Terdapat perbedaan pandangan tentang dampak tarif yang diterapkan Trump terhadap bisnis dan ekonomi AS. Perusahaan-perusahaan teknologi besar tetap menunjukkan ketahanan dan mempertahankan kinerja saham yang kuat meskipun ada tarif. Namun, situasi ini tidak berlaku untuk semua bisnis dalam S&P 500. Dari 65% perusahaan yang telah melaporkan pendapatan kuartal kedua, 52% mengalami penurunan margin keuntungan, meskipun beberapa melaporkan penjualan yang lebih tinggi.

Perbedaan Kinerja Antara Perusahaan

Perbedaan kinerja semakin lebar ketika membandingkan perusahaan kecil dengan 10 perusahaan teratas berdasarkan bobot indeks, seperti Nvidia, Microsoft, dan Amazon. Para pemimpin besar ini memperkuat indeks, sementara perusahaan lain menghadapi tantangan profitabilitas. Di luar sektor teknologi, industri seperti manufaktur terdampak oleh tarif. Ford melaporkan pemotongan EBIT yang disesuaikan sebesar $800 juta akibat paparan tarif di kuartal kedua, sementara GM menghadapi biaya terkait tarif sebesar $1,1 miliar, dan Stellantis mengalami kenaikan biaya sebesar $350 juta. Perusahaan manufaktur merasakan tekanan, dengan biaya yang belum sepenuhnya diteruskan kepada konsumen. Pasar saham tahun ini berkembang pesat berkat lonjakan AI, yang sebagian besar didorong oleh perusahaan teknologi besar, mendukung pertumbuhan meskipun ada kekhawatiran tarif yang mempengaruhi bisnis lain. Saat melihat pasar pada 5 Agustus 2025, terdapat perpecahan besar antara nama-nama besar di sektor teknologi dan semua yang lainnya. Indeks S&P 500 Equal Weight (RSP) tertinggal dari S&P 500 yang berbasis kapitalisasi pasar (SPY) lebih dari 12% tahun ini, gap terlebar yang kita lihat sejak era dot-com. Ini menunjukkan bahwa strategi perdagangan pasangan, membeli saham pemimpin teknologi dan menjual di pasar yang lebih luas, bisa menjadi pendekatan yang valid.

Dampak Tarif Terhadap Keuntungan

Untuk bisnis yang tidak terlibat dalam kecerdasan buatan, tarif terbaru jelas merugikan keuntungan. Indeks Harga Produsen bulan Juli 2025 menunjukkan peningkatan biaya sebesar 0,5% untuk perusahaan, sementara Indeks Harga Konsumen hanya naik 0,2%, menegaskan bahwa perusahaan-perusahaan ini menyerap biaya tersebut, bukan meneruskannya. Ini menjadikan pembelian opsi put pada ETF industri atau manufaktur sebagai cara menarik untuk bertaruh pada tekanan margin yang terus berlanjut untuk sektor-sektor ini. Lonjakan AI adalah kekuatan utama yang mendukung pasar saham, dengan segelintir saham teknologi besar yang bertanggung jawab hampir seluruh keuntungan S&P 500 pada 2025. Untuk mengambil keuntungan dari kekuatan yang berlanjut ini, para trader dapat melihat opsi call pada ETF Nasdaq-100 (QQQ) untuk beberapa minggu mendatang. Namun, kita harus ingat bahwa konsentrasi berat dalam satu sektor membuat struktur pasar secara keseluruhan rentan. Kepemimpinan yang sempit ini terasa seperti rumah kartu, sangat bergantung pada narasi AI yang tetap kuat. Dengan bulan September yang secara historis lemah untuk saham, sekarang mungkin saat yang tepat untuk mempertimbangkan perlindungan downside. Mengingat permukaan pasar yang tenang, Indeks Volatilitas CBOE (VIX) saat ini diperdagangkan mendekati level terendah tahunan sekitar 13, menunjukkan complacency (keangkuhan). Biaya asuransi yang rendah ini menjadikan pembelian opsi put perlindungan pada SPY sebagai cara yang relatif murah untuk mengatasi kemungkinan penurunan. Ini berfungsi sebagai jaring pengaman jika antusiasme AI mulai memudar dalam beberapa minggu mendatang. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.