USD awalnya turun setelah data Indeks Harga Produsen (PPI) AS menunjukkan inflasi yang lebih lemah, tetapi kemudian pulih saat momentum penjualan mereda. Meskipun inflasi tetap di atas target 2%, telah turun di bawah 3%, memberikan alasan lebih bagi Federal Reserve untuk mempertimbangkan pemotongan suku bunga. Hasil Treasury menurun, terutama di bagian yang lebih pendek. Hasil 2 tahun berada di 3,533%, turun 0,9 basis poin, sementara hasil 10 tahun turun 0,4 basis poin menjadi 4,0703%. Minggu lalu, hasil 2 tahun berada di 3,466%. Dengan target dana Fed di 4,50%, ekspektasi pasar terhadap pelonggaran tercermin dalam angka-angka ini.

Tren Suku Bunga KPR

Data hipotek menunjukkan tren positif bagi peminjam, dengan rata-rata suku bunga tetap 30 tahun turun menjadi 6,49% dari 6,64%, menghasilkan peningkatan aplikasi sebesar 9,2%. Indeks saham AS juga naik: Dow bertambah 8 poin, NASDAQ meningkat 115 poin, dan S&P menambah 31 poin. Dalam pasangan mata uang, EURUSD sempat naik di atas rata-rata bergerak 100 jam sebelum mundur, kini fokus pada rata-rata bergerak 200 jam di 1,16918. USDJPY mencapai titik terendah 147,08 sebelum pulih, namun tetap dalam rentang perdagangan yang tidak menentu sejak awal Agustus. Data Indeks Harga Produsen yang lebih lemah memperkuat tren disinflasi yang telah terbentuk selama berbulan-bulan. Pandangan ini kini lebih kredibel setelah laporan CPI bulan Agustus 2025 minggu lalu, yang menunjukkan inflasi keseluruhan di 2,8%, menandai dua bulan berturut-turut di bawah 3%. Sebagai akibatnya, pasar derivatif kini memperkirakan probabilitas lebih dari 70% untuk pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin dalam pertemuan Federal Reserve bulan November.

Strategi Opsi

Dengan hasil Treasury 2 tahun jauh di bawah suku bunga dana Fed saat ini, strategi opsi yang menguntungkan dari penurunan lebih lanjut dalam suku bunga jangka pendek terlihat menarik. Kita bisa mempertimbangkan untuk membeli opsi call pada ETF obligasi jangka pendek, strategi yang berhasil saat perubahan pasar yang kita saksikan pada akhir 2023. Kuncinya adalah posisikan untuk siklus pelonggaran Fed sebelum sepenuhnya dihargai oleh pasar yang lebih luas. Kenaikan saham teknologi, terutama semikonduktor, menunjukkan minat baru terhadap aset pertumbuhan karena biaya pinjaman diperkirakan akan turun. Mengingat Nasdaq baru-baru ini memecahkan di atas rata-rata bergerak 50 hari, trader harus mempertimbangkan untuk membeli opsi call pada ETF QQQ atau pada saham chip unggulan untuk memanfaatkan momentum ini. Langkah ini didukung oleh fundamental yang kuat, seperti yang dibuktikan oleh laporan kinerja baik Oracle baru-baru ini. Meskipun proyeksi dovish Fed, kenaikan dolar AS menunjukkan kehati-hatian dalam menjual mata uang ini. Kegagalan pasangan EURUSD untuk mempertahankan kenaikan di atas rata-rata bergerak 100 jam menunjukkan kekuatan dolar yang mendasar, mungkin karena Bank Sentral Eropa diperkirakan akan lebih agresif dalam pelonggaraan kebijakannya. Menjual opsi call spreads di luar uang pada EURUSD dapat menjadi cara untuk mendapatkan keuntungan jika pasangan ini tetap tertekan di bawah level resistensi 1,1742.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.