AUD/JPY diperdagangkan di sekitar 111,70 pada jam perdagangan Asia hari Senin, masih turun secara umum tetapi berada di atas 111,50 setelah mengurangi penurunan sebelumnya. Pasangan ini tertekan karena Dolar Australia melemah di tengah meningkatnya penghindaran risiko (risk aversion: pelaku pasar menghindari aset berisiko dan beralih ke aset yang lebih aman). Ketegangan di Timur Tengah meningkat setelah Presiden AS Donald Trump memberi Iran ultimatum 48 jam untuk membuka kembali Selat Hormuz atau berisiko mengalami kerusakan pada infrastruktur energi. Korps Garda Revolusi Islam Iran mengatakan akan menutup selat sepenuhnya jika AS bertindak, dan Jerusalem Post melaporkan Washington sedang mempertimbangkan operasi darat untuk mengambil alih Pulau Kharg.

Inflasi Australia Jadi Perhatian

Pasar mencermati data inflasi Australia hari Rabu, dengan perkiraan inflasi utama (headline inflation: angka inflasi total yang paling sering diberitakan) tetap 3,8% dibanding tahun sebelumnya pada Februari. Ini terjadi setelah Reserve Bank of Australia (RBA: bank sentral Australia) menaikkan suku bunga acuan (cash rate: suku bunga utama yang jadi patokan biaya pinjaman) ke 4,1% lewat keputusan yang selisihnya tipis, sekaligus melakukan kenaikan berturut-turut untuk pertama kalinya sejak pertengahan 2023. Pasangan ini bisa tetap tertekan jika Yen Jepang menguat karena harga minyak naik dan kekhawatiran inflasi. Bank of Japan (BoJ: bank sentral Jepang) mempertahankan suku bunga minggu lalu tetapi memberi sinyal bisa mengetatkan kebijakan lagi (tightening: menaikkan suku bunga atau mengurangi stimulus). Ada juga spekulasi Jepang bisa melakukan intervensi (campur tangan pemerintah/bank sentral di pasar valuta asing) untuk membatasi pergerakan mata uang yang terlalu tajam. “Risk-on” berarti permintaan lebih tinggi untuk aset berisiko (seperti saham), sedangkan “risk-off” berarti permintaan lebih tinggi untuk aset yang lebih aman. Saat risk-off, obligasi (surat utang), emas, Dolar AS, Yen Jepang, dan Franc Swiss cenderung diuntungkan, sedangkan saat risk-on biasanya mendukung saham, banyak komoditas (barang seperti minyak dan logam), dan mata uang seperti AUD, CAD (Dolar Kanada), dan NZD (Dolar Selandia Baru). Kami melihat pola yang mirip pada AUD/JPY, dengan pasangan silang ini (cross: pasangan mata uang tanpa Dolar AS) kesulitan karena sentimen risk-off, seperti pada awal 2025. Jika ketegangan tahun lalu berfokus pada Timur Tengah, kekhawatiran saat ini berasal dari meningkatnya gesekan dagang di Laut China Selatan, yang sama-sama menekan Dolar Australia. Penghindaran risiko ini membuat trader meninjau ulang posisi beli (long positions: transaksi yang untung jika harga naik) pada mata uang yang terkait komoditas.

Pendorong Pergerakan Berikutnya

Fokus pada inflasi Australia tetap penting, seperti saat angka inflasi utama 3,8% setahun lalu. Data terbaru Februari 2026 menunjukkan inflasi bertahan di 3,6% di luar perkiraan, sehingga memicu spekulasi bahwa RBA mungkin belum selesai menaikkan suku bunga dari cash rate saat ini 4,35%. Namun, hal ini tertahan oleh pelemahan harga bijih besi, yang turun di bawah $110 per ton karena kekhawatiran permintaan industri China. Di sisi lain, sikap BoJ telah banyak berubah sejak memberi sinyal siap mengetatkan kebijakan tahun lalu. Setelah keluar dari suku bunga negatif (negative interest rates: suku bunga di bawah 0%) pada 2024, BoJ kini berada di jalur pengetatan yang lambat tetapi jelas, dengan pasar memperkirakan setidaknya satu kenaikan lagi sebelum akhir tahun. Kesamaan arah kebijakan (policy convergence: kebijakan suku bunga menjadi lebih mirip) dengan bank sentral lain memberi dukungan dasar (fundamental tailwind: faktor dasar yang membantu penguatan) bagi Yen yang sebelumnya tidak ada. Mengingat risiko geopolitik yang tinggi dan potensi penguatan Yen, kami menilai trader derivatif (derivatives: instrumen turunan nilainya mengikuti aset lain) perlu mempertimbangkan membeli opsi put pada AUD/JPY. Opsi put (put options: hak untuk menjual pada harga tertentu; umumnya untung jika harga turun) memungkinkan mendapat keuntungan dari potensi penurunan sambil membatasi kerugian maksimal pada premi (premium: biaya membeli opsi) yang dibayar. Volatilitas (volatility: tingkat naik-turunnya harga) meningkat, dan memiliki opsi memberi paparan terhadap pergerakan turun yang didorong oleh AUD yang melemah atau JPY yang menguat. Melihat ke belakang, reli besar AUD/JPY pada 2022–2024 hampir sepenuhnya didorong oleh perbedaan kebijakan yang besar (policy divergence: perbedaan arah kebijakan suku bunga) antara RBA yang menaikkan suku bunga dan BoJ yang tetap. Kini tema itu mulai berbalik perlahan, sehingga arah yang lebih mudah (path of least resistance: arah yang paling mungkin terjadi) untuk pasangan ini bisa turun dalam beberapa minggu ke depan. Karena itu, bersiap untuk koreksi (correction: penurunan setelah kenaikan yang cukup tinggi) dari level yang tinggi ini dinilai lebih bijak.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.