Militer Israel meluncurkan serangkaian serangan di Teheran, dengan fokus pada instalasi militer di ibu kota Iran. Meskipun ketegangan meningkat, pasar menunjukkan reaksi yang minim, dengan futures S&P 500 meningkat sebesar 0.3%. Harga minyak menunjukkan reaksi yang berbeda, awalnya meningkat tetapi akhirnya turun sebesar 0.7% menjadi $73.52. Konflik ini melibatkan kedua pihak yang saling menyerang, namun peserta pasar tampaknya lebih memperhatikan dinamika pasar daripada ketegangan geopolitik.

Pusat Perhatian Pasar pada Dampak Finansial

Seiring perkembangan situasi, trader dan analis mengamati dengan cermat respons Iran dan potensi dampaknya pada pasar regional dan global. Fokus tetap pada dampak finansial daripada perkembangan politik. Reaksi pasar yang relatif tenang terhadap apa yang biasanya merupakan perkembangan geopolitik yang sangat sensitif ini mengindikasikan bahwa pedagang saham mungkin menganggap risiko tersebut tidak begitu signifikan atau menyesuaikan posisi mereka dengan variabel domestik yang lebih mendesak. Lonjakan awal harga minyak dengan cepat berbalik arah, menetap hampir 1% lebih rendah, yang menunjukkan bahwa trader energi memprediksi situasi yang terkontrol—yaitu yang tidak akan segera mengganggu rantai pasokan regional atau infrastruktur penting. Kami menafsirkan pergerakan ini sebagai sinyal kuat tentang sentimen. Pasar membaca peningkatan ketegangan lebih sebagai pertunjukan ketimbang konflik yang mengeras. Sementara beberapa peserta mungkin masih menilai besarnya reaksi Iran, sebagian besar memilih untuk mengabaikannya demi faktor-faktor pasar yang lebih luas. Ekspektasi bank sentral, sensitivitas suku bunga, dan pendapatan perusahaan telah lebih mendominasi selera risiko.

Peluang di Pasar Opsi

Melihat latar belakang ini, kami melihat volatilitas yang diperkirakan tidak efisien di pasar opsi. Volatilitas yang diharapkan tidak berkembang secara signifikan di berbagai jatuh tempo, yang menunjukkan permintaan rendah untuk perlindungan risiko. Model penetapan harga semacam ini cenderung menawarkan peluang, terutama ketika posisi ringan dan bias arah tidak kuat. Di lingkungan seperti ini, dislokasi jangka pendek dapat muncul—harga premi yang salah, reaksi berlebihan dalam gamma, atau kurva skew yang tidak biasa datar. Dengan Iran belum membalas dengan cara yang mengubah harga dalam kontrak pasokan global atau spread risiko terdaulat, pergerakan harga minyak lebih tampak seperti penyesuaian posisi. Spread Brent dan WTI tidak bergerak secara dramatis, sehingga risiko gangguan transportasi dianggap jarang, setidaknya untuk sekarang. Jika pola balas-membalas terus berlanjut tetapi tetap terbatas secara geografis, kami dapat mengharapkan opsi pada kontrak energi tetap terdukung tanpa memicu peningkatan struktur volatilitas yang lebih luas. Dalam obligasi, kami mencatat aliran yang moderat dari kredit ke durasi, tetapi tidak cukup untuk menunjukkan kepanikan luas. Ini memperkuat ide bahwa pasar memperlakukan ini sebagai peristiwa berjudul, bukan pemicu penilaian ulang. Ini penting karena jika ketegangan dianggap terkendali, eksposur derivatif yang terkait dengan regime penghindaran risiko tidak akan mendapatkan imbalan. Tetap ringan di mana sinyal momentum jarang tampak semakin layak dalam jangka pendek. Satu hal yang kami awasi adalah apakah volume kembali ke bagian depan kurva. Ketidakhadiran volume yang berkelanjutan meskipun ada berita besar mengimplikasikan bahwa baik meja sistematis maupun diskresi belum mendukung pandangan dengan keyakinan. Selama situasi ini terus berlanjut, akan ada kantong ketidakefisienan, terutama di sekitar tanggal kedaluwarsa di mana asumsi likuiditas runtuh. Ketidakteraturan dapat muncul ketika terlalu banyak yang berposisi pasif. Dalam contoh serupa sebelumnya di mana peristiwa geopolitik tidak meningkat menjadi konsekuensi pasar yang lebih luas, kembalinya harga ke baseline cepat terjadi, sering kali disertai dengan squeeze pendek atau pemulihan volatilitas. Tidak mempersiapkan hal itu melalui perlindungan skew atau gamma secara historis menghukum trader yang terlalu berat dalam arah. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.