Indeks sentimen konsumen Universitas Michigan untuk Juli 2025 sedikit meningkat menjadi 61,8, di atas perkiraan 61,5, dan lebih tinggi dari 60,7 pada bulan Juni. Meskipun ada pertumbuhan ini, indeks masih 16% lebih rendah dibandingkan dengan bulan Desember 2024. Indeks ekspektasi naik menjadi 58,6 dari perkiraan 55,0, sementara bulan lalu berada di 58,1. Indeks kondisi saat ini meningkat menjadi 66,8, melampaui perkiraan 63,9, dari 64,8 pada bulan sebelumnya.

Ekspektasi Inflasi

Ekspektasi inflasi untuk satu tahun ke depan menurun signifikan menjadi 4,4% dari 5,0% bulan lalu. Ekspektasi inflasi lima tahun juga menurun menjadi 3,6% dari 4,0%, keduanya mencatatkan level terendah sejak Februari 2025. Meskipun ekspektasi inflasi membaik, tetap berada di atas level Desember 2024, menunjukkan kekhawatiran konsumen yang berkelanjutan terhadap risiko inflasi. Kondisi bisnis jangka pendek meningkat sebesar 8%, tetapi ekspektasi keuangan pribadi menurun sebesar 4%, mencerminkan persepsi konsumen yang campur aduk. Secara keseluruhan, kekhawatiran inflasi terus mempengaruhi sentimen konsumen, dengan ketakutan yang belum sepenuhnya mereda, sebagian disebabkan oleh isu tarif. Keputusan kebijakan terbaru, seperti undang-undang pajak dan pengeluaran, memiliki dampak minimal pada perubahan sentimen.

Strategi Pasar

Kami melihat ini sebagai kesempatan untuk bersiap-siap untuk reli moderat atau aksi harga yang terikat dalam kisaran di indeks utama. Alih-alih membeli opsi beli secara langsung yang mahal karena ketidakpastian yang berkelanjutan, menjual opsi jual yang berada di luar uang atau menerapkan spread opsi jual di S&P 500 menawarkan cara untuk mengumpulkan premi. Reaksi pasar terhadap laporan CPI terakhir, yang menunjukkan inflasi inti pada level terendah dua tahun sebesar 3,8%, mendukung pandangan bahwa penurunan inflasi menciptakan dasar bagi saham. Komentar dari Hsu menyoroti bahwa kepercayaan konsumen tetap rapuh, yang seharusnya mencegah lonjakan besar dan menghindari pergerakan volatilitas yang drastis. Indeks Volatilitas CBOE (VIX) tidak mungkin kembali ke rata-rata historis di bawah 19 selagi sentimen masih berada jauh di bawah norma historis. Ini membuat penjualan volatilitas melalui strategi seperti iron condor menjadi menarik, karena mereka mendapatkan keuntungan dari gerakan harga yang terkendali. Untuk produk suku bunga, penurunan signifikan dalam ekspektasi inflasi tahun ke depan adalah sinyal utama. Kami memperkirakan bahwa imbal hasil pada catatan Treasury 2 tahun akan menghadapi tekanan penurunan, mencerminkan pasar yang telah menghilangkan kenaikan di masa depan. Berdasarkan pola historis dari 2023, ketika ekspektasi inflasi mulai turun tajam, harga obligasi meningkat signifikan sebelum saham mengejar. Meskipun datanya menggembirakan, kelemahan yang mendasari dalam ekspektasi keuangan pribadi dan kekhawatiran tarif yang dicatat dalam laporan adalah risiko kritis. Ini menunjukkan bahwa posisi panjang sebaiknya dilindungi, mungkin dengan membeli opsi jual yang murah dan jauh dari uang sebagai asuransi portofolio. Pasar sedang bertransisi dari keadaan ketakutan tinggi menuju optimisme hati-hati, dan strategi seharusnya mencerminkan pergeseran bertahap ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.