Rupee India menguat terhadap Dolar AS, dengan pasangan USD/INR mencapai titik terendah bulanan di sekitar 85.40. Pergerakan ini mengikuti penurunan Dolar AS, menjelang data Nonfarm Payrolls AS untuk bulan Juni, yang akan dirilis pada pukul 12:30 GMT. Laporan ini diperkirakan menunjukkan pengurangan dalam peningkatan tenaga kerja, dengan 110.000 pekerjaan baru diperkirakan dibandingkan dengan 139.000 pada bulan Mei. Tingkat Pengangguran diprediksi akan naik menjadi 4.3% dari 4.2%. Selain itu, data Rata-rata Penghasilan Per Jam, yang merupakan ukuran penting pertumbuhan upah, diproyeksikan meningkat sebesar 3.9% dibandingkan tahun lalu. Namun, pertumbuhan bulanan untuk bulan Juni diperkirakan melambat menjadi 0.3%, turun dari 0.4% pada bulan Mei. Data Perubahan Ketenagakerjaan ADP terbaru menunjukkan penurunan jumlah angkatan kerja di sektor swasta untuk pertama kalinya sejak pandemi, dengan bisnis mem-PHK 33.000 karyawan alih-alih mempekerjakan 95.000 pekerja yang diharapkan.

Tensi seputar Kebijakan Tarif

Tensi seputar kebijakan tarif memengaruhi Investor Institusi Asing, mendorong mereka untuk menjual saham India senilai Rs. 3.531,76 crore pada awal bulan Juli. Khawatir tentang batas utang AS muncul setelah adanya undang-undang pajak dan pengeluaran yang dipandang akan meningkatkan beban utang menjadi $40 triliun dalam satu dekade. Tren jangka pendek pasangan USD/INR tetap bearish, diperdagangkan di bawah Rata-rata Bergerak Eksponensial 20-hari dan dengan Indeks Kekuatan Relatif 14-hari di bawah 50.00. Mengingat penurunan baru-baru ini dalam pasangan USD/INR ke titik terendah bulanan di sekitar 85.40, kami melihat bias penurunan yang baru mendapatkan kekuatan. Setup saat ini menemukan pijakan saat pasar mencerna Dolar AS yang lebih lemah dari yang diharapkan, terutama menjelang data tenaga kerja baru. Ini tidak sepenuhnya mengejutkan—sering kali menandakan bahwa trader mungkin memperkirakan kondisi ekonomi AS yang lebih lemah dalam jangka pendek. Poin-poin penting yang perlu diperhatikan tetap adalah laporan Nonfarm Payroll. Dengan hanya 110.000 posisi baru yang diharapkan, turun dari 139.000 pada bulan Mei, laju perekrutan tampaknya melambat. Jika pengurangan ini terwujud seperti yang diperkirakan, itu dapat menegaskan pandangan bahwa pengetatan moneter Federal Reserve mungkin akan berhenti lebih cepat dari yang diperkirakan. Proyeksi kenaikan dalam tingkat pengangguran menjadi 4.3% memberikan dukungan pada kasus ini, terutama ketika dipadukan dengan penurunan lapangan kerja di sektor swasta dari ADP. Penurunan baru-baru ini sebesar 33.000 kehilangan pekerjaan, dibandingkan dengan harapan perekrutan yang kuat, semakin menjauhkan narasi dari ketahanan pasar tenaga kerja.

Pertumbuhan Upah dan Reaksi Pasar

Lebih khusus, Rata-rata Penghasilan Per Jam—yang menjadi indikator inflasi yang disukai oleh pembuat kebijakan—diperkirakan mempertahankan pertumbuhan upah tahunan yang lebih luas di angka 3.9%. Meskipun terlihat kuat, penurunan pertumbuhan gaji bulanan menjadi 0.3% menunjukkan adanya pelemahan biaya tenaga kerja di balik permukaan. Perubahan halus ini adalah sesuatu yang biasanya cepat dibaca oleh pasar, terutama dalam memperkirakan ekspektasi kebijakan di masa mendatang. Jika momentum upah kehilangan kekuatannya, ini dapat meredakan argumen bahwa inflasi akan tetap keras karena dinamika gaji. Sementara itu, terdapat bukti yang jelas mengenai tekanan arus keluar investasi. Dengan Investor Institusi Asing yang menjual lebih dari ₹3.500 crore saham India hanya di awal bulan Juli, strategi portofolio tampak beralih menjauh dari risiko. Tekanan penjualan ini mungkin sebagian terkait dengan ketidakpastian internasional, terutama seputar tindakan tarif yang diusulkan dan semakin besarnya ketidakseimbangan fiskal di AS. Perdebatan baru tentang utang AS yang semakin meningkat—yang kini diperkirakan oleh beberapa pihak akan melonjak menjadi $40 triliun dalam satu dekade—dapat mengguncang kepercayaan pasar global, mendorong pelarian dari aset dolar. Secara teknis, kecenderungan bearish tetap terjaga. Karena pasangan tetap terjebak di bawah EMA 20-hari dan dengan Indeks Kekuatan Relatif terjebak di bawah 50, belum ada bukti—setidaknya untuk saat ini—tentang pembalikan yang akan segera terjadi. Pola grafik saat ini menunjukkan bahwa penjualan lebih lanjut masih mungkin terjadi, terutama jika data AS yang lebih lemah mengonfirmasi momentum yang melemah. Setiap lonjakan menuju resistensi sebelumnya harus diperhatikan dengan hati-hati, karena itu mungkin hanya menjadi penarikan korektif daripada awal gerakan naik yang berkelanjutan. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai perdagangan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.