Federal Reserve (bank sentral AS) mempertahankan suku bunga (tingkat bunga pinjaman acuan) di 3,50%–3,75% pada Rabu. Proyeksinya hanya menunjukkan dua kali penurunan suku bunga pada 2026 dan 2027, serta menandai bahwa harga energi yang lebih tinggi bisa mendorong inflasi (kenaikan harga barang/jasa secara umum). Pasar tetap berhati-hati karena perang di Timur Tengah mendorong harga energi lebih tinggi. US Dollar Index (indeks yang mengukur kekuatan Dolar AS terhadap beberapa mata uang utama) naik di atas 100 setelah keputusan itu.

Data Kunci Dan Pergerakan Pasar Langsung

Indeks Harga Produsen AS (PPI, ukuran perubahan harga di tingkat produsen/pabrik) naik 3,9% dibanding setahun sebelumnya, di atas perkiraan 3,7%. Laporan ini belum memasukkan kenaikan harga energi yang lebih tinggi untuk bulan tersebut. EUR/USD bergerak dekat 1,1480 dan turun saat Dolar AS menguat. Fokus beralih ke keputusan Bank Sentral Eropa (ECB) pada Kamis, dengan pasar memperkirakan tidak ada perubahan. GBP/USD turun menuju 1,3290 setelah dua hari naik. Keputusan Bank of England (bank sentral Inggris) dijadwalkan pada Kamis. USD/JPY diperdagangkan dekat 160, tertinggi sejak Juli 2024. Keputusan Bank of Japan (bank sentral Jepang) dijadwalkan pada sesi Asia hari Kamis.

Latar Belakang Minyak Dan Kebijakan

USD/CAD naik menuju 1,3720 untuk hari kedua. Bank of Canada (bank sentral Kanada) mempertahankan suku bunganya di 2,25%. WTI diperdagangkan sekitar $99 per barel, naik 4%, melanjutkan kenaikan dua hari. WTI adalah patokan minyak mentah AS; harga dipengaruhi oleh pasokan dan permintaan, Dolar AS, kebijakan OPEC (kelompok negara pengekspor minyak), serta data persediaan mingguan dari API (lembaga industri minyak AS) dan EIA (lembaga data energi pemerintah AS). Melihat ke belakang, sikap Federal Reserve yang hawkish (cenderung menahan/menaikkan suku bunga untuk menekan inflasi) sejak Maret 2025 memengaruhi sebagian besar tahun itu, menjaga suku bunga tetap tinggi untuk melawan tekanan inflasi dari harga energi. Keputusan untuk memproyeksikan lebih sedikit penurunan suku bunga ikut mendukung Dolar AS dalam periode yang cukup lama. Ini membentuk tren sepanjang 2025 yang mendukung posisi long-dollar (strategi yang mendapat untung jika Dolar AS naik). Kondisi sekarang berubah karena dampak kebijakan yang berkepanjangan. Inflasi mendingin; laporan Consumer Price Index/CPI (Indeks Harga Konsumen, ukuran inflasi di tingkat konsumen) terbaru untuk Februari 2026 menunjukkan kenaikan tahunan 2,9%, jauh lebih rendah dari puncak tahun lalu. Kemajuan ini mendorong The Fed memulai siklus pelonggaran (menurunkan suku bunga secara bertahap) dengan penurunan 25 basis poin (bps; 1 bps = 0,01%) yang sudah dilakukan tahun ini. Perubahan arah ini menunjukkan puncak kekuatan dolar kemungkinan sudah lewat, dan pelaku pasar derivatif (produk turunan seperti opsi dan futures) bisa bersiap untuk dolar yang lebih lemah dalam beberapa minggu ke depan. Kami menilai strategi seperti membeli opsi put (hak untuk menjual pada harga tertentu; biasanya untung jika harga turun) pada US Dollar Index (DXY) atau menjual dollar futures (kontrak berjangka; perjanjian beli/jual di masa depan) memberi cara langsung untuk memanfaatkan tema ini. Periode dominasi dolar yang jelas setelah rapat Maret 2025 kemungkinan sudah lewat. Pasar energi tetap jadi sumber volatilitas (naik-turun harga yang tajam), meski harga sudah turun dari level $99 per barel pada Maret 2025. Minyak WTI saat ini diperdagangkan sekitar $84 per barel, tetapi laporan EIA minggu lalu menunjukkan inventory draw (penurunan persediaan) tak terduga sebesar 1,8 juta barel, menandakan permintaan masih kuat. Dengan ketegangan geopolitik yang berlanjut, membeli opsi call (hak untuk membeli pada harga tertentu; biasanya untung jika harga naik) pada WTI saat harga turun bisa menjadi strategi lindung nilai (hedge; mengurangi risiko) dari guncangan pasokan. Untuk mata uang, dinamika 2025 berbalik, tetapi ada faktor baru. Saat The Fed mulai memangkas suku bunga, ECB dan Bank of England memberi sinyal akan segera mengikuti, sehingga kondisi untuk EUR/USD dan GBP/USD menjadi lebih rumit. Kami melihat peluang harga bergerak dalam kisaran (range-bound; naik-turun di rentang tertentu), sehingga strategi seperti menjual strangle (strategi opsi: menjual call dan put di harga berbeda untuk mendapat premi; untung bila harga tetap di kisaran) pada pasangan ini menarik untuk mengambil premi (pendapatan dari penjualan opsi). Perdagangan yang paling menarik tampaknya ada di USD/JPY, yang mendekati 160 pada periode yang sama tahun lalu. Setelah lama jadi spekulasi (perkiraan pasar), Bank of Japan akhirnya meninggalkan kebijakan suku bunga negatif (bunga di bawah 0%) pada akhir 2025 dan kini menjadi satu-satunya bank sentral besar dengan bias pengetatan (cenderung menaikkan suku bunga). Perbedaan kebijakan ini membuat short USD/JPY (strategi yang untung jika USD/JPY turun) menjadi strategi utama, baik lewat futures maupun membeli opsi put. Terkait Kanada, sikap Bank of Canada yang dovish (cenderung menurunkan suku bunga untuk mendukung pertumbuhan) sejak 2025 berlanjut karena ekonominya melambat lebih jelas dibanding AS. Ini menunjukkan BoC mungkin memangkas suku bunga lebih agresif daripada The Fed sepanjang 2026. Karena itu, kami masih melihat nilai pada posisi long USD/CAD, yang bisa menjadi lindung nilai yang berguna terhadap perdagangan short-dollar lainnya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.