Pasangan USD/CAD diperdagangkan di sekitar 1.4100, mengalami sedikit kerugian setelah mengalami penurunan dari puncak tertinggi tujuh bulan. Penurunan Dolar AS terjadi meskipun data ekonomi AS lebih kuat dari yang diperkirakan, dengan Perubahan Pekerjaan ADP meningkat sebesar 42.000 pada bulan Oktober, melampaui estimasi dan angka bulan September. PMI Layanan ISM AS meningkat menjadi 52.4 pada bulan Oktober, mengalahkan ekspektasi analis. Pergerakan Dolar AS di masa depan mungkin tergantung pada kebijakan Federal Reserve, dengan pedagang futures dana Fed mengurangi kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan Desember.

Kebijakan Fed dan Reaksi Pasar

Ketua Fed Jerome Powell menyatakan kehati-hatian, menunjukkan adanya ketidakpastian akibat penutupan pemerintah AS, sementara Gubernur Fed Stephen Miran mencatat bahwa pemotongan suku bunga mungkin tepat. Di sisi lain, Dolar Kanada mendapatkan manfaat dari peningkatan pengeluaran modal pemerintah Kanada dan pemeliharaan defisit rendah, mendukung suku bunga kebijakan yang stabil dari Bank of Canada (BoC). Pengeluaran fiskal di Kanada telah meningkat, dengan proyeksi menunjukkan defisit anggaran sebesar -2,5% dari PDB untuk 2025/26. Faktor-faktor seperti suku bunga BoC, harga minyak, kesehatan ekonomi, inflasi, dan neraca perdagangan berperan dalam mempengaruhi nilai CAD. Harga minyak memiliki dampak yang signifikan, dengan kenaikan harga memperkuat CAD dan meningkatkan neraca perdagangan. Inflasi umumnya mendorong angka suku bunga yang lebih tinggi, meningkatkan permintaan untuk CAD, sedangkan data yang lemah dapat mengakibatkan depresiasi mata uang.

Respon Pasar dan Strategi

Peristiwa utama yang harus diperhatikan adalah pertemuan Federal Reserve pada bulan Desember, dengan pasar futures memberikan kemungkinan 62% untuk pemotongan suku bunga. Probabilitas ini sedikit melemah, mencerminkan sinyal campuran dari pejabat Fed dan komplikasi data akibat penutupan pemerintah AS. Kami melihat gejolak pasar yang serupa sebagai respons terhadap perubahan kebijakan Fed kembali pada tahun 2023, dan suasana ini terasa sama tidak menenangkannya. Indeks Harga PCE Inti minggu lalu, yang merupakan ukuran inflasi yang disukai Fed, tercatat pada 2.7% yang terannualisasi, sedikit di bawah ekspektasi. Data inflasi yang lemah ini memicu spekulasi pemotongan suku bunga, meskipun laporan ADP terbaru menunjukkan ketahanan pasar tenaga kerja yang mengejutkan. Divergensi antara data inflasi dan pekerjaan ini menciptakan ketegangan besar bagi arah Dolar. Di sisi Kanada, rencana pemerintah untuk meningkatkan pengeluaran modal menyediakan latar belakang yang mendukung bagi Dolar Kanada. Dorongan fiskal ini memberi Bank of Canada lebih banyak ruang untuk mempertahankan suku bunga kebijakannya di 2.25%, menciptakan perbedaan suku bunga yang menguntungkan jika Fed melakukan pemotongan. Kami melihat ini sebagai faktor positif yang jelas dalam jangka menengah untuk Dolar Kanada. Kami juga harus memperhatikan harga minyak, dengan minyak mentah WTI saat ini diperdagangkan di atas $85 per barel karena disiplin pasokan yang berkelanjutan dari OPEC+. Karena minyak adalah ekspor utama Kanada, harga energi yang tinggi secara berkelanjutan memberikan dorongan langsung bagi syarat perdagangan negara tersebut. Ini menjadi pilar dukungan lain untuk kekuatan CAD terhadap Dolar AS.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.