Harga Emas Turun di Tengah Kesepakatan Perdagangan AS-Cina Harga emas turun lebih dari 3% pada hari Senin, diperdagangkan di $3,225, setelah kesepakatan pengurangan tarif AS-Cina yang meningkatkan selera risiko. Indeks Dolar AS naik lebih dari 1,25% menjadi 101,74, berkontribusi pada penurunan harga emas seiring naiknya imbal hasil Treasury AS. Wall Street mendapatkan manfaat setelah kompromi perdagangan AS-Cina, dengan tarif yang dikurangi secara signifikan oleh kedua negara. Sekarang diperkirakan bahwa Federal Reserve akan memangkas suku bunga dua kali tahun ini, berubah dari ekspektasi sebelumnya yang mengharapkan tiga pengurangan. Imbal hasil Treasury AS meningkat, dengan imbal hasil obligasi 10 tahun naik 7 basis poin menjadi 4,453%. Sementara itu, para ekonom memprediksi tidak ada perubahan pada CPI AS bulan April sebesar 2,4% YoY, dengan CPI inti diperkirakan tetap di 2,8% YoY. Bank-bank sentral terus memperluas cadangan emas mereka, dengan China menambah 2 ton pada bulan April. Bank Nasional Polandia dan Ceko juga memperbesar kepemilikan emas mereka, menunjukkan minat yang berkelanjutan terhadap emas sebagai aset cadangan. Emas, yang dihargai karena signifikansi historis dan ekonominya, saat ini dianggap sebagai pelindung terhadap inflasi dan penyusutan mata uang. Emas memiliki hubungan terbalik dengan Dolar AS dan Treasury, sering mengalami pergerakan harga sebagai respon terhadap peristiwa geopolitik atau perubahan suku bunga. Dampak dari Meningkatnya Imbal Hasil dan Dolar yang Menguat Penurunan harga emas saat ini, yang disebabkan sebagian oleh dolar AS yang lebih kuat dan imbal hasil Treasury yang meningkat, mencerminkan sentimen yang cepat berubah di ruang finansial secara keseluruhan. Dengan Federal Reserve menyesuaikan jumlah pengurangan suku bunga yang diharapkan dari tiga menjadi dua, para pedagang tampaknya telah mengubah prediksi risiko mereka, yang mengakibatkan kembalinya minat pada ekuitas dan penurunan dari aset aman seperti emas. Ini masuk akal mengingat kesepakatan terbaru antara AS dan Cina, yang telah menurunkan tarif dan meningkatkan kepercayaan pada momentum perdagangan global. Sebelumnya, ketidakpastian berfungsi sebagai dukungan untuk emas, dengan para investor melindungi diri terhadap inflasi dan ketegangan geopolitik. Namun, dukungan itu kini tampak kurang kuat. Ketika imbal hasil Treasury 10 tahun naik tujuh basis poin menjadi 4,453%, perhatian sejenak beralih dari kekhawatiran inflasi ke biaya peluang relatif. Setiap kali imbal hasil meningkat, minat pada aset yang tidak memberikan imbal hasil cenderung menurun, dan kita melihat hal tersebut—modal berpindah dari emas ke tempat yang lebih produktif. Sementara itu, kenaikan indeks dolar menjadi 101,74 menjadikan emas lebih mahal bagi investor asing, yang secara efektif menurunkan permintaan dari luar negeri. Para pedagang perlu menyadari bahwa korelasi memainkan peran yang lebih besar dalam kondisi ini—kenaikan imbal hasil dan penguatan dolar sering terjadi bersamaan, menciptakan tekanan ganda pada logam. Memandang pada permintaan bank sentral, jelas bahwa ada komitmen untuk meningkatkan cadangan emas, dengan People’s Bank of China terus mengumpulkan emas. Polandia dan Republik Ceko menunjukkan niat yang sama. Aliran ini memberikan beberapa dukungan, tetapi terjadi di latar belakang dan sering kali tidak mengimbangi pergeseran pasar jangka pendek yang dipicu oleh suku bunga dan sentimen makro. Kami memasukkannya ke dalam model, tetapi mereka tidak menentukan arah langsung. Kondisi Pasar dan Strategi Investor Data minggu ini harus diperhatikan dengan serius. Jika indikator inflasi tetap stagnan, dan imbal hasil Treasury tetap di atas 4,4%, dinamika harga saat ini mungkin akan berlangsung lebih lama. Minat terbuka yang tinggi dalam kontrak berjangka dan opsi mencerminkan penempatan posisi yang sedang berlangsung seputar ekspektasi suku bunga. Kami berpendapat bahwa strategi berbasis skenario akan berfungsi lebih baik daripada yang berbasis arah—setiap pemulihan dalam harga emas tidak seharusnya dianggap berkelanjutan ketika imbal hasil sedang naik. Peserta perlu sangat menyadari trade-off ini. Jika minat risiko terus berkembang, tidak ada urgensi untuk memindahkan modal kembali ke dalam lindung nilai. Dengan kata lain, kejutan mendadak—baik dalam data lapangan kerja, angka ritel, atau ketegangan geopolitik regional—dapat menciptakan volatilitas sementara. Kami mengamati pergeseran opsi dan volatilitas tersirat dengan cermat, terutama menjelang rilis data yang kritis, karena ini memberikan wawasan tentang berapa banyak perlindungan yang bersedia dibayar pasar, dan di mana titik tekanan dirasakan. Pada titik ini, penempatan posisi lebih penting daripada keyakinan. Kami tidak berada di pasar yang memberikan imbalan untuk kepercayaan diri yang berlebihan. Perubahan pada ekspektasi kebijakan dan pergeseran dalam narasi makro telah terbukti lebih dari mampu membalikkan pergerakan harga yang sebelumnya tampak terarah hanya dalam beberapa hari sebelumnya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.