Hari ini hanya ada sedikit indikator ekonomi, dengan laporan Pekerjaan Inggris menjadi yang paling penting. Laporan tersebut menunjukkan kinerja pasar kerja yang lebih lemah. Perhatian tertuju pada diskusi perdagangan AS-China, yang dijadwalkan akan dimulai kembali pukul 10 pagi waktu London. Pernyataan positif dari perwakilan AS memberikan harapan untuk kemajuan potensial dan negosiasi di masa depan.

Peningkatan Antisipasi untuk Laporan CPI AS

Antisipasi juga meningkat untuk laporan CPI AS besok. Laporan ini dapat memengaruhi aktivitas pasar, karena datang sebelum keputusan FOMC minggu depan. Dengan pasar tenaga kerja Inggris menunjukkan hasil yang lebih lemah dari yang diharapkan, kami melihat adanya pengurangan posisi terkait kekuatan sterling. Data pekerjaan yang lebih lembut menunjukkan tekanan upah yang rendah, yang pada gilirannya seharusnya meredakan kekhawatiran Bank of England mengenai inflasi yang terus-menerus dari ekonomi domestik. Trader telah mulai mengurangi eksposur terhadap peningkatan suku bunga jangka pendek seiring pergeseran kurva sedikit lebih rendah. Volatilitas di gilts tetap terjaga untuk saat ini, meski kami berharap penyesuaian akan berlanjut jika kelemahan serupa dikonfirmasi dalam rilis data mendatang. Sementara itu, pelaku pasar mengalihkan beberapa risiko menjelang diskusi yang diperbarui antara Washington dan Beijing. Ada pergeseran kecil dalam penetapan harga untuk aset yang sensitif terhadap pembatasan perdagangan, mengingat optimisme yang hati-hati berasal dari komentar pejabat AS sebelumnya minggu ini. Investor perlu tetap waspada menjelang awal negosiasi, terutama setelah putaran sebelumnya di mana pergerakan yang dipicu berita terjadi dalam hitungan menit setelah pernyataan. Meskipun tidak ada resolusi pasti yang diharapkan hari ini, nada kerja sama dapat menjaga pasar saham tetap kuat dan selera risiko tetap utuh — setidaknya dalam jangka pendek.

Dinamika Pasar yang Akan Datang dan Pengumuman Fed

Yang paling penting, besok akan ada angka CPI AS, yang merupakan data yang jarang berlalu tanpa reaksi. Dengan pengumuman keputusan Federal Open Market Committee yang semakin dekat, kami telah melihat pasar opsi memposisikan diri lebih defensif. Terdapat peningkatan permintaan untuk lindung nilai jangka pendek di pasar Treasury dan ekuitas. Cetakan yang lebih tinggi dari yang diharapkan kemungkinan akan memaksa penetapan ulang di sisi jangka pendek, saat ekspektasi untuk potensi pemotongan suku bunga semakin jauh. Sebaliknya, jika hasil di bawah harapan muncul, dapat mendorong tawaran untuk penutupan posisi pendek dan menekan dolar saat pasar beralih ke panduan yang lebih dovish. Trader derivatif harus memantau dengan cermat volatilitas implisit jangka pendek, terutama dalam kontrak SPX selama 1 minggu dan perdagangan kurva 2s-10s, karena eksposur gamma dapat meningkat saat penyesuaian ekspektasi inflasi terjadi tiba-tiba. Kami telah mengamati aliran lindung nilai delta berperilaku lebih sensitif di sekitar penurunan CPI dalam beberapa bulan terakhir, menunjukkan bahwa pasar saat ini dapat bereaksi berlebihan terhadap kejutan kecil ke arah mana pun. Menuju minggu depan, aliran mungkin akan menjadi lebih tidak teratur, dengan posisi kemungkinan akan berbalik defensif menjelang pengumuman Fed. Secara historis, pergerakan dalam persentase swap dan basis FRA-OIS menunjukkan permintaan yang meningkat untuk instrumen likuiditas selama periode ketidakpastian kebijakan yang meningkat. Minggu ini mirip dengan kondisi tersebut, meskipun dengan sensitivitas tambahan karena banyaknya peristiwa yang dapat memengaruhi pasar dalam jarak dekat. Pantau juga hubungan silang antar aset — reaksi emas terhadap CPI, atau pasangan yen yang terkait dengan aliran pelindung, dapat mengarahkan volatilitas melebihi produk suku bunga. Tetap disiplin dan jernih; sesi mendatang akan menghargai kejelasan dan menghukum ketidakpastian. Buat akun VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.