Outlook dovish Federal Reserve meningkat setelah laporan NFP, dengan beberapa memperkirakan kemungkinan pemotongan 50 basis poin pada bulan September. Menjelang akhir tahun, ada 91% kemungkinan pemotongan 70 basis poin pada pertemuan mendatang. Bank Sentral Eropa menunjukkan ekspektasi pemotongan 8 basis poin, dengan 99% kemungkinan tidak ada perubahan pada pertemuan berikutnya. Bank of England menunjukkan pemotongan 12 basis poin, dengan 98% kemungkinan tidak ada perubahan pada pertemuan mendatang. Sementara itu, Bank of Canada memperkirakan pemotongan yang lebih besar, yakni 42 basis poin, dengan kemungkinan 89% untuk pemotongan pada pertemuan mendatang. Reserve Bank of Australia memperkirakan pemotongan 30 basis poin, dengan 81% kemungkinan tidak ada perubahan.

Ekspektasi Reserve Bank Of New Zealand

Reserve Bank of New Zealand diprediksi akan memotong 38 basis poin, dengan 91% kemungkinan pemotongan pada pertemuan berikutnya. Swiss National Bank menunjukkan ekspektasi pemotongan ringan sebesar 7 basis poin, dengan 91% kemungkinan tidak ada perubahan. Terakhir, Bank of Japan tidak mungkin mengubah kebijakannya, dengan ekspektasi kenaikan 12 basis poin tetapi 97% kemungkinan tidak ada penyesuaian. Setelah laporan pekerjaan AS yang lemah pada hari Jumat, di mana hanya 125,000 pekerjaan yang ditambahkan, jauh di bawah ekspektasi 180,000, ekspektasi untuk pemotongan suku bunga agresif meningkat. Pasar kini sepenuhnya memperhitungkan pemotongan suku bunga pada pertemuan Fed tanggal 17 September. Perubahan ini juga didorong oleh pertumbuhan upah yang lebih lemah dari yang diharapkan, yang hanya tercatat sebesar 0.2%. Kami melihat trader kini memposisikan diri untuk total pemotongan 70 basis poin menjelang akhir tahun, yang berarti ada tiga pemotongan sebesar 25 basis poin. Namun, beberapa mempertaruhkan pemotongan “asuransi” yang lebih agresif sebesar 50 basis poin bulan ini, mirip dengan penyesuaian kebijakan yang kami lihat pada tahun 2024. Peluang untuk pemotongan besar seperti itu melonjak menjadi sekitar 9% menurut pasar berjangka.

Fokus Utama pada Laporan Inflasi CPI AS

Fokus utama minggu ini adalah laporan inflasi CPI AS yang dijadwalkan pada hari Kamis, 11 September. Pembacaan inflasi yang lemah kemungkinan akan memberikan Federal Reserve keyakinan untuk melakukan pemotongan yang lebih besar sebesar 50 basis poin. Akibatnya, opsi pada futures suku bunga mengalami peningkatan aktivitas saat trader memposisikan diri untuk pergerakan pasar yang signifikan. Bukan hanya tentang Fed, karena pasar kerja Kanada menunjukkan kehilangan yang lebih besar dengan hilangnya 10,000 pekerjaan secara tak terduga. Ini telah menguatkan ekspektasi untuk pemotongan suku bunga kedua dari Bank of Canada, dengan 42 basis poin pemotongan kini sudah diperkirakan menjelang akhir tahun. Perbedaan kebijakan yang semakin tumbuh ini dapat menciptakan peluang di pasangan mata uang seperti USD/CAD. Dengan perdebatan antara pemotongan 25 atau 50 basis poin, kita harus mengharapkan volatilitas jangka pendek meningkat di pasar obligasi dan mata uang. Trader dapat menggunakan opsi untuk memposisikan diri untuk ini, dengan strategi seperti straddles pada futures treasury menjadi lebih menarik menjelang data hari Kamis. VIX, yang saat ini berada di angka sekitar 17, juga kemungkinan akan mendapat tekanan naik minggu ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.