Dolar AS terus mengalami tekanan jual selama jam perdagangan Asia-Pasifik. Mata uang ini turun 10-20 pips di berbagai pasangan forex. Contoh yang mencolok adalah penurunan di USD/CHF, yang telah mencapai titik terendah dalam satu dekade. Pengamat mungkin ingin fokus pada pasangan ini saat melakukan konsolidasi setelah penurunan baru-baru ini. Penurunan terbaru dolar, terutama terhadap franc, mencerminkan perubahan lebih besar dalam ekspektasi pasar terkait perbedaan kebijakan dan daya tarik sebagai tempat aman. Dengan USD/CHF kini berada pada level yang belum pernah terlihat dalam sepuluh tahun, para trader mulai mengambil keuntungan atau menyesuaikan posisi, yang sering terjadi setelah pergerakan tajam. Pasangan ini berjuang untuk menemukan pijakan setelah melanggar level teknis yang sudah lama ada, menunjukkan bahwa banyak pelaku pasar telah mengevaluasi kembali kekuatan pasangan ini dalam jangka pendek hingga menengah. Ketika kita mengamati pola seperti ini—terutama setelah pergerakan tajam ke satu arah—ini biasanya menunjukkan momentum yang menurun dan pasar bersiap untuk fase konsolidasi, atau mungkin pulih sedikit melawan tren. Bukan pergerakan itu sendiri, tetapi reaksi setelahnya yang bisa menjadi petunjuk. Kita telah melihat dalam siklus sebelumnya bagaimana dolar bereaksi ketika ekspektasi kebijakan dan posisi terlalu berat ke satu arah. Sementara itu, volatilitas di pasangan dolar lainnya mungkin tetap tinggi, terutama jika para trader memperluas fokus mereka di luar USD/CHF dan mulai beralih ke posisi lain. Perubahan harga jangka pendek cenderung menarik uang cepat, dan penurunan baru-baru ini mungkin telah menarik pelaku pasar berbasis acara yang ingin memanfaatkan rentang intraday yang melebar. Meskipun begitu, tetap penting untuk melacak apakah pergerakan ini didorong oleh likuiditas atau didukung oleh pendorong makro yang lebih jelas. Komentar Powell awal minggu ini menambahkan bobot pada perubahan dovish dalam ekspektasi suku bunga, dan itu sendiri menjelaskan sebagian dari kelemahan dolar. Namun, apa yang kami anggap lebih mendesak adalah bagaimana pasar berjangka telah menyesuaikan diri dengan dalam sebelum pernyataan itu, menunjukkan bahwa penetapan harga telah mendahului narasi. Itu memberi tahu kita bahwa kelemahan dolar saat ini mungkin memiliki kekuatan prediktif yang lebih rendah dari biasanya, terutama jika dipicu oleh posisi daripada keyakinan yang kuat. Dari sisi teknis, USD/CHF memberikan petunjuk. Setelah penurunan yang tajam, aksi harga mulai terkompresi dalam rentang yang lebih ketat selama sesi yang saling tumpang tindih—pola klasik sebelum terjadinya pergerakan keluar atau pengujian kembali yang gagal. Rentang 0.8850-0.8870 telah mulai bertindak sebagai resistensi jangka pendek, sementara pembeli intraday tampaknya ragu untuk berkomitmen di bawah 0.8800 tanpa tanda dukungan yang lebih jelas ke depan. Kursus terbaik dalam beberapa minggu ke depan adalah menyesuaikan waktu masuk dan membatasi eksposur selama periode partisipasi rendah, terutama sekitar waktu makan siang di Tokyo dan larut malam di New York. Pergerakan arah yang lebih besar tampaknya semakin dibatasi oleh ekspektasi kebijakan, jadi setiap kelemahan dalam dolar mungkin akan diperiksa oleh risiko acara atau ketegangan geopolitik yang diperbarui. Juga perlu dicatat—kekuatan franc Swiss tidak terjadi dalam isolasi. Aliran luas ke mata uang pendanaan selama lima sesi terakhir menunjukkan aversi yang lebih luas terhadap posisi yang lebih berisiko. Euro, yen, dan bahkan beberapa silang EM mulai mencerminkan bias tersebut. Orderbook juga menunjukkan sejumlah likuiditas yang tipis di awal Asia, yang meningkatkan kemungkinan lonjakan harga daripada pergerakan yang berkelanjutan. Kami terus memantau bagaimana pasar opsi mengubah volat dan skew yang diperkirakan. Puts jangka belakang pada pasangan dolar telah meningkat biayanya secara mencolok—terutama di USD/CHF—yang menunjukkan bahwa sentimen bearish jangka panjang belum sepenuhnya habis, meskipun penampilan yang terlalu dijual dalam jangka pendek. Dengan semua ini, keputusan taktis sebaiknya lebih tentang ukuran dan waktu, dan kurang tentang arah. Berikan perhatian besar pada apakah kondisi likuiditas memungkinkan keluar yang menguntungkan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.