Pada bulan Juni, ekonomi layanan Kanada mengalami kontraksi, terutama karena ketidakpastian yang berasal dari kebijakan perdagangan AS. Hal ini menyebabkan permintaan internasional turun secara signifikan dan membuat prospek suram karena kesulitan dalam memprediksi tren bisnis. Meskipun ada ketidakpastian, perusahaan-perusahaan meningkatkan jumlah staf, terutama merekrut pekerja paruh waktu untuk mengelola biaya tenaga kerja. Biaya operasional mengalami kenaikan terbesar sejak Oktober 2022, yang mengakibatkan kenaikan harga jual dengan cepat, bahkan dalam iklim bisnis yang menantang. Bagian awal laporan menunjukkan penurunan aktivitas sektor layanan Kanada selama bulan Juni, terutama dipicu oleh tekanan terkait perdagangan luar negeri. Khususnya, langkah-langkah perdagangan AS yang tidak jelas atau berubah-ubah tampaknya menghambat minat dari klien internasional, menciptakan penurunan pada pertumbuhan keseluruhan. Penurunan permintaan ini membuat perencanaan perusahaan di masa depan menjadi lebih sulit, menambah ketidakpastian di seluruh rantai pasokan dan segmen yang berfokus pada konsumen. Menariknya, daripada mengurangi jumlah staf, banyak perusahaan yang masih memilih untuk menambah pegawai, walaupun penambahan ini seringkali dalam kapasitas paruh waktu. Ini bisa diartikan sebagai kompromi yang hati-hati—memperluas kapasitas tanpa sepenuhnya berkomitmen pada biaya karyawan jangka panjang yang lebih tinggi. Ini adalah pendekatan yang menawarkan lebih banyak fleksibilitas, terutama dalam lingkungan di mana sinyal permintaan ke depan tetap tidak konsisten. Sementara itu, biaya input melambung, mencapai tingkat yang belum pernah terlihat sejak akhir 2022. Dampak dari tekanan biaya ini tidak diserap secara internal dalam waktu lama, dengan bisnis yang menaikkan harga mereka sendiri dengan lebih cepat. Bagi para pedagang derivatif, ini penting—tidak hanya karena berkontribusi pada ekspektasi inflasi, tetapi juga karena mempersempit margin kesalahan bank sentral. Apa yang ini beritahu kita: ketidakpastian kebijakan global—terutama dari mitra dagang utama—terus berdampak langsung pada aktivitas layanan, terutama melalui permintaan eksternal dan saluran biaya sekunder. Aliran pesanan yang lebih lambat ini mungkin mendorong pembuat kebijakan untuk mempertimbangkan kembali waktu atau tingkat pelonggaran moneter. Namun, kenaikan harga mempersulit keputusan tersebut. Dari sudut pandang kami, kekuatan penetapan harga tetap berada di tangan produsen, tetapi diambil dengan hati-hati. Pedagang harus tetap memperhatikan indeks biaya dalam jangka pendek. Mereka memberikan petunjuk awal tentang tekanan margin dan kemungkinan dinamika penyesuaian biaya yang berlanjut ke kuartal berikutnya. Indikator tenaga kerja juga harus diperhatikan—bukan hanya jumlah kepala, tetapi juga komposisi dari rekrutmen tersebut. Jika kecenderungan baru-baru ini terhadap pekerjaan sementara terus berlanjut, kita mungkin melihatnya bukan sebagai ketahanan pasar kerja, tetapi lebih sebagai penyangga sementara. Konteks ini mengubah pemahaman kita tentang data upah, dan akhirnya, ekspektasi suku bunga.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.