Sebuah survei terbaru oleh Asosiasi Investor Individu Amerika menunjukkan peningkatan sentimen pasar saham, naik dari 28.0% menjadi 41.7%. Ini merupakan lonjakan terbesar sejak Januari dan level tertinggi sejak mencapai 45.0% pada 3 Juli, menyamai puncak tahunan. Peningkatan ini bukan sinyal untuk menjual dalam waktu dekat, tetapi berada di atas rata-rata jangka panjang 37.5%, sebuah tonggak yang tidak terlihat selama tujuh minggu. Sentimen bearish tetap tinggi di 42.4%, melebihi rata-rata 31.0%.

Sentimen Bullish Historis

Secara historis, level tertinggi untuk sentimen bullish adalah 75% saat puncak gelembung dot-com di Januari 2000. Pada April 2021, sentimen bullish mencapai 56.9%, sebelum terjadi puncak pasar pada bulan Desember tahun itu. Puncak lain terjadi pada Juli 2024, mencapai 52.7% bullish, sebelum terjadi koreksi cepat sebesar 9.7%. Penurunan ini terhenti ketika Federal Reserve menunjukkan kemungkinan pemotongan suku bunga. Memantau indikator sentimen ini disarankan, terutama jika naik di atas 50% atau 55%, karena level-level ini dapat menunjukkan volatilitas pasar. Dengan sentimen bullish melihat lonjakan mingguan terbesar sejak Januari, kita kini berada di wilayah optimisme yang tinggi saat S&P 500 mendekati 6,150. Tingkat optimisme ini, yang kini di atas rata-rata jangka panjang, sering kali mendahului penurunan pasar. Kita hanya perlu melihat ke belakang pada musim panas 2024 untuk melihat bagaimana puncak sentimen diikuti oleh koreksi tajam.

Strategi untuk Perlindungan Portofolio

Ini menunjukkan bahwa sekarang adalah waktu yang baik untuk mempertimbangkan membeli perlindungan portofolio sebelum menjadi mahal. Indeks Volatilitas CBOE (VIX) saat ini berada di dekat 13.5, yang secara historis rendah dan menunjukkan ketidakpahaman di pasar. Ini menjadikan pembelian opsi relatif murah dibandingkan dengan periode stres pasar ketika VIX dapat dengan mudah melonjak di atas 20 atau bahkan 30. Secara khusus, melihat opsi put yang jauh dari uang pada SPX atau QQQ untuk Oktober atau November bisa menjadi langkah bijaksana. Ini menyediakan cara cost-effective untuk melindungi terhadap jenis penurunan 5-10% yang kita alami tahun lalu. Tujuannya bukan untuk memprediksi puncak pasar, tetapi untuk mengasuransikan portofolio terhadap kemungkinan penurunan yang sangat mungkin terjadi. Namun, kita harus mencatat angka tinggi untuk sentimen bearish juga, yang berada di 42.4%. Pembagian tajam antara bull dan bear menunjukkan ketidaksetujuan pasar dan bisa menyebabkan peningkatan volatilitas. Lingkungan ini membuat strategi yang menghasilkan keuntungan dari fluktuasi harga, seperti VIX calls atau long straddles pada nama-nama teknologi yang volatile, menjadi menarik.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.