Divergensi Kebijakan Moneter

Yen Jepang terus berada di bawah tekanan setelah Sanae Takaichi, pendukung kebijakan moneter longgar, memenangkan kepemimpinan Partai Demokrat Liberal, memposisikannya untuk menjadi Perdana Menteri wanita pertama Jepang. Hasil ini mengarah pada ekspektasi bahwa Bank of Japan mungkin menghindari pengetatan moneter lebih lanjut, yang memengaruhi kekuatan Yen. Pelemahan Yen memperkuat Dolar AS, mendorong pasangan USD/JPY mendekati 150.00, tertinggi sejak Agustus. Namun, kekhawatiran tentang kemungkinan penutupan pemerintah AS dan ekspektasi pemotongan suku bunga Fed AS membatasi kenaikan USD terhadap Yen. Gubernur BoJ mempertahankan kemungkinan untuk menaikkan suku bunga jika kondisi ekonomi sesuai, memberikan dukungan bagi Yen meskipun ada tekanan yang lebih luas. Perbedaan dalam ekspektasi kebijakan moneter antara Fed AS dan BoJ terus memengaruhi dinamika mata uang. Sinyal teknis menunjukkan kemungkinan apresiasi lebih lanjut pada USD/JPY, dengan kemungkinan pergerakan menuju level 151.00. Sebaliknya, penurunan di bawah dukungan langsung di 149.40 mungkin menawarkan peluang beli, meskipun penurunan yang lebih dalam akan mendukung tren bearish. Sentimen risiko yang berfluktuasi dan rilis data ekonomi mendatang memainkan peran penting dalam membentuk pergerakan USD/JPY.

Pengaruh Ekonomi AS

Divergensi kebijakan ini menciptakan tren yang jelas, terutama saat pasar saham Jepang merayakan prospek lebih banyak stimulus. Nikkei 225 telah melonjak lebih dari 25% tahun ini, didorong oleh yen yang lemah yang meningkatkan keuntungan eksportir. Meskipun inflasi inti Jepang baru-baru ini tercatat pada 2.8% untuk September 2025, sikap Takaichi menunjukkan bahwa BoJ akan terbatasi secara politik untuk mengetatkan kebijakan dalam waktu dekat. Untuk trader derivatif, pandangan ini mendukung posisi untuk pelemahan Yen lebih lanjut, terutama terhadap Dolar AS. Membeli opsi panggilan USD/JPY dengan harga strike sekitar 151.00 atau 152.00 menawarkan cara untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan naik yang diharapkan selama beberapa bulan ke depan. Strategi ini memberikan risiko yang terdefinisi jika tren berbalik secara tak terduga. Namun, kita harus mempertimbangkan pengaruh pembatas dari Amerika Serikat. Penutupan pemerintah AS yang sedang berlangsung dan ekspektasi yang meningkat untuk dua pemotongan suku bunga Federal Reserve lagi sebelum akhir 2025 membebani Dolar AS. Situasi ini membatasi potensi lonjakan harga pasangan USD/JPY. Pengaruh ekonomi dari penutupan adalah hal yang nyata, dengan data dari peristiwa sebelumnya, seperti yang terjadi pada 2018-2019, menunjukkan potensi dampak sebesar 0.1% terhadap PDB kuartalan untuk setiap minggu berlangsung. Selain itu, dengan laporan pekerjaan terbaru menunjukkan angka pengangguran AS sedikit meningkat menjadi 4.1%, argumen untuk Fed melonggarkan kebijakan semakin kuat. Hal ini membuat posisi panjang Dolar AS menjadi lebih kompleks daripada yang terlihat. Dengan berbagai kekuatan yang bertentangan ini, strategi bull call spread pada USD/JPY tampaknya lebih bijaksana daripada call panjang biasa. Dengan membeli opsi panggilan pada strike yang lebih rendah, seperti 150.50, dan secara bersamaan menjual opsi panggilan lain pada strike yang lebih tinggi, seperti 152.50, kita dapat menurunkan biaya perdagangan. Posisi ini mendapatkan keuntungan dari kenaikan moderat pada pasangan tetapi melindungi terhadap risiko pelemahan Dolar AS yang membatasi kenaikan. Tegangan yang jelas antara rencana fiskal Takaichi dan mandat inflasi BoJ kemungkinan akan meningkatkan volatilitas mata uang. Karena itu, trader harus memantau tingkat volatilitas implisit di pasar opsi dengan cermat. Jika pertikaian kebijakan besar tampak akan terjadi, strategi yang menguntungkan dari lonjakan volatilitas, seperti long straddle, bisa menjadi menarik.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.