EUR/USD bangkit kembali setelah Bank Sentral Eropa (ECB) mempertahankan suku bunga, sesuai dengan ekspektasi. Sebaliknya, pelunakan inflasi AS memberikan tekanan pada Dolar AS, yang mendukung Euro. ECB, yang menjaga biaya pinjaman tetap tidak berubah untuk pertemuan keempat berturut-turut, menetapkan suku bunga tetap pada 2,00%, 2,15%, dan 2,40% untuk Fasilitas Deposit, Operasi Pembiayaan Utama, dan Fasilitas Pinjaman Marjinal, masing-masing. Bank menekankan bahwa pendekatannya tetap didorong oleh data, dengan inflasi yang distabilkan pada 2% sebagai tujuannya.

Proyeksi Inflasi

Keputusan di masa depan akan mempertimbangkan data ekonomi, dinamika harga, dan efektivitas kebijakan tanpa berkomitmen pada jalur suku bunga. Proyeksi ECB memperkirakan inflasi sejalan dengan target 2% pada 2028, di tengah outlook 2026 yang direvisi lebih tinggi akibat pelunakan inflasi layanan yang lebih lambat. Proyeksi pertumbuhan telah membaik sejak September, dengan pertumbuhan Zona Euro yang diperkirakan mencapai 1,4% pada 2025, 1,2% pada 2026, dan mempertahankan 1,4% pada 2027 dan 2028. Dolar AS menghadapi tekanan setelah laporan inflasi AS yang tidak memenuhi ekspektasi, yang berkontribusi pada spekulasi pelonggaran Federal Reserve. Indeks Harga Konsumen AS naik 2,7% pada bulan November dibandingkan perkiraan 3,1%. Meskipun data inflasi, Klaim Pengangguran Awal AS di 224K sedikit mendukung dolar dengan melampaui ekspektasi 225K, di bawah angka sebelumnya 237K. Dengan Bank Sentral Eropa menjaga suku bunga tetap dan inflasi AS untuk bulan November yang datang jauh lebih rendah pada 2,7%, jalur yang paling tidak terhalang untuk EUR/USD adalah mengarah ke atas. Perbedaan dalam data ekonomi ini memperkuat argumen untuk dolar yang lebih lemah terhadap euro menjelang tahun baru. Para trader harus melihat level saat ini di 1.1756 sebagai titik awal potensial untuk keuntungan lebih lanjut.

Implikasi Pasar

Pandangan ini diperkuat oleh penetapan harga pasar untuk tindakan bank sentral di masa mendatang. Menurut Alat CME FedWatch, kemungkinan penurunan suku bunga Federal Reserve pada kuartal pertama 2026 kini meningkat menjadi lebih dari 70%, peningkatan signifikan setelah laporan CPI terbaru. Sebaliknya, proyeksi ECB sendiri, yang melihat inflasi Zona Euro di 2,1% untuk 2025, menunjukkan bahwa mereka tidak terburu-buru untuk melonggarkan kebijakan, menciptakan celah kebijakan yang jelas. Bagi trader derivatif, lingkungan ini mendukung pembelian opsi call pada EUR/USD dengan masa berlaku Januari atau Februari 2026 untuk memanfaatkan momentum yang diharapkan naik. Cetakan inflasi AS yang lebih rendah dari ekspektasi kemungkinan telah menyebabkan lonjakan volatilitas implisit jangka pendek, jadi menunggu sedikit penurunan bisa menawarkan titik masuk yang lebih baik. Spread call bullish juga merupakan strategi yang memungkinkan untuk menurunkan biaya awal sambil tetap mendapatkan keuntungan dari kenaikan pasangan. Secara historis, kita telah melihat periode perbedaan kebijakan serupa menyebabkan tren mata uang yang berkelanjutan, seperti yang terjadi pada tahun 2018 ketika sikap dovish Fed melemahkan dolar selama beberapa bulan berikutnya. Pandangan pertumbuhan Zona Euro saat ini, yang ditingkatkan menjadi 1,4% untuk 2025, memberikan latar belakang domestik yang mendukung untuk euro yang tidak ada dalam siklus sebelumnya. Ini menunjukkan bahwa dukungan fundamental untuk euro yang lebih kuat kali ini lebih kuat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.