Pada hari Rabu, Dow Jones Industrial Average (DJIA) mencapai rekor intraday baru di atas 48.000 tetapi kemudian turun setelah Ketua Federal Reserve Jerome Powell menunjukkan bahwa pemotongan suku bunga baru-baru ini mungkin yang terakhir untuk beberapa waktu. The Fed melakukan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin, yang telah diharapkan oleh peserta pasar, beserta sinyal rencana untuk mengurangi item neraca Quantitative Easing. Powell menyebutkan tantangan dalam meramalkan hasil ekonomi akibat penutupan pemerintah AS yang sedang berlangsung mempengaruhi data pekerjaan dan tenaga kerja. Ia mengakui adanya ruang untuk pertumbuhan inflasi karena tekanan tarif tetapi tidak mengungkapkan kekhawatiran substansial tentang pasar tenaga kerja, dengan menyatakan bahwa tidak ada kelemahan dalam pekerjaan yang meningkat.

Reaksi Setelah Pengumuman Fed

Setelah pengumuman Fed, ekspektasi pasar untuk pemotongan suku bunga bulan Desember turun dari lebih dari 90% menjadi 50%. Pedagang memprediksi kemungkinan 91% untuk pemotongan suku bunga di bulan Januari dan 70% di bulan Maret. DJIA, yang merupakan indeks berbobot harga dari 30 saham AS, dipengaruhi oleh berbagai faktor, termasuk suku bunga Federal Reserve yang mempengaruhi biaya kredit. Teori Dow, yang dikembangkan oleh Charles Dow, mengidentifikasi tren pasar dengan membandingkan DJIA dengan Dow Jones Transportation Average. Perdagangan DJIA dapat dilakukan melalui ETF atau kontrak berjangka, yang menyederhanakan keterlibatan dengan indeks. Kami baru saja melihat pasar menyentuh rekor tinggi di atas 48.000 sebelum berbalik arah setelah komentar Fed. Pemotongan 25 basis poin yang diharapkan tertutup oleh sinyal untuk jeda, menciptakan ketidakpastian yang signifikan. Lonjakan langsung dalam CBOE Volatility Index (VIX) dari 14 yang tenang menjadi lebih dari 21 menunjukkan betapa gugupnya para pedagang semalaman. Masalah utama adalah penutupan pemerintah yang sedang berlangsung, kini memasuki minggu keempat, yang telah menunda rilis data penting. Tanpa laporan pekerjaan bulan Oktober, yang biasanya kami harapkan minggu depan, Fed pada dasarnya tidak dapat mengandalkan data pasar kerja. Ini memaksa mereka untuk menunggu dan melihat seperti yang telah dijelaskan, menjadikan langkah kebijakan selanjutnya sangat bergantung pada data yang tidak kami terima.

Strategi di Tengah Ketidakpastian Pasar

Bagi para pedagang berpengalaman, ini terasa mirip dengan “penyesuaian tengah siklus” yang kami lihat pada tahun 2019, ketika Fed juga memotong suku bunga tetapi menunjukkan bahwa itu bukan awal dari siklus pelonggaran yang panjang. Masa itu mengarah pada perdagangan yang berombak dan terikat rentang selama beberapa minggu saat pasar mencerna sikap kebijakan baru. Kami mungkin sedang memasuki fase konsolidasi serupa sekarang bahwa ekspektasi pemotongan suku bunga untuk bulan Desember telah berkurang setengah. Dengan volatilitas yang sekarang tinggi, membeli opsi call atau put langsung pada DJIA menjadi lebih mahal. Pedagang harus mempertimbangkan menggunakan debit atau kredit spread pada ETF yang melacak DJIA untuk mendefinisikan risiko mereka dan menurunkan biaya masuk mereka. Bagi mereka yang memperkirakan penurunan lebih lanjut saat penutupan berlanjut, membeli put spread dapat menawarkan cara yang lebih murah untuk mendapatkan perlindungan terhadap penurunan. Sebaliknya, jika kita percaya bahwa ketidakpastian ini bersifat sementara dan pasar akan stabil, menjual premium melalui strategi seperti iron condors bisa menjadi pilihan yang layak. Di sisi kontrak berjangka, fokus akan ditempatkan pada level teknis penting, dengan puncak 48.000 baru-baru ini sekarang bertindak sebagai resistensi signifikan. Banyak yang akan mengamati apakah indeks dapat mempertahankan dukungan yang ditetapkan sebelumnya pada bulan Oktober di sekitar level 46.500.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.