Euro sedikit melemah terhadap Dolar AS selama sesi perdagangan Amerika Selasa, setelah sebelumnya mencapai level tertinggi sejak September 2021. Euro didorong oleh stabilisasi inflasi di zona Euro, yang meningkatkan keyakinan terhadap prospek ekonomi kawasan tersebut. EUR/USD berada di sekitar 1.1773, turun dari titik tertinggi intraday 1.1830, sementara Dolar AS memangkas kerugian setelah data ekonomi AS yang positif. ISM Manufacturing PMI naik menjadi 49 pada bulan Juni, menunjukkan penurunan aktivitas pabrik yang lebih lambat, sementara JOLTS Job Openings meningkat sebesar 374.000 pada bulan Mei menjadi 7,769 juta, melebihi perkiraan.

Data Ekonomi Zona Euro dan AS

Di tengah perkembangan ini, Indeks Dolar AS meningkat menjadi sekitar 96,82. Di zona Euro, HCOB Manufacturing PMI sedikit naik menjadi 49,5 pada bulan Juni. Indikator inflasi menunjukkan kenaikan 2,0% secara tahunan dalam CPI, sesuai dengan target ECB, sementara inflasi inti tetap di angka 2,3%. Presiden ECB Christine Lagarde mencatat inflasi mencapai level target, namun menekankan risiko yang terus ada akibat ketidakpastian global. ECB menegaskan komitmennya terhadap target inflasi 2%, tetapi menekankan pentingnya fleksibilitas di tengah lanskap global yang tidak dapat diprediksi. Perhatian tertuju pada komentar mendatang dari Ketua Fed Jerome Powell dan laporan Nonfarm Payrolls pada hari Kamis, yang bisa mempengaruhi keputusan kebijakan di masa depan. Dari yang sudah kami kumpulkan, interaksi antara data AS dan zona Euro menunjukkan potensi penyesuaian harapan di pasar valuta asing. Euro sempat menguat ke level terkuat dalam hampir tiga tahun, sebelum kehilangan momentum selama jam perdagangan Amerika Utara. Penarikan kembali ini terjadi ketika data AS secara tidak terduga menunjukkan tanda-tanda ketahanan, terutama di sektor pekerjaan dan manufaktur. Meskipun tahun ini dimulai lebih lemah, baik ISM Manufacturing PMI dan JOLTS memberikan kejutan positif—cukup kuat untuk mendukung pemulihan moderat pada Dolar AS. Kami mengamati EUR/USD mendekati 1.1830 sebelum turun menjadi sekitar 1.1773. Pada saat yang sama, kekhawatiran stagflasi di zona Euro tampaknya mereda. Baik inflasi secara keseluruhan dan inti tetap sejalan dengan tujuan jangka menengah Bank Sentral Eropa. Namun, meskipun ada kemajuan yang terlihat, ECB tetap berhati-hati. Pernyataan Lagarde mengingatkan kita bahwa stabilitas harga tidak dapat dijamin di masa risiko geopolitik yang meningkat dan gangguan yang dipicu oleh pasokan, meskipun angka terbaru memberikan sedikit kenyamanan.

Data Ekonomi Mendatang dan Strategi

Sementara itu, di sisi lain Atlantik, perbaikan moderat dalam manufaktur dan pekerjaan di AS dapat memperlambat seruan mendesak untuk pemangkasan suku bunga. Indeks Dolar merespons dengan meningkat menuju 96,82, membalikkan kerugian setelah kekuatan Euro yang awal. Kami melihat pemulihan dalam lowongan pekerjaan sebagai tanda yang sangat menunjukkan bahwa kondisi pasar tenaga kerja tetap lebih ketat daripada yang diperkirakan banyak orang. Angka-angka ini mempersulit langkah ke depan bagi Federal Reserve AS, terutama karena pembuat kebijakan berjuang antara risiko inflasi yang masih ada dan tujuan mencapai pertumbuhan yang stabil. Saat melihat ke depan, perhatian tertuju pada angka pekerjaan AS yang akan datang dan komentar dari Powell. Trader dalam instrumen yang sensitif terhadap suku bunga harus waspada bagaimana bahkan kejutan yang relatif ringan dapat menyebabkan volatilitas, terutama ketika narasi yang lebih luas bergantung pada perubahan dalam panduan ke depan. Dalam konteks saat ini, penyesuaian risiko melalui opsi atau kontrak berjangka mungkin layak ditinjau lebih dekat, terutama menjelang rilis data penting. Kami mendekati periode di mana bahkan pergerakan setengah persen dapat memicu penyesuaian di berbagai kelas aset. Menyesuaikan lindung nilai atau mengkalibrasi strategi berdasarkan ekspektasi imbal hasil nyata tampaknya diperlukan. Kami tahu bahwa bank sentral tidak lagi bergerak dalam satu arah; perbedaan antara sikap ECB dan Fed dapat melebar. Dinamika spesifik pasangan seperti EUR/USD—bukan hanya kekuatan atau kelemahan Dolar saja—harus dilacak sehubungan dengan ekspektasi suku bunga dan momentum inflasi di masing-masing sisi. Untuk saat ini, data tidak mendorong tidak bercanda atau panik. Namun, kami harus tetap waspada dalam posisi kami mengingat bahwa kedua bank sentral jelas lebih memilih fleksibilitas. Perhatikan perbedaan imbal hasil dan volatilitas implisit—yang terakhir mungkin kembali undervalued jika titik data kunci mengejutkan ke salah satu arah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.