Pasangan NZD/USD tetap stabil, diperdagangkan sedikit di bawah 0.6000 selama sesi perdagangan AS setelah pulih dari level terendah dalam dua minggu. Hal ini terjadi karena Bank Sentral Selandia Baru (RBNZ) mempertahankan sikap dovish dan menjaga Suku Bunga Resmi pada 3,25%, menunjukkan kemungkinan pelonggaran lebih lanjut jika inflasi menurun. Notulensi Rapat Federal Reserve pada bulan Juni mengungkapkan bahwa sebagian besar pejabat memperkirakan pemotongan suku bunga akhir tahun ini disebabkan oleh tekanan inflasi yang mereda dan kemungkinan kelemahan ekonomi. Beberapa anggota menyarankan tindakan segera, sementara yang lain merasa tidak ada perubahan yang diperlukan hingga 2025. Inflasi terkait tarif diperkirakan akan minimal, dengan Presiden AS Donald Trump memberlakukan tarif baru pada beberapa negara, menandakan ketegangan perdagangan yang berkelanjutan.

Ketidakpastian Perdagangan dan Perkembangan Tarif

Pasangan NZD/USD mengalami sedikit perubahan selama sesi Amerika, dengan perhatian pasar beralih ke ketidakpastian perdagangan global dan perkembangan tarif di masa depan. RBNZ mencatat sikap hati-hati, memilih untuk tidak memangkas suku bunga sekarang tetapi mengakui kemungkinan pengurangan lebih lanjut jika inflasi mereda. Harapan adalah untuk pemotongan suku bunga pada bulan Agustus, yang mungkin turun menjadi 2,75% pada awal 2026, karena ketidakpastian perdagangan global dan momentum ekonomi domestik menghadapi risiko penurunan. Yang terlihat di sini adalah jeda terukur dari kedua bank sentral, namun dengan perbedaan nada yang mencolok. RBNZ bertahan di angka 3,25%, tetapi yang lebih penting adalah retorika mereka yang melunak. Mereka belum bertindak, tetapi pintu jelas terbuka untuk pemotongan — terutama jika inflasi terus menurun. Pasar sudah memperkirakan kemungkinan penurunan, mungkin pada bulan Agustus jika data terus mengikuti pola yang sama. Mereka tampaknya memperhatikan hambatan domestik dengan cermat, terutama seputar aktivitas konsumen dan ketidakpuasan di pasar tenaga kerja. Di seberang Pasifik, diskusi Federal Reserve sedikit lebih bervariasi. Notulensi bulan Juni menunjukkan bahwa meskipun sebagian besar anggota mendukung pemotongan suku bunga sebelum akhir tahun, tidak ada keselarasan penuh. Sementara beberapa mendukung pelonggaran segera, yang lain tetap hati-hati, menunda tindakan hingga 2025. Namun, inflasi yang digambarkan sebagai “mereda” cukup mencolok. Ini menunjukkan bahwa disinflasi sedang dirasakan, meskipun distribusinya tidak merata di seluruh sektor. Hal ini mendorong harapan akan pemotongan, meskipun waktu yang tepat masih tidak pasti. Perdagangan tetap menjadi perhatian mendasar, yang lagi-lagi terlihat melalui tarif baru yang diumumkan oleh Trump. Meskipun ini tidak mungkin memicu respons inflasi yang dramatis, mereka memberikan ketidakpastian yang terus-menerus. Dalam siklus sebelumnya, ketidakpastian semacam ini telah meningkatkan permintaan aset aman dan membingungkan pedoman ke depan.

Stabilitas Pasar dan Potensi Perubahan

Dengan dolar Kiwi tetap stabil di dekat angka 0.6000, stabilitas pasangan menunjukkan momentum arah yang terbatas. Namun, kita tidak boleh merasa puas. Perilaku yang terikat pada rentang mungkin tidak bertahan, terutama jika data makro utama — seperti hasil CPI atau data tenaga kerja di kedua sisi — menyimpang dari konsensus. Bulan Agustus bisa dengan mudah menjadi titik balik jika ekspektasi menguat seputar langkah RBNZ. Bagi kita yang fokus pada derivatif, terutama opsi atau kontrak berjangka jangka pendek, periode ini menciptakan lingkungan di mana volatilitas rendah tetapi rentan terhadap kejutan. Struktur jangka waktu bisa datar jika volatilitas implisit mulai naik seiring dengan antisipasi perubahan kebijakan. Penetapan harga dalam latar belakang yield yang rendah menjadi lebih tentang timing daripada arah — posisi gamma pendek mungkin kesulitan, sementara perdagangan volatilitas panjang bisa mendapatkan manfaat dari strategi mean-reverting yang dipadukan dengan katalis makro.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.