Setahun yang lalu, ada spekulasi bahwa Trump akan memenangkan pemilihan, dengan banyak yang percaya bahwa Kamala Harris adalah kandidat yang memiliki kelemahan. Meskipun peluang taruhan hampir setara, Trump dianggap memiliki peluang untuk meraih kemenangan besar dari Partai Republik, terutama di DPR, yang tampak tidak mungkin pada saat itu. Beberapa ‘perdagangan Trump’ tidak berhasil memberikan hasil yang diharapkan. Saran Jim Cramer tentang New Fortress Energy mengalami fluktuasi dengan meningkatnya peluang Trump, tetapi menderita karena utang yang besar, saat ini turun 86%. Pilihan lain Cramer termasuk posisi pendek di Nike dan Starbucks, yang masing-masing turun 2,81% dan 8,94%, sedangkan Albertsons naik 5,65%, Amazon 28,3%, Apple 3,52%, dan Johnson & Johnson 8,42%. Secara keseluruhan, perdagangan ini berkinerja lebih buruk dibandingkan dengan kenaikan 15,9% pada S&P 500.

Perdagangan Politik yang Menentukan

Bill Ackman mengidentifikasi Fannie Mae dan Freddie Mac sebagai perdagangan Trump yang sukses, menjadi penerima potensial dari penghapusan status pengawasan. Awalnya diperdagangkan pada $2,65, Fannie Mae melonjak menjadi $14,40, mencerminkan pengembalian 12 kali lipat. Investasi Ackman selama satu dekade membuahkan hasil setelah Menteri Perdagangan AS memberikan sinyal IPO yang mungkin untuk Fannie dan Freddie, yang bisa menjadi yang terbesar dalam sejarah. Melihat kembali, kenaikan 12 kali lipat pada Fannie Mae sejak September lalu adalah perdagangan politik yang menentukan, tetapi kesempatan itu telah berlalu. Dengan saham kini berada di $14,40, permainan telah berubah dari spekulasi kenaikan harga menjadi volatilitas yang dipicu oleh peristiwa. Kami telah melihat volatilitas tersirat pada opsi jangka pendek melonjak di atas 150%, tingkat yang mengingatkan pada demam saham meme di awal 2020-an. Perdagangan tidak lagi tentang tesis sederhana dari pemerintahan Trump yang membebaskan GSE; itu sekarang menjadi kasus dasar pasar. Fokus dalam beberapa minggu ke depan adalah pada risiko pelaksanaan dan waktu, terutama setelah komentar Menteri Perdagangan Lutnick tentang IPO yang dipercepat. Setiap penundaan atau hambatan yang terpersepsi dapat memicu koreksi signifikan, menjadikan posisi panjang yang tidak dilindungi lebih berisiko daripada pada titik mana pun dalam setahun terakhir.

Strategi Pasar

Mengingat volatilitas tersirat yang sangat tinggi, membeli opsi secara langsung sekarang adalah proposisi yang mahal. Sebagai gantinya, kita melihat trader beralih ke strategi yang mengumpulkan premi, seperti menjual opsi panggilan tertutup terhadap posisi saham yang ada atau menggunakan spread kredit. Analisis terbaru menunjukkan bahwa premi untuk opsi panggilan 30 hari, 20% out-of-the-money menghasilkan lebih dari 8% dari harga saham yang mendasari, menyoroti ekspektasi pasar terhadap fluktuasi harga yang tajam. Poin-poin penting yang perlu diperhatikan adalah garis waktu atau struktur konkret untuk penawaran umum yang disebutkan oleh Lutnick. Melihat pemisahan PayPal dari eBay pada tahun 2015, kami melihat bahwa rincian spesifik tentang tanggal dan ketentuan menyebabkan penyesuaian harga besar-besaran pada bulan-bulan terakhir. Hingga kami mendapatkan pengajuan resmi, kami harus mengharapkan saham akan sangat sensitif terhadap rumor, menjadikan struktur opsi dengan risiko terdefinisi sebagai pendekatan yang lebih bijaksana. Buat akun VT Markets langsung anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.