Harga emas naik lebih dari 2% ke atas USD4.800 setelah gencatan senjata dua pekan antara AS dan Iran menurunkan risiko eskalasi dalam waktu dekat. Pelaku pasar memantau apakah gencatan senjata ini bertahan dan bagaimana kelanjutan pengiriman lewat Selat Hormuz.
Arah pergerakan emas berikutnya bisa bergantung pada apakah arus kapal (jumlah kapal yang melintas per hari) kembali ke level yang meyakinkan dalam jendela dua pekan tersebut. Kondisi pelayaran dapat memengaruhi perkiraan pasar tentang gencatan senjata yang lebih lama.
Key Demand Signals
Indikator permintaan emas juga menjadi perhatian. PBoC (People’s Bank of China/Bank Sentral China) memperpanjang tren pembeliannya menjadi 17 bulan berturut-turut pada Maret, dengan menambah 160.000 troy ounce (satuan berat logam mulia; 1 troy ounce sekitar 31,1035 gram) ke cadangan.
Gencatan senjata dua pekan ini mendorong emas di atas USD4.800, sekaligus memicu penurunan besar pada volatilitas tersirat (implied volatility, perkiraan volatilitas dari harga opsi; sering dipakai sebagai ukuran “ketakutan” pasar) karena risiko konflik langsung mereda. Ini berarti strategi menjual opsi untuk mengumpulkan premi (premium, uang yang diterima penjual opsi) menjadi lebih menarik. Pasar tampak merespons peluang perdamaian yang lebih stabil, bukan sekadar meredanya risiko jangka pendek.
Fokus utama dalam beberapa hari ke depan adalah lalu lintas pengapalan di Selat Hormuz. Pasar perlu melihat arus kapal pulih mendekati rata-rata sebelum konflik, sekitar 90 kapal per hari. Pemulihan yang bertahan hingga di atas 80% dari level itu pada akhir pekan pertama akan menjadi sinyal positif kuat bahwa gencatan senjata berjalan.
Options Strategy Considerations
Skenario normalnya rute perdagangan kemungkinan akan menekan volatilitas lebih jauh, mirip pola yang terlihat pada 2025 ketika ketegangan di Laut China Selatan mereda. Karena itu, menjual put mingguan atau dua mingguan, atau put spread (strategi opsi dengan menjual dan membeli put di harga kesepakatan/strike berbeda untuk membatasi risiko) di bawah level USD4.750 dapat menjadi cara untuk memanfaatkan turunnya volatilitas dan faktor waktu (time decay, penurunan nilai opsi karena waktu menuju jatuh tempo makin pendek). Strategi ini diuntungkan jika emas naik, bergerak datar, atau turun tipis.
Buat akun live VT Markets dan mulai trading sekarang.
