00 dan terakhir terlihat di sekitar 147.33. Perubahan ini terjadi saat Dolar AS turun ke titik terendah mingguan, dipengaruhi oleh ekspektasi pemotongan suku bunga Federal Reserve, dengan pasar memperkirakan dua penurunan suku bunga pada akhir tahun. Data makroekonomi AS yang baru-baru ini dirilis dan komentar cermat dari Fed telah meningkatkan spekulasi akan pendekatan dovish, yang memengaruhi nilai Dolar AS. Indeks Dolar AS, yang mengukur Greenback terhadap enam mata uang utama, telah merosot di bawah rentang pasca Nonfarm Payrolls, berada di sekitar 98.40, turun hampir 0.35% untuk hari itu. Presiden Minneapolis Fed Neel Kashkari melaporkan tanda-tanda perlambatan ekonomi AS dan pendinginan pasar tenaga kerja. Ia menyebutkan bahwa dua pemotongan suku bunga tahun ini masih memungkinkan, dan dampak dari tarif baru tetap tidak pasti. Pernyataan ini sejalan dengan nada dovish pembicara Fed baru-baru ini yang memperkuat ekspektasi pasar untuk pemotongan suku bunga pada bulan September. Probabilitas pemotongan suku bunga September telah meningkat menjadi lebih dari 90%, dengan ekspektasi pemotongan lebih lanjut pada bulan Oktober dan Desember. Hasil-hasil ini selaras dengan pendinginan pasar tenaga kerja dan tantangan perdagangan. Di Jepang, data pertumbuhan upah menunjukkan kenaikan 2.5% pada bulan Juni, di bawah ekspektasi, mempengaruhi prediksi pemulihan permintaan domestik. Ini mengurangi kemungkinan adanya pengencangan kebijakan Bank of Japan secara langsung. Sebuah laporan mencatat bahwa Bank of Japan tidak mungkin menaikkan suku bunga lebih dari proyeksi pasar saat ini, yang berpotensi membatasi apresiasi Yen lebih lanjut. Pasar swap menunjukkan kemungkinan 65% untuk kenaikan 25 basis poin pada akhir tahun, dengan total kenaikan 50 basis poin selama dua tahun ke depan, mengarah pada suku bunga kebijakan sebesar 1.00%. Dengan perubahan dovish dari Federal Reserve, kami melihat jalan yang jelas untuk kekuatan Yen yang berkelanjutan terhadap Dolar dalam beberapa minggu mendatang. Tingginya probabilitas pemotongan suku bunga pada bulan September memberikan tekanan signifikan pada Dolar AS. Tren ini menunjukkan peluang untuk bertaruh melawan pasangan mata uang USD/JPY. Poin-poin penting untuk dolar yang lebih lemah didukung oleh angka-angka ekonomi terbaru. Laporan Nonfarm Payrolls bulan Juli 2025, yang mencapai 155.000, menegaskan pendinginan pasar tenaga kerja yang telah disebutkan oleh pejabat Fed. Ini diikuti oleh pembacaan Indeks Harga Konsumen bulan Juli sebesar 2.8%, semakin memperkuat ekspektasi bahwa Fed memiliki ruang untuk melonggarkan kebijakan. Di sisi lain, kehati-hatian Bank of Japan kemungkinan akan membatasi seberapa jauh atau cepat Yen dapat menguat. Pertumbuhan upah yang mengecewakan sebesar 2.5% pada bulan Juni 2025 berarti bank sentral tidak akan terburu-buru untuk melakukan pengencangan yang agresif. Data awal GDP kuartal kedua yang akan datang juga diperkirakan hanya menunjukkan pertumbuhan marginal, menguatkan sikap ragu-ragu ini. Melihat kembali, ini adalah pembalikan mencolok dari dinamika pasar akhir 2024, ketika USD/JPY secara konsisten diperdagangkan di atas level 158.00. Penurunan di bawah 148.00 saat ini menandakan pergeseran momentum yang signifikan. Penggerak utama telah jelas berpindah dari normalisasi kebijakan Jepang yang lambat ke siklus pelonggaran aktif Fed. Bagi para trader derivatif, lingkungan ini membuat pembelian opsi put pada USD/JPY menarik, dengan target strike di sekitar level 145.00 untuk jatuh tempo bulan September dan Oktober. Dengan mengingat keengganan BoJ untuk menaikkan suku bunga secara agresif, penyebaran bear put juga bisa menjadi strategi yang bijaksana. Ini akan melibatkan pembelian satu opsi put sambil menjual yang lain pada harga strike yang lebih rendah untuk membatasi potensi keuntungan tetapi mengurangi biaya awal. Volatilitas implisit dalam pasangan ini baru-baru ini menurun saat pasar memasukkan kepastian pemotongan oleh Fed. Ini membuat titik masuk untuk posisi volatilitas panjang, seperti membeli opsi, menjadi lebih terjangkau daripada sebelumnya tahun ini. Kita perlu memantau indeks volatilitas mata uang, yang telah jatuh ke tingkat terendahnya sejak Mei 2025, untuk waktu masuk yang optimal.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.