Perdana Menteri Jepang Ishiba mengundurkan diri, mempengaruhi yen saat USD/JPY dan cross-nya mencapai titik tertinggi dalam beberapa bulan. Pemilihan kepemimpinan diperkirakan akan berlangsung pada awal Oktober, dan pengunduran diri Ishiba mengikuti kekalahan signifikan dalam pemilihan untuk koalisinya. Data revisi PDB menunjukkan ekonomi Jepang tumbuh 2,2% secara tahunan pada Kuartal 2, meningkat dari 1,0% yang diperoleh sebelumnya, didorong oleh konsumsi pribadi. Data perdagangan China bulan Agustus menunjukkan pertumbuhan ekspor, tetapi pengiriman ke Amerika Serikat turun 33% dibandingkan tahun lalu dengan pertumbuhan keseluruhan tidak memenuhi ekspektasi. Yen tetap lemah di tengah ketidakpastian politik yang sedang berlangsung, membuat Bank of Japan kemungkinan menunggu perubahan kebijakan sampai kepemimpinan baru ditetapkan.

Pergerakan Pasar

Dalam berita lainnya, indeks Nikkei 225 Jepang meningkat 1,5%, mencapai rekor tertinggi bersamaan dengan indeks TOPIX. Sebaliknya, saham di Hong Kong mengalami kenaikan kecil sebesar 0,35%, sementara Shanghai Composite meningkat 0,11%. Di Australia, S&P/ASX 200 merosot sebesar 0,27%. China melanjutkan jalur ekonominya, termasuk ekspor yang stabil dalam istilah yuan meskipun ada sedikit kinerja yang kurang baik dalam istilah dolar. Selain itu, terdapat optimisme hati-hati terhadap acara mendatang, seperti pertemuan BRICS dan hubungan internasional secara keseluruhan yang memengaruhi pasar. Ketidakpastian politik di Jepang adalah pendorong utama saat ini, yang harus menjaga yen tetap lemah. Kami melihat nilai tukar USD/JPY bergerak menuju 150, level psikologis yang signifikan yang memicu peringatan intervensi pada akhir 2022. Pedagang derivatif harus mempertimbangkan untuk membeli opsi panggilan pada USD/JPY untuk memanfaatkan kelemahan yen yang lebih lanjut menjelang pemilihan kepemimpinan bulan Oktober. Ketidakstabilan seputar kebijakan masa depan Bank of Japan menyebabkan lonjakan nyata dalam volatilitas mata uang. Volatilitas yang diharapkan selama sebulan untuk USD/JPY telah melonjak di atas 12% minggu ini, peningkatan tajam dari rata-rata 8% yang kami lihat bulan lalu. Ini menunjukkan bahwa strategi seperti membeli straddle bisa menguntungkan, bertaruh pada perubahan harga besar setelah perdana menteri baru diumumkan.

Tekanan Ekonomi dan Pasar

Data perdagangan China yang mengecewakan, terutama penurunan ekspor sebesar 33% ke AS, menunjukkan tekanan ekonomi yang berkelanjutan meskipun ada langkah-langkah stimulus internal. Bank Rakyat China juga tampaknya enggan untuk menurunkan suku bunga, menciptakan pandangan yang tidak pasti untuk yuan. Kelemahan ini dapat mengalir ke mata uang proxy seperti dolar Australia, yang sudah mengalami penurunan ekspor ke China sebesar 5% pada kuartal lalu. Mengingat angka perdagangan China yang lemah, kami mungkin akan menggunakan opsi untuk menyatakan pandangan negatif terhadap aset yang terkait dengan pertumbuhan China. Membeli opsi put pada dolar Australia terhadap dolar AS (AUD/USD) bisa menjadi lindung nilai yang efektif terhadap data ekonomi negatif lebih lanjut. Pasangan ini baru-baru ini jatuh di bawah level dukungan kunci 0,6400, dan lebih banyak angka lemah dari China bisa mempercepat penurunan ini. Semua perhatian kini tertuju pada data CPI dari AS minggu ini, terutama setelah laporan bulan lalu menunjukkan inflasi inti tetap tinggi di angka tahunan 3,8%. Angka inflasi tinggi lainnya akan menekan Federal Reserve untuk mempertahankan sikap restriktifnya, semakin memperkuat dolar AS. Kondisi makro ini membuat posisi short-yen atau short-yuan semakin menarik. Kenaikan terus-menerus dalam harga emas yang melewati $3,500 per ons, didukung oleh pembelian bank sentral yang konsisten, menunjukkan tren bullish yang jelas. Laporan Dewan Emas Dunia terbaru dari Agustus 2025 mengonfirmasi bahwa permintaan sektor resmi tetap pada kecepatan rekor, suatu tren yang telah meningkat sejak 2022. Pedagang dapat mempertimbangkan untuk membeli call spread pada kontrak berjangka emas atau ETF terkait untuk berpartisipasi dalam potensi kenaikan sambil mengelola biaya premi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.