US futures sedang naik, dengan saham teknologi memimpin kenaikan. Penurunan kemarin bisa jadi masalah sementara atau menunjukkan reaksi terhadap sinyal pasar obligasi. Imbal hasil obligasi 30 tahun AS menyentuh 5% tetapi kini telah turun menjadi 4,97%. Pengamat pasar sedang menunggu data lapangan kerja non-pertanian hari Jumat untuk menilai langkah selanjutnya di pasar obligasi.

Futures Siap Memulih

Saat ini, saham AS siap untuk pulih, dengan futures S&P 500 meningkat sebesar 0,5%. Futures Nasdaq juga menunjukkan kenaikan sebesar 0,7%, sementara futures Dow tetap tidak berubah. Hari perdagangan masih dalam tahap awal karena Wall Street belum memulai perdagangan. Data ekonomi yang akan datang termasuk laporan lowongan kerja JOLTS. Dengan futures teknologi memimpin pemulihan, kami memantau pasar obligasi sebagai penggerak sentimen utama. Imbal hasil 30 tahun yang sebentar menyentuh 5% adalah peringatan signifikan untuk penilaian ekuitas, terutama untuk saham pertumbuhan tinggi. Ini menciptakan lingkungan tegang di mana setiap kenaikan saham jangka pendek terasa rapuh. Data lowongan kerja JOLTS hari ini untuk bulan Juli, yang mencapai 8,7 juta, memberikan sedikit kelegaan sementara dengan menunjukkan sedikit pendinginan di pasar tenaga kerja. Angka ini, sedikit di bawah perkiraan konsensus 8,8 juta, membantu mendukung ide bahwa kenaikan suku bunga yang dilakukan oleh Fed sebelumnya mulai berdampak. Namun, satu titik data ini masih belum cukup untuk menghapus kekhawatiran tentang inflasi yang terus-menerus.

Perhatian Pada Payrolls

Semua perhatian kini tertuju pada laporan payrolls non-pertanian hari Jumat, yang diharapkan menunjukkan bahwa ekonomi menambah sekitar 175.000 pekerjaan di bulan Agustus. Dengan Indeks Volatilitas CBOE, atau VIX, yang saat ini tinggi mendekati 17, harga opsi menunjukkan bahwa trader bersiap untuk pergerakan pasar yang signifikan setelah pengumuman. Premi yang tinggi ini membuat taruhan arah selama acara tersebut menjadi mahal. Kami melihat dinamika serupa pada musim gugur 2023, ketika kenaikan tajam dalam imbal hasil obligasi mengakibatkan penurunan hampir 10% pada indeks Nasdaq 100. Pengalaman tersebut menjadi ingatan yang baru dan seharusnya menjadi panduan tentang seberapa cepat sentimen dapat berbalik melawan saham teknologi ketika suku bunga jangka panjang naik. Pemulihan pasar hari ini tampak hati-hati, mungkin mengingat pelajaran itu. Bagi mereka yang ingin melakukan perdagangan dalam pemulihan ini, menggunakan strategi risiko terdefinisi seperti vertical call spreads pada reksa dana yang diperdagangkan QQQ tampaknya bijak. Ini memungkinkan partisipasi dalam potensi kenaikan jangka pendek menjelang hari Jumat sambil membatasi kerugian jika data pekerjaan keluar konsisten tinggi dan memicu penjualan obligasi. Membeli call naked di sini membawa terlalu banyak risiko mengingat ketidakpastian makroekonomi. Sebaliknya, trader yang percaya bahwa penurunan kemarin adalah awal dari pergerakan lebih besar ke bawah dapat mempertimbangkan untuk membeli protective puts pada SPY. Angka pekerjaan yang muncul jauh di atas 225.000 kemungkinan akan mengirim imbal hasil melejit dan ekuitas terjun. Lindung nilai semacam itu bisa sangat berharga, karena pasar kerja yang kuat akan meningkatkan kemungkinan kenaikan suku bunga Fed lainnya sebelum akhir tahun. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.