Sinyal Kebijakan The Fed dan Harga Pasar
Pada Rabu, Fed mempertahankan suku bunga untuk pertemuan kedua berturut-turut. Fed juga memberi sinyal bahwa perubahan kebijakan belum tepat mengingat risiko inflasi yang bisa naik. Reuters melaporkan Ketua Fed Jerome Powell mengatakan masih terlalu dini untuk menilai dampak harga dan ekonomi dari ekspektasi inflasi yang didorong kenaikan minyak terkait konflik Timur Tengah. Ia juga mengatakan Fed siap bertindak bila diperlukan. Franc Swiss diperdagangkan lebih lemah dibanding beberapa mata uang lain menjelang keputusan Bank Nasional Swiss (SNB, bank sentral Swiss) yang dijadwalkan pukul 08:30 GMT. SNB diperkirakan akan mempertahankan suku bunga kebijakan (suku bunga acuan yang ditetapkan bank sentral) di 0%. Fokus pasar tetap pada apakah SNB bisa bergerak ke suku bunga negatif (suku bunga di bawah 0%, yang biasanya bertujuan mendorong pinjaman dan melemahkan mata uang) dan apakah SNB akan bertindak untuk membatasi penguatan CHF. Awal bulan ini, SNB mengatakan siap melakukan intervensi di pasar valuta asing (tindakan bank sentral membeli/menjual mata uang untuk memengaruhi nilainya) untuk menahan penguatan CHF yang cepat dan berlebihan.Strategi Opsi dan Perbedaan Suku Bunga
Pasangan USD/CHF diperdagangkan mendekati 0,9150 dengan nada kuat, mencerminkan perbedaan kebijakan yang besar antara Federal Reserve dan Bank Nasional Swiss. Perbedaan ini menunjukkan Dolar AS kemungkinan akan terus menguat terhadap Franc Swiss. Pedagang derivatif (instrumen turunan seperti opsi dan kontrak berjangka) sebaiknya bersiap untuk kenaikan lanjutan pada pasangan ini dalam beberapa minggu ke depan. Data terbaru AS mendukung dolar yang kuat, karena laporan pekerjaan Februari 2026 menunjukkan penambahan lebih dari 250.000 pekerjaan. Selain itu, angka Indeks Harga Konsumen (CPI, ukuran inflasi yang melacak perubahan harga barang dan jasa yang dibeli konsumen) terbaru berada di 3,4%, masih jauh di atas target Fed. Inflasi yang bertahan ini membuat pemotongan suku bunga dalam waktu dekat menjadi sangat kecil kemungkinannya. Jika melihat ke belakang, tren ini terbentuk sepanjang 2025 ketika pasar mulai meninggalkan harapan pemotongan suku bunga yang agresif. Saat ini, CME FedWatch Tool menunjukkan probabilitas lebih dari 90% bahwa Fed akan menahan suku bunga pada pertemuan berikutnya. Harga yang tercermin di pasar menunjukkan waktu paling awal pemotongan suku bunga bahkan dipertimbangkan adalah akhir kuartal ketiga 2026. Sebaliknya, ekonomi Swiss menunjukkan inflasi yang jauh lebih rendah, dengan angka terbaru hanya 1,3% dibanding tahun sebelumnya. Ini memungkinkan SNB mengambil arah yang lebih longgar (dovish, yaitu cenderung mendukung suku bunga lebih rendah). SNB sudah mulai menurunkan suku bunga acuannya. Hal ini membuat memegang Franc Swiss menjadi kurang menarik dibanding Dolar AS yang memberikan imbal hasil (yield, keuntungan dari suku bunga/return) lebih tinggi. SNB juga tetap sangat peka terhadap kekuatan Franc, seperti terlihat dari peringatan mereka pada 2025 tentang kesiapan melakukan intervensi di pasar mata uang. Setiap penguatan Franc yang besar atau cepat kemungkinan akan dihadapi dengan tindakan bank sentral, sehingga ada “batas alami” terhadap kekuatan Franc. Ini memperkuat pandangan negatif (bearish, yaitu mengantisipasi pelemahan) untuk mata uang tersebut. Dalam kondisi ini, membeli opsi call USD/CHF (opsi untuk membeli pada harga tertentu, yang diuntungkan jika harga naik) terlihat sebagai strategi yang masuk akal. Ini memungkinkan pedagang memanfaatkan perkiraan kenaikan yang didorong perbedaan kebijakan, sambil membatasi risiko penurunan secara ketat. Carry positif (keuntungan dari memegang mata uang bersuku bunga lebih tinggi dibanding yang lebih rendah) dari posisi beli USD yang berimbal hasil lebih tinggi melawan CHF memberi dukungan tambahan bagi posisi ini.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
