Setelah laporan CPI AS, pasar mengalami periode tenang. Ethereum, dalam ruang kripto, telah melonjak di atas $4,600 mencapai tertinggi empat tahun. Kelas aset lainnya menunjukkan perubahan minimal. Di pasar Forex, mata uang utama tetap stabil setelah penurunan dolar baru-baru ini. Trader mengharapkan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan September, dengan sekitar 60 basis poin pemotongan diperkirakan terjadi sebelum akhir tahun. Pasangan dolar menunjukkan pergerakan terbatas dalam kisaran sempit.

Pasar Saham yang Tenang

Pasar saham relatif tenang, dengan futures S&P 500 tetap datar setelah mencapai rekor tertinggi di Wall Street. Saham teknologi tetap kuat, didukung oleh ledakan AI yang sedang berlangsung. Respons terhadap data CPI mencerminkan suasana pasar yang tenang. Laporan CPI menunjukkan inflasi inti bulanan sebesar 0.322%, sesuai dengan perkiraan tetapi mencatat tingkat tertinggi sejak Januari. Inflasi inti tahunan sedikit di atas perkiraan pada 3.059%, hampir mencapai angka bundar 3.1%. Inflasi barang inti naik sebesar 0.21% dari bulan ke bulan, nyaris tidak berubah dari bulan Juni. Inflasi barang inti median dari 56 item menurun menjadi 0.28% dari 0.44% bulan Juni. Analis memprediksi peningkatan yang lebih kuat di musim gugur, tetapi saat ini, kekhawatiran inflasi untuk Fed tertunda. Tanggapan Fed bervariasi, dengan komentar campur aduk dari pembuat kebijakan mengenai pemotongan suku bunga di masa depan dan dampak tarif. Setelah laporan inflasi AS kemarin pada 12 Agustus 2025, pasar mengambil napas. Ledakan aktivitas awal telah mereda, dan kami melihat volatilitas, yang diukur melalui VIX, kembali turun ke angka rendah 13. Ini menunjukkan bahwa trader telah mencerna berita dan sekarang menunggu pemicu besar berikutnya.

Pandangan Pasar Suku Bunga

Bagi trader suku bunga, jalannya tampak jelas untuk saat ini karena pemotongan suku bunga pada bulan September hampir pasti. Alat CME FedWatch menunjukkan pasar memperkirakan lebih dari 90% kemungkinan pemotongan 25 basis poin bulan depan. Tingkat kepastian yang tinggi ini berarti volatilitas implisit pada opsi suku bunga mungkin akan menurun, menjadikannya waktu yang baik untuk melindungi terhadap kejutan di akhir tahun. Di pasar saham, reli yang didorong oleh AI terus mendorong S&P 500 ke rekor baru, dengan indeks melewati level 6,500. Ini menciptakan pasar yang terpecah, dengan sektor teknologi berkembang sementara sektor lainnya tertinggal karena kekhawatiran tentang inflasi dan tarif di masa depan. Divergensi ini mendukung strategi seperti perdagangan pasangan, membeli saham teknologi yang berkinerja baik sambil menjual saham industri yang berkinerja buruk. Kekhawatiran besar tentang tarif telah ditunda selama satu bulan lagi, karena angka inflasi bulan Juli menunjukkan sedikit dampak. Kami melihat pola serupa pada musim panas 2023, di mana pasar bergerak sideways dalam volume rendah sebelum volatilitas meningkat di musim gugur. Rasanya logis untuk bersiap menghadapi beberapa minggu yang tenang, tetapi harapkan situasi menjadi hidup saat kita memasuki bulan September dan Oktober. Dolar AS turun setelah data inflasi tetapi kini telah stabil, meninggalkan pasangan mata uang utama dalam kisaran ketat. Lingkungan volatilitas rendah ini membuatnya lebih murah untuk membeli opsi jangka panjang, seperti straddles atau strangles, pada pasangan seperti EUR/USD atau USD/JPY. Posisi ini akan menguntungkan jika ketenangan saat ini terguncang oleh pergerakan signifikan ke arah mana pun musim gugur ini.

…

Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.