Pembicaraan Dan Eskalasi
Prospek pembicaraan tetap tidak pasti setelah Garda Revolusi Iran mengatakan pada hari Rabu bahwa mereka menembakkan rudal ke Israel. Mereka juga mengatakan telah menyerang pangkalan militer yang menampung pasukan AS di Kuwait, Yordania, dan Bahrain. Gubernur Federal Reserve (bank sentral AS) Michael Barr mengatakan pada hari Selasa bahwa suku bunga mungkin perlu tetap “untuk beberapa waktu” sebelum ada pemangkasan lagi. Ia menyebut inflasi yang masih di atas target The Fed 2% dan risiko terkait konflik di Timur Tengah. Notulen (catatan rapat) Bank of Japan bulan Januari bernada hawkish (cenderung mendukung kenaikan suku bunga untuk menekan inflasi) yang dapat mendukung yen. Para pembuat kebijakan mendukung kelanjutan kenaikan suku bunga, dengan sebagian meminta tindakan tepat waktu karena tekanan inflasi dan dampak yen yang lemah terhadap harga.Implikasi Pasar Dan Penempatan Posisi
Dinamika ini mendorong USD/JPY lebih tinggi selama setahun terakhir, dengan pasangan ini kini diperdagangkan dekat 162,50 per Maret 2026. BoJ memang menepati janji, menaikkan suku bunga dua kali pada akhir 2025 saat inflasi inti (ukuran inflasi yang biasanya mengecualikan komponen yang sangat bergejolak seperti makanan dan energi) Jepang sempat menyentuh 2,8%, tetapi konflik yang berlanjut dan harga energi yang tinggi membuat dolar tetap banyak dicari. Perbedaan arah kebijakan ini berarti pasar sudah “terlalu jauh” dan sangat peka terhadap perubahan cerita atau sentimen. Dengan ketegangan ini, volatilitas tersirat (perkiraan gejolak harga di masa depan yang tercermin dari harga opsi) pada opsi USD/JPY kemungkinan tetap tinggi dalam beberapa minggu ke depan. Trader dapat mempertimbangkan membeli straddle atau strangle (strategi opsi untuk mendapat untung bila harga bergerak besar ke salah satu arah) untuk memanfaatkan pergerakan besar, karena terobosan pembicaraan damai atau pernyataan BoJ yang lebih agresif dari perkiraan bisa memicu lonjakan atau penurunan tajam. Menjual volatilitas (strategi yang untung jika pasar tenang, tetapi berisiko besar saat harga bergerak ekstrem) dalam kondisi seperti ini membawa risiko kerugian besar yang tidak terduga. Bagi yang memperkirakan pembalikan arah, membeli opsi call JPY (atau opsi put USD/JPY) memberi cara dengan risiko yang sudah dibatasi untuk bersiap pada penguatan yen. Dengan pasangan yang sangat tinggi, de-eskalasi mendadak di Timur Tengah dapat cepat mengalihkan fokus kembali ke arah suku bunga Jepang, sehingga put out-of-the-money (opsi put dengan harga kesepakatan/strike yang lebih rendah dari harga pasar saat ini) dengan strike sekitar 158 bisa menjadi lindung nilai (hedge, yaitu perlindungan dari kerugian) yang menarik. Strategi ini memungkinkan ikut menikmati potensi penguatan yen sambil membatasi kerugian maksimum pada premi (biaya) opsi yang dibayar. Selisih suku bunga yang sebelumnya menguntungkan posisi long USD/JPY (bertaruh USD/JPY naik) sepanjang 2025 kini menyempit karena kenaikan suku bunga BoJ. Walau memegang posisi long pada futures (kontrak berjangka) USD/JPY masih memberi carry positif (keuntungan dari selisih bunga saat memegang posisi), risiko koreksi tajam meningkat besar. Kami menilai trader perlu mengurangi paparan pada carry trade (strategi meminjam mata uang berbunga rendah dan membeli mata uang berbunga lebih tinggi), karena potensi untungnya kini kalah oleh risiko pembalikan mendadak dan tajam. Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
