Dalam sesi Eropa, ada beberapa rilis kecil dan laporan Penjualan Ritel Zona Euro. Namun, reaksi pasar tidak mungkin terjadi karena data diperkirakan tidak berpengaruh pada ekspektasi saat ini. Acara utama sesi Amerika adalah Pengumuman Kebijakan FOMC. Bank sentral diperkirakan akan mempertahankan suku bunga stabil di 4,25-4,50% dan mengadopsi posisi netral karena ketidakpastian seputar tarif dan inflasi.

Poin-Poin Penting Repricing Pasar

Pasar memperkirakan sekitar 80 basis poin penurunan suku bunga menjelang akhir tahun. Ketua Fed Powell mungkin menanggapi ekspektasi ini, yang berpotensi menyebabkan perubahan harga pasar. Perhatian tetap pada berita tentang tarif dengan pengumuman kesepakatan perdagangan yang diharapkan segera terjadi. Pengumuman ini mungkin dilakukan sebelum perjalanan ke Timur Tengah dan bisa terjadi pada hari Kamis, Jumat, atau Senin. Beralih ke AS, fokus utama tertuju pada keputusan kebijakan Federal Reserve. Suku bunga diharapkan tetap antara 4,25% dan 4,50%, karena para pembuat kebijakan tampak puas dengan posisi mereka saat ini. Beberapa faktor — yaitu dinamika inflasi yang tidak pasti dan negosiasi perdagangan — berarti pendekatan tunggu dan lihat menjadi pilihan yang lebih aman. Keraguan ini tidak tanpa alasan; data terus memberikan implikasi yang campur aduk dan berpotensi menyesatkan jika diambil secara terpisah.

Spekulasi Tarif yang Meningkat

Meskipun penyesuaian suku bunga diperkirakan terhenti, pasar berjangka sudah memperhitungkan penurunan yang signifikan menjelang akhir tahun — sekitar 80 basis poin. Kita mungkin akan melihat beberapa perlawanan dari bankir sentral terhadap perkiraan tersebut. Powell umumnya menghindari menguncikan dirinya dalam panduan, terutama ketika prospek kontroversial atau tergantung pada perkembangan politik yang belum terpecahkan, seperti tarif. Namun, jika dia mengisyaratkan bahwa harga pasar terlalu ambisius atau tidak sesuai dengan proyeksi internal, perubahan harga bisa cepat dan volatile, dengan bagian awal kurva imbal hasil menjadi yang pertama memperhatikan. Ada juga masalah spekulasi tarif yang meningkat. Pengumuman kesepakatan perdagangan sekarang telah dipersempit menjadi kemungkinan jendela tiga hari: dari Kamis hingga Senin. Dijadwalkan sebelum kunjungan diplomatik ke luar negeri, ini memberikan pedagang cakrawala yang lebih sempit untuk menilai risiko. Jika konfirmasi tiba, pasar saham mungkin akan melonjak, dan imbal hasil Treasury bisa meningkat karena optimisme global yang pulih, sehingga menekan permintaan terhadap aset yang lebih aman. Ini tidak sekadar teori — kita telah melihat pada putaran sebelumnya bagaimana tajuk berita saja memiliki kekuatan untuk mengubah momentum dalam sehari, terutama dalam volume liburan yang tipis. Oleh karena itu, fokus kita harus tetap pada dua hal: mengamati nada dan interpretasi risiko inflasi oleh Fed, serta sensitivitas yang memperhatikan posisi terhadap komentar yang kredibel tentang kesepakatan perdagangan. Pembaruan FOMC, meskipun dapat diprediksi mengenai suku bunga, masih bisa memperkenalkan perubahan yang mengejutkan melalui bahasa, proyeksi ekonomi, atau nada yang digunakan dalam konferensi pers. Bagaimana pesan disampaikan — bukan hanya apa yang dikatakan — dapat menentukan ekspektasi suku bunga menjelang pertemuan yang dijadwalkan berikutnya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.