Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur Dolar terhadap enam mata uang lainnya, diperdagangkan sedikit lebih tinggi di sekitar 101,00. Ini mengikuti data ekonomi campuran dari AS dan penurunan sentimen konsumen, yang jatuh menjadi 50,8 di bulan Mei dari 52,2 di bulan April, terendah sejak Juni 2022. Ekspektasi inflasi meningkat, dengan 1 tahun naik menjadi 7,3% dan 5 tahun menjadi 4,6%. Data terbaru dari AS mengungkapkan penurunan mengejutkan dalam Indeks Harga Produsen April dan kenaikan minimal sebesar 0,1% dalam Penjualan Ritel. Pengumuman Presiden Trump mengenai tarif unilateralis menciptakan kekhawatiran atas aliran perdagangan. Prediksi pasar menunjukkan peluang 51,1% untuk pemotongan suku bunga pada bulan September, dengan lebih banyak pemotongan yang diharapkan hingga tahun 2026. DXY mempertahankan kenaikan di dalam kisaran 100,52 dan 101,14.

Poin-poin Penting Momentum Pasar

Indikator seperti Indeks Kekuatan Relatif dan Moving Average Convergence Divergence menunjukkan momentum netral dengan sedikit nada optimis. Dolar adalah mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia, bertanggung jawab atas lebih dari 88% dari seluruh pergantian valuta asing. Kebijakan moneter Federal Reserve, termasuk penyesuaian suku bunga, memainkan peran utama dalam menentukan nilainya. Pelonggaran kuantitatif dan pengetatan adalah praktik yang berpengaruh dari Federal Reserve. Indeks dolar mempertahankan keuntungan modest di tengah campuran data yang tidak pasti dari seluruh Atlantik. Sementara berada di atas level kunci 101,00, pergerakannya tampak terbatas dalam kisaran yang sempit—untuk saat ini. Angka-angka sentimen dari Mei, yang jatuh ke level yang tidak terlihat sejak pertengahan 2022, menunjukkan kepercayaan konsumen yang menurun. Itu bukan sinyal positif untuk momentum ekonomi, terutama ketika pengeluaran terus menunjukkan tanda-tanda kelelahan. Kenaikan hanya 0,1% dalam aktivitas ritel bulan April mengonfirmasi bahwa kita belum melihat kebangkitan saat ini. Ditambah dengan inflasi produsen yang melemah, gambaran mulai condong lebih kepada stagnasi daripada overheating. Bersamaan dengan itu, ekspektasi inflasi—baik jangka pendek maupun menengah—telah meningkat. Kenaikan tajam dalam ekspektasi satu tahun menjadi 7,3% dan lima tahun menjadi 4,6% mungkin belum memicu alarm di bank sentral, tetapi itu jelas bukan cerita penurunan inflasi yang diharapkan pasar. Pertarungan ini terlihat dalam futures suku bunga: para peserta pasar terbagi tentang kapan kebijakan mungkin dilonggarkan, dengan sedikit lebih dari setengahnya memperkirakan pemotongan pertama pada bulan September. Ini tidak menyenangkan untuk strategi berbasis momentum. Ekspektasi kini membentang hingga 2026 dengan siklus pelonggaran yang lebih lengkap diperkirakan.

Risiko Kebijakan Perdagangan

Kemudian ada lapisan risiko kebijakan yang ditambahkan. Petunjuk gangguan perdagangan melalui pembicaraan tarif yang diperbarui mengganggu asumsi tentang stabilitas harga dan jalur pasokan. Kebijakan semacam itu sering memberikan dampak tertunda pada indeks harga konsumen sambil mengaburkan situasi untuk pergeseran modal yang besar. Dari sudut pandang indikator, kita melihat teknikal jangka menengah mencerminkan keraguan harga. Pembacaan RSI tidak menunjukkan deviasi yang kuat dari garis netral, dan MACD telah kehilangan sebagian besar keyakinannya. Itu biasanya menunjukkan kurangnya kekuatan atau kelemahan yang jelas—berguna untuk mengidentifikasi tidak adanya tren, meskipun kurang membantu untuk taruhan arah. Namun, sedikit kecenderungan ke atas memberi tahu kita bahwa pasar belum terburu-buru untuk meninggalkan dolar saat ini. Tampaknya pasar lebih memperhatikan daripada bertindak. Risiko mata uang tetap sangat ditentukan oleh panduan ke depan dan ekspektasi suku bunga, terutama dalam derivatif. Dengan fluktuasi harian yang lebih reaktif daripada prediktif, kesabaran mungkin lebih efektif daripada berbuat impulsif. Informasi yang ada cenderung mengarah pada permainan menunggu. Memantau pergeseran peluang pengumuman kebijakan—baik yang terjadwal maupun tidak terjadwal—mungkin memberikan lebih banyak keunggulan daripada masuk ke dalam aksi harga terlalu awal. Setiap eksposur arah yang kuat kemungkinan perlu diselaraskan dengan data ekonomi yang mengonfirmasi, terutama dalam inflasi dan pengeluaran gaji.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.