Pasar Eropa mengalami penurunan hari ini, dipengaruhi oleh pengambilan keuntungan walaupun Dewan Perwakilan AS telah menyetujui rancangan undang-undang pajak. Meskipun biasanya hal ini dianggap positif, kekhawatiran tentang memburuknya utang AS dan meningkatnya imbal hasil obligasi telah menyebabkan kehati-hatian. Di London, saham yang terkait dengan konsumen, termasuk pengembang perumahan dan pengecer, berada di bawah tekanan, mencerminkan kekhawatiran tentang kesehatan ekonomi sektor ini. Di AS, optimisme Wall Street teredam oleh kurangnya kesepakatan perdagangan baru dan kekhawatiran fiskal. Namun, perusahaan teknologi besar, yang dikenal sebagai Magnificent 7, tetap mendapatkan minat beli, menunjukkan bahwa masih ada keinginan untuk mengambil risiko. Laporan pendapatan Nvidia yang akan datang diantisipasi dan dapat mempengaruhi pasar seiring berakhirnya musim pendapatan kuartal pertama.

Disclaimer Dan Peringatan Risiko

Materi yang diberikan berasal dari IG, entitas perdagangan dari IG Markets Limited. Ini tidak berisi harga perdagangan, dan bukan merupakan penawaran atau ajakan untuk transaksi. Akurasi atau kelengkapan konten tidak dijamin, dan segala tindakan berdasarkan informasi ini dilakukan dengan risiko masing-masing. Informasi ini tidak disesuaikan dengan kebutuhan atau tujuan keuangan spesifik individu dan dianggap sebagai komunikasi pemasaran daripada penelitian investasi independen. Bagi mereka yang memperhatikan opsi dan futures dengan seksama, lingkungan saat ini menghadirkan berbagai kondisi yang memerlukan perhatian terhadap detail daripada optimisme yang menyeluruh. Meskipun melalui pengesahan rancangan undang-undang pajak AS—langkah yang biasanya dapat meningkatkan pasar—kita telah melihat beberapa penurunan, yang sebagian besar disebabkan oleh ketidakpastian tentang peningkatan tingkat utang federal dan tekanan yang menyertainya pada imbal hasil. Kekhawatiran ini menyaring ke pasar global, mengurangi semangat risiko, dan itu perlu kita pertimbangkan dalam penempatan posisi jangka pendek. Melihat khususnya di London, tekanan meningkat di sektor yang berorientasi konsumen, terutama pengembang perumahan dan pengecer. Ini signifikan, mengingat betapa sensitifnya area ini terhadap biaya pinjaman dan inflasi. Tekanan di sini bukan hanya tentang sentimen yang lebih lemah—ini juga tentang berkurangnya pendapatan yang dapat dibelanjakan dan kondisi pendanaan yang lebih ketat. Jika tren ini berlanjut, paparan terhadap apapun yang bergantung pada belanja domestik mungkin perlu disesuaikan atau dilindungi secara lebih aktif. Di seberang Atlantik, masih ada arus dasar antusiasme, sebagian besar didorong oleh nama-nama teknologi besar. Minat beli pada kelompok ini menunjukkan bahwa beberapa peserta masih bersedia memperluas parameter risiko mereka, tetapi kami pikir ini dilakukan dengan sangat selektif. Kuncinya adalah laporan pendapatan yang diantisipasi dari Nvidia, yang terus diperlakukan sebagai indikator untuk sentimen teknologi yang lebih luas. Jika hasil di sini tidak memenuhi harapan, atau jika panduan terdengar hati-hati, itu mungkin mendorong penurunan yang lebih cepat dari beberapa posisi optimis menjelang akhir siklus.

Sentimen Investor Dan Dinamika Pasar

Apa yang penting dalam beberapa minggu ke depan adalah bagaimana investor menilai kemajuan kebijakan dalam konteks meningkatnya biaya modal. Ketika kita melihat pembelian jangka pendek dicocokkan dengan penjualan jangka panjang di pasar obligasi, kita mencatatnya. Ini adalah tanda bahwa ada kepercayaan dalam narasi jangka pendek tetapi tidak didukung oleh keyakinan dalam keberlanjutan jangka panjang. Pasar derivatif seharusnya mencerminkan dorongan dan tarikan ini—penetapan harga volatilitas, misalnya, mungkin mulai menjauh dari taruhan arah yang jelas dan lebih mendukung rotasi posisi atau spread waktu. Di tempat-tempat di mana keuntungan ekuitas terbaru tampaknya bertentangan dengan fundamental makro, kita berhati-hati untuk tidak terlalu mengartikan pergerakan harian. Pola dalam penempatan posisi yang menceritakan kisah yang sebenarnya. Volume perdagangan di sekitar teknologi tetap tinggi, tetapi di luar nama-nama itu, situasinya mulai tampak lebih hati-hati. Premi risiko sedang dinilai kembali—tidak dihapus, tetapi diprices ulang dengan lebih hati-hati. Reformasi pajak di AS, meskipun menjadi tonggak legislatif, dibayangi oleh konsekuensi fiskal. Imbal hasil utang AS mencerminkan hal itu, dan efek lanjutan bagi pasar ekuitas lebih dari sekadar teori. Imbal hasil yang lebih tinggi berarti kondisi yang lebih ketat, yang jarang cocok dengan level valuasi yang kita lihat, terutama dalam tema pertumbuhan. Kami memperhatikan dengan cermat apakah ini mulai mengurangi antusiasme bukan hanya di ekuitas, tetapi juga dalam penempatan spekulatif yang lebih besar di seluruh kompleks opsi. Sejauh ini, ketenangan relatif dalam ukuran volatilitas implisit tetap terjaga. Namun di bawah ketenangan tersebut, kami melihat tanda-tanda awal aliran lindung nilai mulai tumbuh secara moderat. Itu adalah perilaku yang layak untuk diperhatikan—ini menunjukkan bahwa meskipun ketakutan yang menyeluruh mungkin mereda, peserta profesional kurang cenderung membiarkan diri mereka terpapar terhadap data mendatang. Kebijakan fiskal di AS kemungkinan akan tetap menjadi titik fokus, tetapi yang lebih penting adalah bagaimana hal ini bertabrakan dengan pendapatan perusahaan menjelang siklus pelaporan berikutnya. Narasi pertumbuhan dengan pendapatan yang lebih lemah tidak akan mendukung harga saat ini. Di mana memungkinkan, kami sedang menilai di mana pengungkit bersembunyi. Itu mungkin di sisi pendanaan, atau dalam posisi yang terlalu tertekan yang terekspos pada asumsi makro tertentu. Dalam hal strategi dari sini, kami lebih memilih untuk tetap gesit. Tidak reaktif, tetapi waspada. Kesempatan tidak selalu terletak pada membuat panggilan arah yang besar pada titik ini—kesempatan terletak pada memahami di mana penempatan posisi rentan, di mana skew bergerak, dan di mana perdagangan konsensus yang nyaman mulai mendapatkan imbalan yang lebih sedikit. Biaya dan carry akan mulai mempengaruhi jika pasar berlarut-larut. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.