Harga Emas mengalami tekanan, dengan nilainya tidak menarik bagi pembeli meskipun baru-baru ini turun. Penurunan tarif antara AS dan China telah mengurangi permintaan Emas sebagai aset aman, yang sebelumnya meningkat selama konflik perdagangan yang lebih awal. Premi terkait status Emas sebagai aset aman sedang menurun, dan pelaku pasar telah mengurangi ekspektasi untuk pemotongan suku bunga AS. Perubahan ini disebabkan oleh berkurangnya risiko resesi setelah perjanjian perdagangan AS-China.

Analisis Penurunan Harga Emas

Analisis saat ini menunjukkan potensi penurunan lebih lanjut dalam harga Emas. Hal ini sebagian disebabkan oleh minat beli yang tidak meningkat setelah penurunan harga baru-baru ini, berbeda dengan keadaan sebelumnya. Dengan rasa urgensi untuk memilih aset defensif seperti Emas yang mulai mereda, kita melihat perilaku investor yang beralih ke aset dengan prospek hasil yang lebih baik dalam waktu dekat. Dengan ekspektasi yang lebih rendah terhadap pelonggaran kebijakan AS yang cepat, insentif untuk memegang aset tanpa hasil seperti Emas semakin memudar. Daya tarik aset aman sedang melemah secara nyata, dan ini akan terus menurunkan harga logam kecuali ada guncangan eksternal yang muncul kembali. Pernyataan terbaru Powell, dikombinasikan dengan data inflasi yang stabil, telah berperan di sini. Ada lebih banyak kepercayaan bahwa jalur yang stabil sedang dipertahankan, berbeda dengan ketidakpastian yang sebelumnya mendukung Emas. Sebagian besar dari perubahan ini berasal dari bagaimana gambaran ekonomi yang lebih luas terlihat tangguh, terutama dalam angka pekerjaan dan permintaan konsumen.

Memantau Perubahan Volatilitas Tersirat

Sebagai hasilnya, trader opsi mungkin ingin memantau perubahan volatilitas tersirat dengan lebih seksama. Dengan risiko tail yang lebih rendah diperhitungkan dalam kondisi makro, dan dengan kurva berjangka mencerminkan kecemasan yang berkurang, permintaan untuk turunan defensif tampak tipis. Posisi yang mengandalkan pelonggaran agresif Fed kini terlihat rentan dan membutuhkan penyesuaian jika sinyal makro ini bertahan. Sementara itu, di Asia, penghapusan premi perang dagang, terutama dengan hubungan yang membaik antara Beijing dan Washington, telah lebih jauh mengurangi lapisan risiko geopolitik. Ini membuat pemegang taruhan panjang pada Emas menjadi kurang menarik. Untuk saat ini, tidak ada banyak bukti pembelian mengejar pada penurunan, yang secara historis bertindak sebagai batas bawah. Ketidakhadiran itu sangat mencolok. Secara teknis, kegagalan untuk memicu reli yang meyakinkan setelah retracement terbaru menunjukkan minat dasar yang melemah. Kami memperhatikan zona dukungan yang sebelumnya kukuh mulai terkikis, dan kecuali ada sesuatu yang berubah secara signifikan dalam gambaran global, posisi baru tidak mungkin membawa pasar lebih tinggi. Dalam pasar volatilitas, penyimpangan pada logam menurun, menunjukkan permintaan yang lebih sedikit untuk perlindungan ke atas. Kami juga mencatat penurunan minat terbuka pada kontrak Emas jangka panjang. Ini dapat mencerminkan kurangnya keyakinan dalam lonjakan jangka pendek dan preferensi di kalangan trader untuk menggunakan modal di tempat lain, di mana baik carry dan tren mendukung paparan risiko. Aliran ekuitas, sementara itu, menunjukkan sedikit pergeseran kembali ke aset siklikal dan teknologi, menunjukkan posisi sedang dibangun kembali secara selektif di sektor yang berisiko. Pergeseran ini cenderung bertepatan dengan tren penurunan dalam memilih aset aman. Kecuali risiko headline muncul kembali—baik dari Timur Tengah, kesalahan langkah bank sentral, atau kejutan data yang tajam—lingkungan tidak akan bersahabat untuk taruhan ke atas pada Emas. Untuk strategi arah, mungkin sekarang lebih sesuai untuk mengurangi eksposur delta, dan mempertimbangkan instrumen berjangka pendek yang memperhitungkan volatilitas yang lemah. Ruang untuk pemulihan tajam tampaknya terbatas sementara ekspektasi suku bunga tetap terikat, dan dengan carry yang tidak mendukung komoditas panjang. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.