Pound Sterling sedang menghadapi tekanan akibat penurunan inflasi di Inggris yang lebih tajam dari yang diperkirakan, sehingga pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin oleh Bank of England menjadi mungkin. Pasar kini memperkirakan siklus pelonggaran yang lebih cepat dalam tahun mendatang. Inflasi Inggris turun ke tingkat terendah dalam delapan bulan, tercatat sebesar 3,2% secara tahunan pada bulan November dibandingkan dengan ekspektasi 3,6% dan angka bulan sebelumnya 3,5%. Indeks Harga Konsumen (CPI) inti juga menurun menjadi 3,2% secara tahunan, melawan ekspektasi 3,4%, sementara CPI layanan turun menjadi 4,4% secara tahunan, sedikit di bawah perkiraan.

Ekspektasi Pengurangan Suku Bunga Bank Of England

Probabilitas pengurangan kumulatif 75 basis poin pada suku bunga BOE selama tahun depan meningkat menjadi 90% dari 80%. Bank of England diperkirakan akan menurunkan suku bunga kebijakan menjadi 3,75%. Pound diproyeksikan akan terus berkinerja buruk di pasar valuta asing. Dengan inflasi Inggris yang turun menjadi 3,2%, jauh di bawah ekspektasi, Bank of England memiliki jalur yang jelas untuk memangkas suku bunga kebijakannya besok. Kami melihat pasar dengan cepat mengantisipasi siklus pelonggaran yang lebih agresif untuk 2026. Perkembangan ini memberikan tekanan langsung dan berkelanjutan pada Pound Sterling. Fokus kita seharusnya pada penempatan untuk kelemahan GBP lebih lanjut terhadap mata uang yang didukung oleh bank sentral yang lebih sabar. Misalnya, Federal Reserve AS mempertahankan suku bunganya di 4,0% minggu lalu dan data terbaru menunjukkan tingkat pengangguran AS tetap rendah di 3,8%, menciptakan perbedaan kebijakan yang menguntungkan untuk menjual GBP/USD. Kami mempertimbangkan untuk membeli opsi jual GBP atau membentuk spread put untuk memanfaatkan penurunan yang diharapkan ini.

Menjelajahi Derivatif Suku Bunga

Selain pasar valuta asing, kami juga melihat derivatif suku bunga. Sementara pasar kini memperkirakan pemangkasan 75 basis poin selama tahun depan, penurunan inflasi yang mengejutkan ditambah dengan laporan pertumbuhan PDB Inggris yang stagnan pada kuartal ketiga tahun 2025 menunjukkan bahwa BoE mungkin perlu bertindak dengan lebih tegas. Menerima tetap pada swap Sterling Overnight Index Average (SONIA) tampaknya menjadi posisi yang menarik. Lingkungan ini mengingatkan kita pada perubahan kebijakan bank sentral yang kita saksikan pada akhir 2023, ketika tanda-tanda awal disinflasi memicu perubahan cepat pada ekspektasi suku bunga. Pembalikan risiko satu bulan, yang melacak permintaan untuk opsi bullish versus bearish, telah berbalik tajam negatif untuk GBP. Ini menunjukkan bias pasar yang kuat untuk lebih banyak penurunan dalam beberapa minggu mendatang. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.