PMI manufaktur Jerman untuk bulan Agustus adalah 49,8, sedikit menurun dari 49,9 awalnya, tetapi meningkat dari 49,1 di bulan Juli. Meskipun menghadapi tantangan, output manufaktur meningkat selama enam bulan berturut-turut, didorong oleh kenaikan pesanan baru dalam tiga bulan terakhir. Sektor manufaktur tetap menghadapi tekanan, dengan perusahaan memotong pekerjaan karena permintaan luar negeri untuk barang-barang menurun pada bulan Agustus. Namun, produktivitas tenaga kerja meningkat, didorong oleh pertumbuhan output yang terus berlanjut. Sektor barang investasi memimpin pertumbuhan, mencapai level tertinggi dalam 28 bulan, sementara sektor barang antara juga tumbuh.

Tantangan yang Dihadapi Sektor Barang Konsumsi

Sektor barang konsumsi, termasuk produk farmasi dan makanan, tidak menunjukkan pertumbuhan. Para produsen menghadapi kesulitan seperti potensi gangguan dalam perdagangan dengan AS, meningkatnya persaingan dari Cina, dan euro yang lebih kuat memengaruhi daya saing. Tren peningkatan output secara keseluruhan mungkin mendapat manfaat dari kebijakan fiskal yang ekspansif, termasuk investasi infrastruktur dan pertahanan. Data manufaktur terbaru dari Jerman menunjukkan pasar di persimpangan, berada sedikit di bawah angka kunci 50,0 yang memisahkan kontraksi dari pertumbuhan. Meskipun output dan pesanan baru menunjukkan tanda-tanda kehidupan, pemotongan pekerjaan yang meningkat dan penurunan permintaan asing menunjukkan kelemahan yang signifikan. Trader disarankan untuk mempertimbangkan membeli perlindungan terhadap penurunan, seperti opsi put pada indeks DAX, sebagai lindung nilai terhadap kemungkinan penurunan kembali ke kontraksi yang lebih dalam. Kami telah melihat pemulihan ini berkembang dari pembacaan PMI yang sangat rendah yang dialami pada tahun 2023 dan 2024, yang sering kali berada di angka rendah 40-an. Indeks DAX sendiri telah tangguh, diperdagangkan di atas 18.000 poin selama sebagian besar tahun lalu, tetapi kekuatan ini bisa diuji jika pemulihan manufaktur ini melemah. PMI saat ini sebesar 49,8, meskipun merupakan peningkatan, bukan sinyal yang kuat untuk kesehatan ekonomi yang berkelanjutan.

Implikasi untuk Mata Uang dan Perdagangan

Penyebutan tekanan dari euro yang lebih kuat adalah detail kritis bagi trader mata uang. Kita tahu bahwa Bank Sentral Eropa mulai melakukan penurunan suku bunga pada pertengahan tahun 2024 untuk mendukung ekonomi, tetapi kekuatan yang terus-menerus pada mata uang tersebut dapat merusak upaya tersebut dengan menghancurkan ekspor. Situasi kompleks ini menunjukkan bahwa strategi opsi pada kurs EUR/USD dapat menguntungkan, terutama bagi mereka yang berinvestasi bahwa ECB akan perlu mengisyaratkan sikap yang lebih akomodatif untuk melemahkan mata uang. Ada pembagian yang jelas dalam ekonomi, dengan sektor investasi dan barang antara yang berkembang sementara industri yang menghadapi konsumen stagnan. Perbedaan ini sering kali menyebabkan volatilitas, menjadikan strategi long straddles atau strangles pada indeks pasar yang luas menjadi strategi yang layak untuk minggu-minggu mendatang. Pada saat yang sama, trader dapat mempertimbangkan posisi panjang pada perusahaan industri yang mendapatkan manfaat dari pengeluaran pemerintah untuk infrastruktur dan pertahanan, yang dijanjikan pemerintah untuk ditingkatkan tahun lalu.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.