Indeks S&P 500 baru-baru ini ditutup 0,83% lebih tinggi, mencapai puncak rekor 6.284,65. Diperkirakan akan dibuka 0,2% lebih rendah, seperti yang disarankan oleh kontrak berjangka, setelah tren kenaikan yang baru-baru ini terjadi. Sentimen bullish tercatat pada 45,0% dalam Survei Sentimen Investor AAII terbaru, dengan sentimen pasar yang lebih luas tetap optimis. Indeks mengalami peningkatan sebesar 1,72% minggu lalu, melanjutkan kenaikan sebelumnya sebesar 3,4%.

Kinerja Nasdaq 100

Nasdaq 100 juga ditutup lebih tinggi, mencapai puncak baru di 22.896,01, tetapi bisa menghadapi konsolidasi jangka pendek. Indeks Volatilitas (VIX) baru-baru ini mencapai level rendah 16,11, menunjukkan kondisi pasar yang lebih tenang, meskipun VIX tidak mencapai level rendah baru minggu lalu. Kontrak berjangka S&P 500 diperdagangkan mendekati 6.300, dengan resistensi di sekitar 6.330. Meskipun volatilitas rendah dan sesi perdagangan yang lebih pendek, dukungan tetap di 6.280. Kondisi pasar saham stabil, tetap dekat dengan puncak baru-baru ini tanpa sinyal bearish yang segera terlihat. Namun, periode konsolidasi atau penurunan sementara masih mungkin terjadi dalam waktu dekat. Secara keseluruhan, stabilitas pasar saat ini dapat mendorong kenaikan lebih lanjut tetapi tetap rentan terhadap pengaruh eksternal dan koreksi yang mungkin terjadi.

Sentimen Investor dan Volatilitas

Mengingat harga kontrak berjangka saat ini dan data survei terbaru, kami melihat minat yang meningkat pada saham, tetapi juga tanda-tanda awal bahwa kecepatan ini mungkin melambat. Meskipun puncak rekor di S&P 500 dan Nasdaq 100 menunjukkan kekuatan pasar yang mendasar, ada beberapa poin-poin penting yang perlu diperhatikan—terutama bagi mereka yang beroperasi dalam jangka waktu pendek atau posisi terangkat. Pembacaan sentimen bullish 45% dalam survei AAII ini lebih tinggi dibandingkan norma historis. Angka ini sering kali mendahului periode penurunan moderat atau pergerakan harga yang menyamping saat optimisme meningkat. Meskipun kami tidak melihat ini sebagai tanda peringatan kontrarian secara terpisah, ini menunjukkan bahwa potensi kenaikan mungkin sekarang mengalami kemiringan yang lebih curam dan akan memerlukan data dukungan atau kejutan laba untuk naik dengan kuat. Dari sudut pandang volatilitas, penurunan VIX yang baru-baru ini ke 16,11 menambah lapisan lain. Di permukaannya, angka ini menunjukkan lingkungan harga yang lebih tenang untuk opsi indeks. Namun, ketidakmampuan VIX untuk melewati level rendah sebelumnya—meskipun indeks dasar mencapai puncak baru—perlu diperhatikan. Kami mengartikan ini sebagai potensi deviasi awal, di mana aktivitas lindung nilai mendasar mungkin meningkat secara halus di bawah permukaan. Bagi mereka yang melakukan perdagangan derivatif, terutama opsi yang terkait dengan level indeks, wilayah sekitar 6.300 tetap penting. Momentum pembelian telah berhenti di level ini lebih dari sekali, sementara dukungan minor di 6.280 tetap utuh. Ketidakhadiran agresi penjual yang lebih luas memberikan beberapa kenyamanan, tetapi rentang perdagangan yang lebih sempit juga menunjukkan kemungkinan pergeseran yang akan datang. Dengan perdagangan musim panas kini terlihat dan sesi yang lebih pendek di kalender, likuiditas intraday mungkin cenderung mengering lebih cepat. Hal itu dapat menciptakan pergerakan tajam menjelang penutupan atau perilaku harga yang lebih tidak menentu di sekitar masa kadaluarsa kontrak berjangka. Ini adalah kondisi yang perlu dipertimbangkan dalam penempatan mingguan dan bulanan, terutama di sekitar kontrak yang bergulir atau penyesuaian strategi. Resistensi mendekati 6.330 dapat bertindak sebagai batas atas jika tidak ada katalis baru yang muncul. Selisih antara dukungan dan resistensi memberikan area yang jelas untuk pertimbangan straddle dan strangle, terutama karena volatilitas implisit tetap rendah dibandingkan dengan rata-rata jangka panjang. Dengan keadaan ini, premi masih moderat untuk penjual, meskipun eksposur harus diukur dengan hati-hati; pemulihan rata-rata, jika terjadi, tidak mungkin berjalan dengan lembut. Kami mencatat bahwa struktur teknis di seluruh indeks tidak melanggar tren, tetapi indikator momentum sekarang berada dalam posisi netral atau sedikit overbought. Jika ini mengarah pada kelelahan pembeli, mereka yang memiliki eksposur opsi jangka pendek akan lebih baik untuk menilai apakah pengurangan nilai theta mungkin mulai melampaui keuntungan arah. Dengan demikian, dalam hal eksposur arah melalui instrumen derivatif, jalur ke depan mungkin lebih menghargai disiplin daripada spekulasi. Rentang tampak terdefinisi, sentimen sudah condong optimis, dan volatilitas tetap terikat sampai terbukti sebaliknya – semua ini mendukung kesabaran dan ketepatan daripada urgensi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.