Hasil obligasi Jepang telah meningkat setelah pengumuman kesepakatan perdagangan, dengan hasil 10 tahun naik 8 basis poin menjadi 1,58%. Ini mendekatkan mereka ke puncak tahun ini dan dapat mencapai tingkat tertinggi sejak 2008. Lonjakan ini sebagian disebabkan oleh ketidakpastian politik di Tokyo. Kenaikan hasil terkait dengan harapan bahwa kesepakatan perdagangan mungkin mendorong Bank of Japan untuk mempertimbangkan kenaikan suku bunga. Meskipun faktor politik masih berperan, sebagian besar peningkatan hasil didorong oleh harapan terkait bank sentral.

Dampak Situasi Politik Ishiba

Namun, setiap perubahan drastis oleh Bank of Japan mungkin ditunda hingga situasi politik, khususnya posisi Ishiba, menjadi lebih jelas. Meskipun trader optimis, tetap ada kehati-hatian terkait perkembangan lebih lanjut. Kami melihat hasil obligasi pemerintah Jepang 10 tahun mendorong di atas 1,0%, tingkat yang tidak bertahan selama lebih dari satu dekade. Lonjakan ini mencerminkan perubahan mendasar dalam ekspektasi pasar setelah berakhirnya suku bunga negatif. Oleh karena itu, trader derivatif harus mengantisipasi volatilitas yang lebih besar serta pergerakan arah dalam produk suku bunga terkait utang Jepang. Pasar kini memperkirakan kenaikan suku bunga lebih lanjut, dengan swap indeks semalam menunjukkan setidaknya satu kenaikan suku bunga lagi pada akhir tahun. Bank sentral telah mendapatkan pijakan untuk bertindak berdasarkan data inflasi terbaru, dengan indeks harga konsumen inti Jepang tetap di atas target 2% selama lebih dari dua tahun. Kami percaya trader harus mempertimbangkan menggunakan swap suku bunga untuk membayar suku bunga tetap, yang pada dasarnya bertaruh bahwa biaya pinjaman akan terus meningkat.

Peluang Derivatif Valuta Asing

Pandangan ini diperkuat oleh pemerintahan baru di bawah Bapak Ishiba, yang menghadapi tekanan politik untuk mengatasi pelemahan yen yang terus-menerus. Mata uang yang lebih kuat sering dicapai melalui kebijakan moneter yang lebih ketat, menyelaraskan tujuan pemerintah dengan mandat inflasi bank sentral. Setiap komentar resmi tentang tingkat mata uang dapat berfungsi sebagai pemicu untuk langkah selanjutnya dalam hasil obligasi. Akibatnya, kami melihat peluang signifikan di derivatif valuta asing karena yen berada di dekat level terendah dalam beberapa dekade terhadap dolar, baru-baru ini diperdagangkan di atas 157. Risiko intervensi langsung atau pembalikan yang dipicu oleh kebijakan kini cukup tinggi. Membeli opsi panggilan yen Jepang menyediakan strategi dengan risiko terdefinisi untuk mendapatkan keuntungan dari apresiasi tajam yang potensial. Secara historis, pasar belum beroperasi dalam siklus kenaikan suku bunga Jepang sejak sebelum 2008, yang berarti ini adalah wilayah yang tidak familiar bagi banyak orang. Indeks Volatilitas Nikkei, meskipun sudah turun dari puncaknya, tetap tinggi dibandingkan norma historis, yang menandakan bahwa pergerakan tajam dan tak terduga kemungkinan besar akan terjadi. Lingkungan ini membuat strategi opsi menarik untuk mengelola ketidakpastian yang meningkat, seperti membeli opsi jual pada futures obligasi pemerintah untuk melindungi terhadap penjualan lebih lanjut.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.