The Federal Reserve telah memutuskan untuk menurunkan Rentang Target Dana Federal menjadi 3,50%–3,75% setelah pertemuan bulan Desember. Keputusan ini mengikuti pendinginan bertahap di pasar tenaga kerja dan mencerminkan tantangan yang disebabkan oleh inflasi yang tinggi. Ketua Fed Jerome Powell menekankan dukungan luas untuk keputusan ini selama konferensi persnya, menyebutkan bahwa ekonomi saat ini tidak terasa ‘panas’. Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) menandakan jeda dalam pemotongan suku bunga, dengan kekhawatiran tentang inflasi yang tinggi dan pertumbuhan ekonomi yang moderat. Meskipun Dolar AS mengalami penurunan, merosot terhadap mata uang utama seperti Euro dan Yen Jepang, pernyataan Fed termasuk rencana untuk memulai pembelian manajemen cadangan surat utang negara.

Ringkasan Proyeksi Ekonomi

Ringkasan Proyeksi Ekonomi Fed merinci berbagai pandangan kebijakan, mengantisipasi suku bunga dana federal sebesar 3,6% pada akhir 2025. Pengurangan suku bunga sebesar 25 basis poin diharapkan terjadi pada 2026 dan 2027, dengan tingkat pengangguran diperkirakan mencapai 4,4% pada 2026. Proyeksi ini menunjukkan perbedaan pandangan untuk jalur suku bunga yang tepat di tahun-tahun mendatang, mempengaruhi perilaku USD terhadap mata uang lainnya. Peserta pasar fokus pada pengumuman suku bunga bulan Desember dari Fed. Pendapat yang berbeda dalam komite Fed telah memicu prediksi pemotongan 25 bps. Ini terjadi di tengah proyeksi pertumbuhan dan inflasi yang terus berkembang, menjaga perhatian pada panduan Ketua Powell, terutama terkait diskusi tentang inflasi dan pasar tenaga kerja. Keputusan Federal Reserve untuk memangkas suku bunga diharapkan, tetapi pergeseran jelas dalam perhatian terhadap pasar tenaga kerja adalah sinyal paling penting bagi kita. Meskipun pernyataan resmi sekarang mencakup frasa “ekstensi dan waktu” untuk menunjukkan jeda, konferensi pers mengatakan cerita yang berbeda. Fed kini lebih khawatir tentang meningkatnya pengangguran daripada inflasi, yang membimbing strategi kita untuk minggu-minggu ke depan. Kita harus sangat memperhatikan data ketenagakerjaan, karena sekarang menjadi pendorong utama kebijakan. Kita melihat klaim pengangguran naik menjadi 230.000 minggu lalu, yang mendukung pandangan Fed tentang pasar yang mendingin. Laporan penggajian November 2025 menunjukkan penambahan hanya 150.000 pekerjaan dengan revisi ke bawah untuk bulan-bulan sebelumnya, memvalidasi komentar Powell bahwa pertumbuhan pekerjaan telah dilebih-lebihkan.

Volatilitas Pasar dan Data Ketenagakerjaan

Ketergantungan berat pada data yang masuk berarti kita harus mengantisipasi volatilitas pasar yang signifikan sekitar rilis data ketenagakerjaan mendatang. Dengan laporan JOLTS terbaru dari Oktober 2025 menunjukkan pembukaan pekerjaan jatuh menjadi 8,5 juta, bukti adanya pelonggaran di pasar tenaga kerja semakin kuat. Kita harus mempertimbangkan menggunakan opsi untuk memperdagangkan ketidakpastian ini, karena pergerakan tajam dalam VIX, yang saat ini berkisar di sekitar 16, kemungkinan besar terjadi pada data besar berikutnya. Fed pada dasarnya memberi kita izin untuk memperhatikan angka inflasi saat ini. Meskipun pembacaan CPI Inti terakhir dari November 2025 menunjukkan laju tahunan 3,8%, Powell jelas menyatakan bahwa tarif merusak gambaran dan tren yang mendasari dapat dikelola. Jika pilihan ada antara pasar tenaga kerja yang lemah dan inflasi sedikit di atas 2%, Fed akan memilih untuk mendukung pekerjaan. Lingkungan ini bersifat negatif bagi Dolar AS, seperti yang sudah kita lihat dengan indeks DXY yang menembus di bawah 99,00. Bank sentral yang berfokus pada risiko ketenagakerjaan dibandingkan inflasi akan menjaga tekanan ke bawah pada mata uangnya. Kita harus mempertimbangkan untuk membeli opsi beli pada pasangan mata uang seperti EUR/USD dan AUD/USD untuk memposisikan diri terhadap kelemahan dolar lebih lanjut dengan risiko yang terdefinisi. Penurunan imbal hasil Treasury menunjukkan bahwa pasar obligasi sedang memperhitungkan sikap dovish ini. Kita dapat menggunakan kontrak berjangka suku bunga untuk mempertaruhkan bahwa Fed mungkin harus memangkas suku bunga lebih agresif pada 2026 daripada proyeksi saat ini menunjukkan. Risiko utama terhadap pandangan ini adalah pembalikan mendadak dalam data ketenagakerjaan, tetapi untuk saat ini, jalur yang paling mudah adalah memposisikan diri untuk suku bunga yang lebih rendah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.