Survei sentimen terbaru Bank of Canada menunjukkan perbaikan dalam sentimen bisnis Kanada, meskipun harapan pertumbuhannya masih kurang. Banyak perusahaan menyebut tarif AS sebagai penghalang perdagangan aktif yang mempengaruhi pertumbuhan. Survei Prospek Bisnis Q3 menunjukkan perbaikan halus, tetapi niat secara keseluruhan tetap rendah. Indikator Layanan Bisnis berpindah ke -2,28 dari -2,40 di Q2, sementara saldo penjualan masa depan meningkat menjadi 0,0 dari -6,0.

Harapan Bisnis dan Konsumen

Penjualan telah menurun untuk 27% perusahaan selama tahun lalu, meningkat dari 24% di Q2, dan 33% perusahaan memperkirakan akan terjadi resesi, naik dari 28%. Sementara itu, 18% memperkirakan inflasi di atas 3% untuk dua tahun ke depan, menurun dari 23%. Dalam hal biaya, 35% perusahaan mengharapkan pengurangan biaya tenaga kerja, dengan 14% mengharapkan kenaikan. Menurut Survei Konsumen Q3, 64,1% warga Kanada memperkirakan resesi, sedikit menurun dari 64,4%. Harapan konsumen untuk inflasi lima tahun telah meningkat menjadi 3,67% dari 3,45% di Q2. Survei ini memberikan gambaran tentang sentimen ekonomi saat ini di antara bisnis dan konsumen di tengah tantangan perdagangan dan ekonomi yang ada. Survei terbaru Bank of Canada menggambarkan ekonomi yang terpecah, yang menciptakan peluang bagi kami di pasar derivatif. Meskipun sentimen bisnis menunjukkan beberapa perbaikan, sepertiga perusahaan kini memperkirakan resesi dalam setahun, dan kekhawatiran konsumen tetap tinggi. Ini menempatkan bank sentral dalam posisi sulit, yang kemungkinan akan tetap bertahan untuk saat ini.

Posisi dan Strategi

Kami melihat data inflasi sebagai poin-poin penting ketegangan yang akan memicu volatilitas dalam beberapa minggu mendatang. Harapan konsumen untuk inflasi selama lima tahun ke depan meningkat, mencapai 3,67%, yang tidak bisa diabaikan oleh Bank of Canada. Ini sejalan dengan laporan terbaru Statistik Kanada untuk September 2025, yang menunjukkan tingkat CPI tahunan yang stabil di 3,4%, jauh di atas target 2%. Lingkungan inflasi yang membandel dikombinasikan dengan pertumbuhan penjualan yang lesu adalah hambatan bagi dolar Kanada. Dengan tarif perdagangan AS yang masih mempengaruhi prospek ekspor, kami dapat mengharapkan CAD mengalami kesulitan, terutama jika data pekerjaan Kanada yang akan datang menunjukkan kelemahan. Melihat kembali periode dari akhir 2023 hingga awal 2024, kondisi serupa menyebabkan periode panjang CAD berkinerja buruk dibandingkan dolar AS. Untuk posisi kami, ini menyarankan untuk membeli opsi put pada pasangan CAD/JPY, karena sentimen risiko yang rendah kemungkinan akan memperkuat yen sementara kekhawatiran ekonomi Kanada membebani loonie. Ini juga masuk akal untuk mempertimbangkan menjual opsi call di luar uang pada USD/CAD, mengumpulkan premi dengan pandangan bahwa pasangan tersebut tidak mungkin turun signifikan. Strategi ini memungkinkan kami mendapatkan keuntungan dari pergerakan yang diperkirakan akan tetap dalam kisaran, sedikit naik pada pasangan mata uang tersebut. Di pasar suku bunga, data yang bertentangan menunjukkan ketidakpastian tentang langkah berikutnya Bank of Canada. Kami dapat memanfaatkan ini dengan membeli straddle pada futures untuk imbal hasil obligasi pemerintah Kanada jangka 2 tahun menjelang pertemuan kebijakan berikutnya. Posisi ini akan menguntungkan apakah bank mengejutkan dengan keputusan hawkish karena inflasi atau pivot dovish karena ketakutan akan resesi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.