Franc Swiss (CHF) menguat terhadap Dolar AS (USD) setelah rilis laporan Gaji Nonpertanian bulan Juli. Pasangan USD/CHF mengalami penurunan hampir 1,0%, diperdagangkan di sekitar 0,8045, saat Indeks Dolar AS (DXY) turun menjadi 99,30 dari puncak sebelumnya 100,26. Ekonomi AS menambah 73.000 pekerjaan di bulan Juli, lebih rendah dari yang diharapkan yaitu 110.000, menandai kinerja terlemah tahun ini. Angka yang direvisi untuk bulan Juni menunjukkan hanya 14.000 pekerjaan yang ditambahkan. Tingkat pengangguran meningkat menjadi 4,2%, sedangkan pertumbuhan upah tetap stabil, dengan kenaikan 0,3% bulan ke bulan dan 3,9% tahun ke tahun.

Poin-poin Penting dari Angka Manufaktur yang Campur Aduk

Angka manufaktur menunjukkan pandangan yang campur aduk, dengan PMI S&P Global sedikit meningkat menjadi 49,8, tetapi PMI ISM turun menjadi 48,0, menunjukkan penurunan yang berkelanjutan. Akibatnya, kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan September melonjak menjadi 82,1%, mencerminkan perubahan harapan. Pengumuman tarif baru AS pada ekspor Swiss, dengan total tarif 39%, telah menimbulkan kekhawatiran bagi sektor-sektor Swiss seperti jam tangan mewah dan mesin. Ekonomi Swiss bergantung pada sektor ekspor yang kuat, yang terutama berorientasi pada UE. Meskipun bukan eksportir komoditas, status Swiss sebagai tempat aman menciptakan hubungan dengan harga emas dan minyak. Setelah laporan pekerjaan AS yang buruk hari ini, Dolar mengalami penurunan yang signifikan. Ekonomi yang hanya menambah 73.000 pekerjaan merupakan tanda jelas dari perlambatan, mendorong pasangan USD/CHF turun menuju level 0,8045. Ini sangat kontras dengan pertumbuhan pekerjaan yang kami lihat sepanjang tahun 2024, yang secara konsisten tetap di atas 150.000 per bulan. Data buruk ini telah menggeser harapan untuk langkah selanjutnya dari Federal Reserve. Probabilitas pemotongan suku bunga pada bulan September sekarang telah melonjak menjadi lebih dari 82%, sebuah pembalikan yang jelas dari lingkungan kenaikan suku bunga yang berakhir pada akhir 2023. Kami percaya ini mengukuhkan pandangan negatif untuk Dolar AS dalam beberapa minggu mendatang.

Ketidakpastian Pasar yang Meningkat

Namun, kita tidak dapat mengabaikan tantangan baru yang dihadapi Franc Swiss secara langsung. Tarif baru AS sebesar 39% menyasar sektor-sektor kunci Swiss, yang penting bagi ekonomi mereka. Melihat data perdagangan 2024, ekspor jam tangan dan mesin Swiss ke AS saja bernilai lebih dari $15 miliar, jadi ini adalah ancaman serius. Ini menciptakan gambaran yang bertentangan di mana Dolar melemah tetapi kekuatan ekspor dasar Franc sedang ditantang. Situasi seperti ini seringkali menyebabkan pergerakan harga yang tidak stabil dan peningkatan volatilitas, alih-alih tren yang mulus dan satu arah. Volatilitas tersirat pada opsi USD/CHF untuk bulan depan telah naik 20% dalam 24 jam terakhir, mencerminkan ketidakpastian pasar ini. Mengingat keadaan ini, kami percaya membeli opsi untuk memainkan kemungkinan fluktuasi harga lebih bijaksana daripada mengambil taruhan arah sederhana dengan futures. Long straddle, yang melibatkan pembelian baik opsi call maupun put pada harga yang sama, bisa menjadi strategi yang efektif. Posisi ini menghasilkan keuntungan dari pergerakan harga yang besar ke arah mana pun, memanfaatkan volatilitas yang diharapkan. Kami juga harus mengingat peran tradisional Franc sebagai tempat aman, yang cenderung menarik modal selama ketidakpastian global, memberikan tekanan peningkatan pada mata uang. Secara historis, seperti saat krisis utang Eropa lebih dari satu dekade lalu, penguatan CHF yang ekstrem telah mendorong Bank Nasional Swiss untuk campur tangan untuk melemahkannya. Ini menambah lapisan kompleksitas dan potensi pembalikan yang tajam dan tidak terduga.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.