Laporan akhir sentimen konsumen Universitas Michigan untuk bulan Agustus berada di angka 58.2, sedikit di bawah perkiraan awal 58.6. Sentimen konsumen Agustus mengalami penurunan dari level sebelumnya 61.7, dengan kondisi saat ini tercatat di 61.7 dibandingkan dengan perkiraan awal 60.9. Ekspektasi inflasi untuk tahun depan adalah 4.8%, direvisi turun dari perkiraan awal 4.9%. Ekspektasi inflasi lima tahun telah disesuaikan menjadi 3.5% dari sebelumnya 3.9%. Meskipun ekspektasi ini tetap lebih tinggi dibandingkan bulan lalu, namun telah mengalami penurunan.

Dampak terhadap Outlook Ekonomi

Umpan balik mengenai berbagai aspek ekonomi mengalami penurunan, dengan kondisi pembelian barang tahan lama jatuh ke titik terendah dalam setahun. Agustus menunjukkan penurunan dalam proyeksi kondisi bisnis dan pasar tenaga kerja, meskipun ekspektasi untuk keuangan pribadi tetap stabil, meski pada level yang lebih rendah dibandingkan tahun sebelumnya. Pembacaan akhir sentimen Agustus menegaskan adanya pendinginan pada konsumen AS, dengan angka utama direvisi sedikit lebih rendah ke 58.2. Penurunan ekspektasi untuk kondisi bisnis dan tenaga kerja menunjukkan bahwa rumah tangga semakin berhati-hati mengenai masa depan. Oleh karena itu, kita harus mempertimbangkan strategi perlindungan, seperti membeli opsi put pada ETF konsumen discretionary seperti XLY, yang sensitif terhadap penurunan pengeluaran. Kelemahan konsumen ini didukung oleh data terbaru lainnya, seperti laporan penjualan ritel Juli yang dirilis dua minggu lalu, yang menunjukkan penurunan mengejutkan 0.4% dibandingkan dengan ekspektasi kenaikan yang modest. Retailer besar seperti Target dan Lowe’s juga memberikan panduan penuh kehati-hatian selama panggilan pendapatan mereka awal bulan ini, menyebutkan penurunan lalu lintas pelanggan. Bukti nyata ini memberikan bobot lebih pada gagasan tentang konsumen yang melemah, sehingga strategi bearish semakin menarik.

Kebijakan Fed dan Strategi Pasar

Namun, revisi ke bawah dalam ekspektasi inflasi lima tahun menjadi 3.5% adalah informasi penting. Ini menunjukkan konsumen percaya bahwa inflasi jangka panjang semakin terjaga, yang mendukung narasi terbaru Federal Reserve bahwa kebijakan cukup ketat. Ini mengikuti pembacaan Core PCE terbaru untuk Juli yang tetap stabil di 3.2%, menunjukkan bahwa kemajuan pada inflasi, meskipun lambat, belum mengalami pembalikan. Tekanan inflasi yang mereda mengurangi kemungkinan kenaikan suku bunga Fed lainnya, dengan pasar berjangka dana Fed kini memperkirakan hanya 15% kemungkinan kenaikan pada rapat September. Fed yang kurang agresif biasanya positif untuk aset yang sensitif terhadap suku bunga. Kita bisa melihat ini sebagai kesempatan untuk membeli opsi call pada ETF obligasi seperti TLT, yang memperkirakan bahwa imbal hasil mungkin telah mencapai puncaknya untuk siklus ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.