Kontrak berjangka S&P 500 turun lebih dari 1% ke 6.820 pada jam perdagangan Asia menjelang pembukaan pasar AS. Pergerakan ini terjadi setelah serangan terkoordinasi AS dan Israel ke Iran pada akhir pekan. Laporan menyebut Pemimpin Tertinggi Ayatollah Ali Khamenei tewas dalam operasi tersebut. Presiden Donald Trump mengatakan operasi militer AS di Iran “lebih cepat dari jadwal,” menurut CNBC.

Eskalasi dan Dampak ke Pasar

Serangan dimulai pada Sabtu malam setelah Iran menolak tuntutan AS untuk mengurangi program nuklirnya. Pejabat Iran mengatakan mereka akan membalas, sehingga memicu kekhawatiran konflik regional yang lebih luas. Harga minyak naik dan kontrak berjangka emas menguat karena permintaan bergeser ke aset lindung nilai (aset yang biasanya dianggap lebih aman saat krisis). West Texas Intermediate kemudian diperdagangkan di sekitar $71,50 setelah dibuka dengan gap naik (harga pembukaan langsung melonjak dibanding penutupan sebelumnya, tanpa transaksi di rentang tengah). Angkatan Laut IRGC mengumumkan penghentian pengiriman melalui Selat Hormuz. Lebih dari 20% minyak dunia melewati selat ini, dan Iran adalah produsen terbesar keempat di OPEC (kartel/kelompok negara pengekspor minyak yang memengaruhi pasokan dan harga). S&P 500 melacak 500 perusahaan AS yang tercatat di bursa, dengan bobot berdasarkan kapitalisasi pasar (nilai perusahaan di pasar: harga saham × jumlah saham). Investasi $1,00 pada 1970 akan menjadi hampir $192,00 pada 2022, dan rata-rata imbal hasil tahunan sejak 1957 adalah 11,9%. Untuk masuk indeks, perusahaan harus memiliki nilai pasar setidaknya $12,7 miliar, dan sembilan perusahaan terbesar menyumbang 27,8% dari indeks. S&P 500 dapat diperdagangkan melalui CFD (kontrak selisih: produk yang meniru pergerakan harga tanpa memiliki aset), dana, dan kontrak berjangka, dengan suku bunga The Fed (bank sentral AS) dan inflasi sebagai pendorong utama.

Lindung Nilai Portofolio dan Fokus Trading

Dengan kontrak berjangka S&P 500 sudah turun lebih dari 1% ke 6.820, kita perlu mengantisipasi lonjakan besar volatilitas pasar (naik-turunnya harga yang lebih cepat dan tajam). Indeks Volatilitas CBOE (VIX) bisa dengan mudah naik di atas level 30 poin, kenaikan tajam yang mencerminkan tambahan risiko geopolitik pada harga. Secara historis, peristiwa seperti invasi Ukraina 2022 membuat VIX melonjak lebih dari 60% dalam seminggu, dan kita perlu siap menghadapi pergerakan serupa. Ancaman langsung pada Selat Hormuz—jalur yang dilalui sekitar 21% cairan minyak bumi global setiap hari—membuat derivatif energi (instrumen turunan yang nilainya mengikuti harga minyak) menjadi fokus utama. Kita dapat mempertimbangkan membeli opsi call (hak untuk membeli di harga tertentu) pada kontrak berjangka WTI dan Brent untuk memanfaatkan potensi lonjakan harga menuju $90 atau lebih. Menjelang Perang Teluk 1990, gangguan pasokan serupa membuat harga minyak naik lebih dari dua kali lipat hanya dalam tiga bulan. Untuk melindungi portofolio saham dari penurunan lanjutan, membeli opsi put (hak untuk menjual di harga tertentu) pada indeks pasar luas seperti S&P 500 adalah strategi lindung nilai paling langsung. Opsi put ini akan naik nilainya jika indeks terus turun, sehingga membantu menutup kerugian dari posisi saham yang dimiliki. Ini memberi bantalan penting terhadap gelombang penghindaran risiko yang sedang terjadi di pasar. Arus “mencari aman” akan menguntungkan aset aman tradisional selain emas. Kita dapat mempertimbangkan posisi long (posisi yang untung jika harga naik) pada kontrak berjangka obligasi pemerintah AS (U.S. Treasury futures), karena investor biasanya mencari keamanan utang pemerintah saat ketidakpastian tinggi. Permintaan yang meningkat kemungkinan mendorong harga obligasi naik dan imbal hasil/yield (tingkat pengembalian obligasi) turun dalam beberapa minggu ke depan. Pasar tidak bisa dipandang sebagai satu kesatuan, karena peluang per sektor akan muncul. Kita memperkirakan kontraktor pertahanan seperti Lockheed Martin dan Raytheon akan mendapat tekanan beli, sehingga opsi call mereka menarik. Sebaliknya, maskapai dan perusahaan kapal pesiar akan terkena dampak negatif dari biaya bahan bakar yang lebih tinggi dan potensi gangguan perjalanan, sehingga bisa menjadi target opsi put. Dampak ekonomi yang lebih luas akan cepat menjadi perhatian Federal Reserve, karena guncangan harga minyak yang bertahan dapat memicu kembali inflasi. Ini membuat perkiraan arah suku bunga yang sebelumnya diharapkan untuk paruh kedua 2026 menjadi lebih tidak pasti. Ketidakpastian ini menambah risiko dan kemungkinan membuat pasar tetap tegang selama beberapa minggu.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.